每經(jīng)記者 肖世清    每經(jīng)編輯 馬子卿    

1月29日，央行網(wǎng)站公告稱，為維護(hù)月末流動(dòng)性平穩(wěn)，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了7天期逆回購操作1280億元，利率為2%，與上期持平。

數(shù)據(jù)來源：央行攝圖網(wǎng)圖 劉紅梅制圖

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，29日無逆回購到期，因此實(shí)現(xiàn)單日資金凈投放1280億元。

再看市場資金面情況，28日短端利率全線下行，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜品種下行40.20個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.432%；7天Shibor下行7.30個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.915%。回購利率方面，DR007加權(quán)平均利率下行至1.8679。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對(duì)記者表示，一般來說，由于節(jié)后效應(yīng)，春節(jié)過后一段時(shí)間資金面偏松，主要是節(jié)前央行資金凈投放，隨著春節(jié)過后，現(xiàn)金回籠，機(jī)構(gòu)融出意愿增強(qiáng)等，導(dǎo)致節(jié)后資金面變得寬松。

穩(wěn)定市場預(yù)期

記者注意到，春節(jié)前央行通過公開市場操作“大手筆”向市場投放流動(dòng)，而近期也有大量資金回籠。

春節(jié)收假第一天（1月28日），央行就開展2220億元7天期逆回購操作，但當(dāng)日有6980億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠4760億元。總的來看，1月28日至2月3日期間逆回購到期23060億元，其中1月28日到期6980億元，1月31日至2月3日到期量均在3000億元以上。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼對(duì)記者表示，1月29日央行開展1280億元逆回購操作，當(dāng)天無逆回購到期，因此實(shí)現(xiàn)凈投放1280億元。春節(jié)前，央行持續(xù)通過MLF和逆回購操作，向市場釋放較多流動(dòng)性，保障春節(jié)期間金融市場平穩(wěn)有序運(yùn)行。而春節(jié)假期之后，央行通過逆回購等操作，回籠部分流動(dòng)性，這是常規(guī)操作，有助于市場流動(dòng)性保持合理充裕。

周茂華表示，“從節(jié)后兩日央行公開市場操作看，釋放央行通過多種工具靈活操作，央行滿足機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求，保持市場流動(dòng)性合理充裕，穩(wěn)定市場預(yù)期。”

保持流動(dòng)性合理充裕

預(yù)測后續(xù)公開市場操作動(dòng)向，周茂華認(rèn)為，結(jié)合以往經(jīng)驗(yàn)，央行將繼續(xù)實(shí)施逆回購操作穩(wěn)步回收過剩流動(dòng)性，關(guān)鍵看市場利率。央行公開市場操作具有靈活性，公開市場操作力度、節(jié)奏需要關(guān)注市場利率變化。從市場利率低于政策利率，反映市場流動(dòng)性略偏松，央行繼續(xù)實(shí)施規(guī)?？捎^的逆回購，實(shí)現(xiàn)單日資金凈投放，釋放平抑短期利率波動(dòng)、確保流動(dòng)性合理充裕的積極信號(hào)，避免市場利率大幅波動(dòng)。

另外，他還表示，綜合近兩日央行公開市場操作看，整體實(shí)現(xiàn)資金凈回籠，但央行實(shí)施可觀規(guī)模逆回購操作，一方面，平抑短期資金面波動(dòng)，避免利率大幅波動(dòng)；另一方面，釋放央行將保持流動(dòng)性合理充裕的清晰信號(hào)。

最后，周茂華還強(qiáng)調(diào)，從目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇內(nèi)外環(huán)境看，央行將繼續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕，暢通貨幣政策傳導(dǎo)，助力寬信用，配合穩(wěn)增長落地見效。