每經(jīng)編輯 畢陸名

繼4月初部分銀行下調(diào)定期存款利率后，近期，又有多地中小銀行加入調(diào)降隊伍。據(jù)證券日報4月26日報道，記者不完全統(tǒng)計，4月份以來，山東、陜西、河南、湖北、廣東、山西等多地中小銀行相繼調(diào)整了定期存款利率，部分銀行降幅高達(dá)45個基點。多位受訪業(yè)內(nèi)人士對記者表示，今年一季度，部分商業(yè)銀行凈息差指標(biāo)可能會持續(xù)下行，這也是近期不少中小銀行密集下調(diào)存款利率來穩(wěn)息差的原因之一。

中小銀行存款利率調(diào)整影響幾何？未來銀行存款利率是否還會繼續(xù)調(diào)整？對此，多位專家表示，當(dāng)前銀行息差壓力下存款利率下調(diào)具有一定合理性，未來存款利率繼續(xù)下行的空間有限。

國金固收指出，銀行凈息差持續(xù)收窄，1年期LPR利率處于歷史低位，疊加新的考核機制處罰壓力，二季度銀行存款利率新一輪下調(diào)周期或?qū)㈤_啟。

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多地中小銀行下調(diào)存款利率

4月11日，陜西銅川印臺恒通村鎮(zhèn)銀行開始執(zhí)行調(diào)整后的存款利率。該行于前一日宣布，將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款利率調(diào)整至2.15%、2.65%、3.3%。定期存款均較此前下調(diào)10個基點。

廣東南粵銀行公告稱，自4月4日起，個人存款利率中，活期存款利率從0.385%下調(diào)至0.3%，整存整取利率下調(diào)2個基點至15個基點不等。

河南省農(nóng)村信用社將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率由2.25%、2.70%和3.30%分別調(diào)降至1.90%、2.40%、2.85%（調(diào)降幅度分別為35個基點、30個基點和45個基點），河南省還有多家農(nóng)商行也跟進下調(diào)利率。

4月8日晚間，淮濱農(nóng)商銀行發(fā)布調(diào)整存款利率的公告顯示，按照全省農(nóng)信安排，決定自當(dāng)日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調(diào)至1.9%、2.4%和2.85%。

4月份以來，對部分定期存款利率進行調(diào)整的還有河南新縣農(nóng)村商業(yè)銀行、焦作解放農(nóng)村商業(yè)銀行、固始農(nóng)商行、湖北羅田農(nóng)商行等多家中小銀行，利率下調(diào)幅度在5個至45個基點之間。

除此之外，包括湖北、陜西、內(nèi)蒙古等多地的中小銀行已密集開啟存款利率下調(diào)模式，降調(diào)幅度不一。據(jù)了解，此輪調(diào)整的銀行主要為城商行、農(nóng)商行。此外，部分國有大行也調(diào)整了部分期限定期存款利率。“從4月1日起，新進資金1萬元起存和5萬元起存的3年期定期存款，利率分別為3.05%和3.1%，較之前的3.1%、3.25%分別下降了5個、15個基點。”交通銀行北京某支行工作人員表示。

據(jù)證券日報報道，東方金誠首席宏觀分析師王青對記者表示，當(dāng)前，銀行凈息差已處于歷史低點，為了推動實體經(jīng)濟融資成本穩(wěn)中有降，銀行將更多選擇在負(fù)債端發(fā)力，其中適度降低存款利率是一個必然選擇。

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針對近期部分銀行下調(diào)存款利率，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾回應(yīng)稱，去年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制，引導(dǎo)各銀行參考市場利率變化情況，合理調(diào)整存款利率水平。去年9月，主要銀行又根據(jù)當(dāng)時的市場變化，進一步主動下調(diào)了存款利率，其他銀行也陸續(xù)跟進調(diào)整。當(dāng)時，大部分銀行已經(jīng)主動下調(diào)過存款利率，近期主要是上次沒有調(diào)整的中小銀行補充下調(diào)，也有一些銀行是在春節(jié)前后存款利率上調(diào)后的回調(diào)。

鄒瀾表示，“近年來市場利率整體是下行的，比如近期6個月期的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率和去年4月相比下降了0.3個百分點。去年以來存款增長較為明顯，市場供求關(guān)系發(fā)生了變化，在新機制下，就帶動了存款利率下降。”

7家銀行凈息差低于1.8%

凈息差是衡量各類銀行盈利能力的重要指標(biāo)之一，是銀行凈利息收入和銀行全部生息資產(chǎn)的比值。

據(jù)銀保監(jiān)會披露，2022年末，商業(yè)銀行整體凈息差為1.91%，同比下降了17BP（基點），這也是自2010年以來凈息差首次跌破2%，且去年四個季度凈息差呈逐季下行之勢。從不同類型的銀行來看，城商行和農(nóng)商行去年凈息差下行幅度均超過20BP，下行幅度均高于國有大行和股份行。

“去年凈息差出現(xiàn)明顯下降，主要受貸款重定價、讓利實體經(jīng)濟、企業(yè)信貸需求持續(xù)走弱等多種因素影響。”上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示，去年信貸需求不足、存款市場競爭激烈等因素制約了凈息差改善。受制于融資渠道和管理水平，中小行負(fù)債成本下降難度更大。此外，不良貸款核銷也會對利潤和凈息差帶來沖擊。房地產(chǎn)貸款和按揭貸款利息收入也受到地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈拖累，潛在凈息差壓力不容忽視。

從上市銀行看，已有7家銀行2022年凈息差低于1.8%，最低僅為1.48%。根據(jù)《辦法》，凈息差的評分標(biāo)準(zhǔn)為：“不低于1.8%（含）”為100分；“0.8%（含）至1.8%”為60分（含）至100分；“0.8%以下”為0分。因此，上述7家銀行可能被扣分。此外，還有1家銀行去年凈息差為1.81%，逼近“警戒線”。

據(jù)央廣網(wǎng)4月22日報道，上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛告訴記者，“貸款利率持續(xù)下行，存款利率不動或上行，導(dǎo)致銀行凈息差承壓，進而影響了銀行的可持續(xù)經(jīng)營，尤其是城商行、農(nóng)商行等中小銀行。”曾剛表示，“中小銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)更加簡單，儲蓄類定期存款占比高，息差收窄就更為突出。”

曾剛解釋稱，在負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化空間有限的情況下，中小銀行只能通過降低存款利率，來壓低資金成本。從根本上看，適度調(diào)低存款利率，也是中小銀行強化資產(chǎn)負(fù)債管理、提高管理效率的重要手段，可以提升中小銀行應(yīng)對利率風(fēng)險的能力，為降低實體經(jīng)濟融資成本創(chuàng)造更好的基礎(chǔ)。

未來存款利率下行空間還有多大？在曾剛看來，下行的空間是有限的。曾剛認(rèn)為，目前貸款利率已進入合理區(qū)間，進一步下行的可能性不大，因此存款利率下行的壓力正逐步放緩。但之前還未調(diào)整存款利率的中小銀行可能會有下調(diào)，已經(jīng)調(diào)整的中小銀行進一步下調(diào)的空間是有限的。

“雖然存款利率有所下行，但是整體銀行業(yè)的存款并沒有減少，反而出現(xiàn)了增長，這說明老百姓還是偏好低風(fēng)險資產(chǎn)。”曾剛表示，“在目前的大環(huán)境下進行投資選擇的時候，應(yīng)平衡好風(fēng)險和收益的偏好，根據(jù)風(fēng)險偏好來決定自己的投資選擇”。

經(jīng)濟日報：理性看待存款利率下行

4月26日，經(jīng)濟日報刊發(fā)題為《理性看待存款利率下行》一文。該文指出，目前，綜合多方面因素來看，存款利率下行對投資者的影響較為有限。從短期看，投資者在定期存款、理財產(chǎn)品、債券這三者之間的投資分布不會發(fā)生較大變化。

該文表示，理性看待此輪存款利率下行，要厘清利率變化的原因與邏輯。作為我國金融領(lǐng)域最重要的改革之一，利率市場化改革備受關(guān)注且影響深遠(yuǎn)。利率不僅是資金的價格，更是重要的宏觀經(jīng)濟變量，它決定著資金流向，對于宏觀經(jīng)濟均衡以及資源配置有著重要的導(dǎo)向意義。就存款利率而言，其市場化改革已邁出重要步伐。

該文強調(diào)，近期部分中小銀行下調(diào)存款利率，更多屬于金融機構(gòu)的市場化行為。去年9月，國有大行紛紛下調(diào)存款利率，此后，多家股份制商業(yè)銀行也紛紛下調(diào)存款利率。近期下調(diào)利率的銀行，基本上是之前沒有調(diào)整過利率的中小銀行。另外，由于貸款利率持續(xù)下行，銀行的資產(chǎn)端收益下行，如果存款利率長期處在高位，負(fù)債端成本高企，銀行的息差將大幅收窄，可能導(dǎo)致利潤承壓，甚至可能影響銀行的穩(wěn)健經(jīng)營以及服務(wù)實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。因此，存款利率下調(diào)也是銀行基于自身經(jīng)營考量做出的自主決策。

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