每經編輯 方奕奕

4月13日，中航電子換股吸收合并中航機電并配套募集資金項目順利完成跨市場換股及交割。本次交易規(guī)模486億元，配套融資50億元，是A股市場國防軍工領域歷史上最大的上市公司并購重組項目，也是近十年來資本市場唯一跨市場“A吸A”案例。

公開資料顯示，中信建投證券股份有限公司（下稱“中信建投證券”） 擔任此次并購重組項目獨立財務顧問。中信建投證券投行業(yè)務相關負責人介紹，本次交易由中信建投證券投行委軍工行業(yè)組和并購部合作完成，是繼中油資本重大資產重組項目之后，中信建投證券歷史上執(zhí)行的第二大規(guī)模上市公司重組項目。新時代下，證券公司作為鏈接實體經濟和資本市場的重要紐帶，肩負著更為重要的歷史使命。中信建投證券作為行業(yè)領先的國有控股證券公司，始終堅持服務實體經濟和國家戰(zhàn)略的初心使命，以金融力量助力國防軍工企業(yè)邁向中國特色強軍之路。

投身軍工資產證券化深化改革歷程

此次中信建投證券助力中航電子吸并中航機電順利完成換股及交割，得益于公司在國防軍工領域、央企資本運作領域、超大型并購重組領域的豐富經驗和領先優(yōu)勢。“在設計交易架構階段，項目團隊認真分析本次交易的產業(yè)整合背景，基于滬深港三地交易規(guī)則，考慮資本市場波動和上市公司市值情況，協助各方共同制定本次交易方案與時間表，對上市公司回購股份處理、收購請求權和現金選擇權等重點事項形成解決方案。”上述負責人介紹。在中國證監(jiān)會審核階段，中信建投證券項目團隊與各方通力合作高效完成申報受理和反饋意見回復工作，自受理至無條件過會僅用時42天，為2022年審核周期中，除小額快速類項目之外審核時間最短的上市公司重組項目。

此外，在跨市場換股實施階段，考慮到本次交易是近十年首例跨市場“A吸A”案例，針對中航機電股東戶數超過15萬戶、信用賬戶約2000戶的特點，投行委聯合運營管理部、證券金融部、經管委等部門，對換股過程中存在的問題及解決方案進行深入討論，與各方共同推進完成本次跨市場換股工作。

本次交易是中信建投在國防軍工資本運作領域布局的縮影，據了解，中信建投證券自2005年成立以來便廣泛對接國防軍工企業(yè)，建立起與軍工核心客戶的良好合作關系，實現了十大軍工央企集團及重要項目深度覆蓋，投身于中國軍工資產證券化的深化改革歷程，熟悉軍工資產證券化的政策導向、模式演變、監(jiān)管審核流程、核心關注問題及解決方案。

2007年至今，中信建投證券多次服務國防軍工企業(yè)，為軍工資產證券化交出了例如“機載配電系統(tǒng)產品公司證券化”“發(fā)動機整機資產整體上市” “核電工程建設第一股上市”“核心殲擊機資產整體上市”“商用通信廣播衛(wèi)星第一股上市”“科研院所核心軍貿雷達資產上市”“翼龍無人機系統(tǒng)資產上市”等一系列優(yōu)秀的 “成績單”。

協助客戶始終走在軍工資產證券化改革前列

在國家及產業(yè)政策的鼓勵和推動下，目前已有眾多核心軍品完成證券化。2020年國睿科技重組實現中國電科十四所核心軍貿雷達資產上市，交易規(guī)模74.22億元，為中國電科集團歷史上規(guī)模最大的上市公司重組項目；2022年西儀股份重組實現全口徑槍械裝備資產上市，交易規(guī)模59.65億元，為兵器裝備集團歷史上規(guī)模最大的上市公司重組項目；2022年中無人機IPO，實現翼龍系列無人機系統(tǒng)資產上市等。

據公開信息，最近五年十大軍工央企下屬A股上市公司共完成各類股權資本運作93次，總金額3,080.63億元，中信建投證券完成其中16次資本運作，總金額618.90億元，家數及金額市占率始終位列行業(yè)前兩位，并有多個年份排名領先，在國防軍工資本運作領域形成領先優(yōu)勢。

此外，中信建投證券依托創(chuàng)新性的精神，多次開創(chuàng)行業(yè)先河。2018年中國重工市場化債轉股，中信建投創(chuàng)新性地將子公司債轉股和上市公司發(fā)行股份購買資產相結合，既拓寬了國防建設資金的融資渠道，實現了航母資產負債結構優(yōu)化，也為后續(xù)軍工企業(yè)、國有企業(yè)的市場化債轉股提供了新思路。

踐行軍民融合發(fā)展的國家戰(zhàn)略

中信建投證券立足國家戰(zhàn)略，深耕民參軍領域，積累了豐富的軍民融合項目經驗。2019年服務目前國內唯一實現超導線材商業(yè)化生產的企業(yè)西部超導在科創(chuàng)板上市；助力中國企業(yè)級網絡安全市場的領軍者奇安信于上市前引入中國電子集團作為戰(zhàn)略投資者，充分發(fā)揮雙方業(yè)務方面協同效應，成為軍民融合的新典范，并于2020年在科創(chuàng)板上市；2022年協助關系國防安全的隱身偽裝材料生產商華秦科技科創(chuàng)板上市等。

公開信息顯示，最近五年民參軍A股上市公司共完成各類股權資本運作200次，總金額1,717.72億元，中信建投證券完成其中24次資本運作，總金額209.86億元，家數及金額市占率始終位列行業(yè)前兩位，并有多個年份排名領先。

上述負責人表示，公司未來將始終堅持黨建引領，堅持金融工作的政治性和人民性，把工作的著力點放在實體經濟上，并繼續(xù)秉持“以客戶為中心”的服務理念，助力國防軍工領域客戶利用資本市場實現中國特色強軍目標，以更加堅定的政治信念為資本市場高質量發(fā)展貢獻更多力量。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）