每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

2月10日，央行發(fā)布的2023年1月社會融資規(guī)模增量統(tǒng)計顯示，總體增量規(guī)模在5.98萬億，其中企業(yè)債券凈融資額1486億元，同比減少了4352億元。不過，2023年企業(yè)公募債的上報依然火熱。

據(jù)上交所公司債信息統(tǒng)計，本周共計有16家企業(yè)公募債申報已獲受理，數(shù)量較此前進一步增加。值得關(guān)注的是，多家擬發(fā)行金額超過百億，多為券商機構(gòu)申報，另有多只新年公募債已注冊生效。

其中，部分債券期限較短，是目前公募基金等專業(yè)投資機構(gòu)時下熱衷的品類，有望進一步豐富其投資標的。

百億頻發(fā)，新年公募債密集上報

兔年以來，圍繞企業(yè)融資的需求，政策上不斷釋放紅利，特別是注冊制全面推行，以及第二批專項債的啟動，都在為企業(yè)創(chuàng)造更加便捷的融資渠道。特別是在企業(yè)發(fā)債融資這一環(huán)，新年也有新氣象。

根據(jù)上交所公司債券項目信息平臺的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年企業(yè)面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行的公司債券頻頻上報，僅2月10日一天，就有包括無錫建投、安徽高速地產(chǎn)、臺州路橋投資集團等9家企業(yè)單位更新上報信息，其中有2家已獲受理。

對比私募債的申報，公募債的新年申報勢頭更勝一籌，不僅如此，就周度上報數(shù)量來看，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，本周共計有16家企業(yè)公募債申報已獲受理，數(shù)量較此前進一步增加。其中，多家擬發(fā)行金額超過100億元，券商成為主力軍。

“企業(yè)債與企業(yè)的信用評級掛鉤，在牽涉到利率和認購水平方面，市場化詢價機制之下，金融機構(gòu)的優(yōu)勢更強。”有投資界人士在2月10日同《每日經(jīng)濟新聞》記者交流時表示，雖然不像股票發(fā)行有更多優(yōu)化的空間，但體現(xiàn)債券的固收特質(zhì)，低風(fēng)險證券的屬性也與一眾金融機構(gòu)的風(fēng)險偏好有所呼應(yīng)。

值得注意的是，央行在2月10日也發(fā)布社融數(shù)據(jù)，初步統(tǒng)計，總體增量規(guī)模在5.98萬億，而企業(yè)債券凈融資額1486億元，同比減少了4352億元。前述企業(yè)申報的2023公募債券也在相關(guān)企業(yè)貸款科目中列示，故而年初申報的火熱勢頭也有望扭轉(zhuǎn)企業(yè)債發(fā)行的頹勢。

前述人士指出，根據(jù)不同的主體評級，未來券商和企業(yè)之間會詢價制定發(fā)行利率，而在這一過程中，基本面優(yōu)質(zhì)的企業(yè)勢必會在信用和風(fēng)險承受能力方面給予投資者更多的信心。

相關(guān)短債品種料為機構(gòu)提供新標的

值得關(guān)注的是，在相關(guān)申報債券的解釋說明當(dāng)中，債券期限備受關(guān)注。去年四季度至今，債券市場延續(xù)了中長期券走弱、短券走強的態(tài)勢，投資人在權(quán)益和固收、中長債和短債上不斷取舍，是一些中長債投資工具屢遭贖回的原因，而從目前很多申報的公募債來看，債券期限較短。

以2月10日獲受理的安徽高速地產(chǎn)集團2023面向?qū)I(yè)投資者公募債為例，債券募集說明書顯示，發(fā)行期限不超過5年，注冊金額32個億；此外，還有一些債券在債券名稱上注明為短期公司債券，如國泰君安證券2023公募債，擬發(fā)行金額不超過300億元。

去年第四季度，公募基金遭遇一波贖回潮，特別是固收類基金最為明顯。針對前述主要原因，不少機構(gòu)和基金經(jīng)理也在總結(jié)和策略分析中強調(diào)降低久期、配置短債等防守策略。但并非債基需要主配短債，而是為了應(yīng)對債券投資性價比的式微，安全性相對占優(yōu)。

相關(guān)短期公募債的補充，或也為機構(gòu)投資人配置穩(wěn)健債券資產(chǎn)提供新的借鑒。前述投資人表示，根據(jù)不同的信用評級，投資者承受的風(fēng)險就相對低一些，“投資者不用擔(dān)心違約，對企業(yè)還錢的能力充滿信心，自然會在認購方面給予更多支持，企業(yè)發(fā)債的信心也會更強。”

不過，在今年申報的2023企業(yè)公募債當(dāng)中，暫未出現(xiàn)項目終止的情形，反觀去年部分公募債的申請，甚至前年的申請當(dāng)中，順延至2023年以后，陸續(xù)已有企業(yè)發(fā)債申請被終止，據(jù)上交所統(tǒng)計，貴安新區(qū)開發(fā)投2022公募債、青島經(jīng)濟開發(fā)控股集團2021雙創(chuàng)債以及天風(fēng)證券2022公募債在今年陸續(xù)被終止。

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