每經(jīng)AI快訊，招商宏觀指出，6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓市場看到了曙光，但7月在工業(yè)生產(chǎn)小幅好轉(zhuǎn)、汽車和服務(wù)消費(fèi)繼續(xù)走強(qiáng)的同時最受關(guān)注的地產(chǎn)依舊低迷。當(dāng)然，政策“組合拳”逐步發(fā)力，央行上調(diào)宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，匯率貶值預(yù)期暫被扭轉(zhuǎn)，但市場情緒不高。周五國常會審議通過《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見》，該政策雖有望提振市場信心，但在地方債務(wù)等約束下仍存一定局限性。在政策能夠全面破局之前，關(guān)注結(jié)構(gòu)仍然是最優(yōu)選擇。比如，8-12月出口回升、疫后全球主要經(jīng)濟(jì)體對汽車的需求大增以及由此對能源需求的拉動等。外部看，美國部分行業(yè)已出現(xiàn)被動去庫甚至補(bǔ)庫信號，包括上游的化學(xué)制品、金屬采礦，中游的機(jī)械、運(yùn)輸，下游的汽車及零部件行業(yè)，并有望對國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品出口產(chǎn)生提振。