每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 楊夏    

在2022年全年以各月銷量同比“12連降”收官后，重卡行業(yè)的業(yè)績難逃下滑的窘境。

1月31日，中國重汽港股（HK03808，股價13.52港元，市值373.29億港元）、一汽解放（SZ000800，股價8.23元，市值382.86億元）、中國重汽A股（SZ000951，股價16.26元，市值191.03億元）均披露2022年業(yè)績預(yù)告，加之此前的福田汽車（SH600166，股價3.50元，市值280.13億元），商用車主力廠商2022年業(yè)績輪廓逐步露出真容。

重卡企業(yè)2022年業(yè)績承壓

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，與汽車銷量的慘淡類似，重卡行業(yè)主力公司的業(yè)績的表現(xiàn)也呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

根據(jù)2022年業(yè)績預(yù)告，中國重汽[中國重汽（香港）有限公司]預(yù)計2022年凈利將同比下降55%-65%；中國重汽（中國重汽集團濟南卡車股份有限公司）預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.76億元-2.6億元，同比下降75%—83%。

作為中國卡車行業(yè)的老大哥，一汽解放的利潤下滑接近九成。一汽解放實現(xiàn)歸母凈利潤3.2億元-4.1億元，同比下降91.79%—89.49%；扣非歸母凈虧損17.2億元-16.3億元。福田汽車預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤5640萬元，扣非后凈虧損2.82億元。

從各企業(yè)之間的數(shù)據(jù)對比來看，一汽解放利潤受影響最大，依靠非經(jīng)常性損益實現(xiàn)略微盈利。福田汽車逐漸從寶沃股權(quán)投資影響中走出來，但整體盈利依舊不佳。

對于原因，一汽解放、中國重汽在業(yè)績預(yù)告中均提到，2022年，由于疫情導(dǎo)致物流不暢、行業(yè)市場需求萎縮、油價暴漲等多重因素影響，商用車市場需求明顯下滑，其中，重卡銷量創(chuàng)近年同期最低。

事實上，受疫情暴發(fā)、需求萎縮、油價高企、運價低迷等諸多不利因素的影響，2022年全年以各月同比“12連降”、累計銷量67.2萬輛、累計同比下降52%的業(yè)績收官，可謂“慘淡”至極。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年12月我國重卡銷售5.4萬輛（開票數(shù)據(jù)），環(huán)比增16%，同比下降6%，銷量創(chuàng)下近年同期新低。

此前，有不愿具名的企業(yè)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，國內(nèi)重卡銷量從下半年以來出現(xiàn)連續(xù)的斷崖式下滑，是物流及基建工程市場需求低迷、排放法規(guī)切換升級，市場需求被提前透支、庫存高企等不利因素疊加“擠壓”的結(jié)果。

具體到各個企業(yè)，在2022年累計銷量中，有中國重汽、東風(fēng)汽車、一汽解放3家車企超10萬輛，其中中國重汽奪得冠軍，東風(fēng)汽車居第二、一汽解放排第三。

值得注意的是，在國內(nèi)重卡市場高端化趨勢愈發(fā)凸顯、各大主流車企爭相布局之際，國內(nèi)重卡江湖的座次也發(fā)生了改變。

2022年上半年，中國重汽重卡市場占有率從重組前的16.5%提升到今年上半年的23.3%，國內(nèi)行業(yè)排名從第三位躍居到第一位。從中汽協(xié)數(shù)據(jù)來看，中國重汽也在2022年成功沖頂銷量榜首。

2023年重卡市場拐點將至？

某卡車企業(yè)向《每日經(jīng)濟新聞》記者提供的觀點認為，大幅下滑乃至虧損的業(yè)績表現(xiàn)，反映了“重卡行業(yè)歷史最差的一年”的殘酷現(xiàn)實。

行業(yè)的不景氣是業(yè)績下滑的主要原因。重卡行業(yè)經(jīng)過了連續(xù)幾年的高位運行之后，部分需求被提前透支。根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布信息（企業(yè)開票數(shù)口徑，非終端實銷口徑）顯示，2022年1-12月，我國重卡累計銷售67.19萬輛，同比降幅超過50%。

在國內(nèi)重卡市場整體下滑的背景下，海外市場和新能源重卡成為重卡行業(yè)為數(shù)不多的亮點。重卡出口量2022年全年近20萬輛，相較往年大幅增長，中國重汽作為國內(nèi)重卡出口的主力軍，全年出口量占國內(nèi)重卡出口量的半壁江山。

不過，中國重汽方面表示，商用車整體外部經(jīng)濟環(huán)境仍然持續(xù)向好，支持重卡行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)未變，重卡市場依舊保持高景氣度需求。另一商用車巨頭一汽解放則預(yù)計，“十四五”期間商用車市場穩(wěn)定在每年430萬輛左右，其中涉及中重卡市場在每年120萬輛附近波動。

值得注意的是，在經(jīng)歷2022年的至暗時刻后，重卡行業(yè)有望在2023年迎來向好表現(xiàn)。多數(shù)券商機構(gòu)對今年重卡行業(yè)持樂觀態(tài)度，斷言重卡行業(yè)拐點將至，預(yù)判今年重卡銷量將大幅超越去年。

其中，中信證券、中金公司預(yù)計2023年銷量為90萬輛，同比增長32%。海通證券判斷更加樂觀，預(yù)計今年銷量將達到97萬輛，同比增長45%。海通證券認為運輸市場供求平衡已至，未來新增運輸需求和存量運力替換或都將貢獻銷量增長。中信證券判斷，當(dāng)前重卡行業(yè)拐點已至，在穩(wěn)增長政策、基建刺激、疫情管控有序恢復(fù)等利好因素加持下，2023年有望逐步走出底部。

在重卡保有量基數(shù)較大的情況下，存量運力替換空間尤為令人看好。中信證券汽車團隊認為，目前我國重卡保有量約900萬輛，重卡更新迭代周期約7-8年左右，預(yù)計2023年起置換需求大概率帶動重卡行業(yè)逐步復(fù)蘇。

此外，國務(wù)院多部門于去年11月發(fā)文《柴油貨車污染治理攻堅行動方案》，加碼柴油貨車污染治理，加快淘汰老舊國四車輛有望成為行業(yè)超預(yù)期因素。

經(jīng)過一年的深度調(diào)整，重卡國內(nèi)市場預(yù)期將在2023年出現(xiàn)明顯企穩(wěn)反彈，相關(guān)公司在股價上已經(jīng)有所表現(xiàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在進入2023年的15個交易日內(nèi)，重卡相關(guān)公司股價全線飄紅，港股上市公司中國重汽漲幅21.14%，中國重汽A股漲9.37%，一汽解放漲6.08%，福田汽車漲22.42%。

封面圖片來源：視覺中國