每經記者 王硯丹    每經編輯 彭水萍

9月8日晚間，證監(jiān)會發(fā)文稱，就修訂《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》和《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第24號——公開發(fā)行公司債券申請文件》公開征求意見。

值得一提的是，今年3月，在國務院機構改革中，中國證監(jiān)會調整為國務院直屬機構，同時為理順債券管理體制，將國家發(fā)展和改革委員會的企業(yè)債券發(fā)行審核職責劃入證監(jiān)會，由證監(jiān)會統(tǒng)一負責公司（企業(yè)）債券發(fā)行審核工作，當時安排了6個月過渡期。

如今6個月過渡期即將期滿，證監(jiān)會指出，本次修訂《管理辦法》主要遵循四個原則:一是堅持穩(wěn)字當頭。做好制度規(guī)則銜接，保持企業(yè)債券市場平穩(wěn)健康發(fā)展。二是夯實制度基礎。在規(guī)章和規(guī)范性文件層面進一步完善公司債券(含企業(yè)債券)制度規(guī)則體系，明確將企業(yè)債券總體納入公司債券監(jiān)管框架，強化監(jiān)管協(xié)同，提升監(jiān)管效能。三是促進功能發(fā)揮。在借鑒企業(yè)債券管理經驗的基礎上，保持企業(yè)債券“資金跟著項目走”等制度安排，更好發(fā)揮支持國家重大戰(zhàn)略、重大項目建設等功能。四是維護市場生態(tài)。結合監(jiān)管實踐，進一步強化防假打假、募集資金監(jiān)管、打擊非市場化發(fā)行等方面的監(jiān)管要求，壓實債券發(fā)行人主體責任，督促中介機構歸位盡責，著力健全與債券注冊制改革相適應的事中事后監(jiān)管制度機制。

修訂后的《管理辦法》較原辦法新增一條，共九章八十一條?！睹咳战洕侣劇酚浾呖偨Y了這些要點：

要點一：完善債券信息披露的監(jiān)管要求

《管理辦法》第二條指出， 在中華人民共和國境內，公開發(fā)行公司債券并在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)交易，非公開發(fā)行公司債券并在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)、證券公司柜臺轉讓的，適用本辦法。

第八條則規(guī)定，中國證監(jiān)會對公司債券發(fā)行的注冊，證券交易所對公司債券發(fā)行出具的審核意見，或者中國證券業(yè)協(xié)會按照本辦法對公司債券發(fā)行的報備，不表明其對發(fā)行人的經營風險、償債風險、訴訟風險以及公司債券的投資風險或收益等作出判斷或者保證。公司債券的投資風險，由投資者自行承擔。

第九條確定了監(jiān)管職責：中國證監(jiān)會依法對公司債券的發(fā)行及其交易或轉讓活動進行監(jiān)督管理。證券自律組織依照相關規(guī)定對公司債券的發(fā)行、上市交易或掛牌轉讓、登記結算、承銷、盡職調查、信用評級、受托管理及增信等進行自律管理。

要點二：壓實發(fā)行人作為信息披露第一責任人的義務

《管理辦法》多處明確，壓實發(fā)行人作為信息披露第一責任人的義務。

第四條指出，發(fā)行人及其他信息披露義務人應當及時、公平地履行披露義務，所披露或者報送的信息必須真實、準確、完整，簡明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

第五條則指出，發(fā)行人及其控股股東、實際控制人應當誠實守信，發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員應當勤勉盡責，維護債券持有人享有的法定權利和債券募集說明書約定的權利。

要點三：明確公開發(fā)行公司債券籌集的資金，不得用于彌補虧損和非生產性支出

《管理辦法》第十三條指出，公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須按照公司債券募集說明書所列資金用途使用；改變資金用途，必須經債券持有人會議作出決議。非公開發(fā)行公司債券，募集資金應當用于約定的用途；改變資金用途，應當履行募集說明書約定的程序。

鼓勵公開發(fā)行公司債券的募集資金投向符合國家宏觀調控政策和產業(yè)政策的項目建設。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，不得用于彌補虧損和非生產性支出。發(fā)行人應當指定專項賬戶，用于公司債券募集資金的接收、存儲、劃轉。

要點四：明確承銷機構制定薪酬不得業(yè)務包干、過度激勵

《管理辦法》指出，主承銷商應當遵守業(yè)務規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠實守信、勤勉盡責、保持合理懷疑，按照合理性、必要性和重要性原則，對公司債券發(fā)行文件的真實性、準確性和完整性進行審慎核查，并有合理謹慎的理由確信發(fā)行文件披露的信息不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

承銷機構應當制定合理的薪酬考核體系，不得以業(yè)務包干等承包方式開展公司債券承銷業(yè)務，或者以其他形式實施過度激勵。

承銷機構應當綜合評估項目執(zhí)行成本與風險責任，合理確定報價，不得以明顯低于行業(yè)定價水平等不正當競爭方式招攬業(yè)務。

要點五：明確發(fā)行人的控股股東、實際控制人不得參與非市場化發(fā)行

《管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人及其控股股東、實際控制人和承銷機構不得操縱發(fā)行定價、暗箱操作；不得以代持、信托等方式謀取不正當利益或向其他相關利益主體輸送利益；不得直接或通過其利益相關方向參與認購的投資者提供財務資助；不得有其他違反公平競爭、破壞市場秩序等行為。

發(fā)行人不得在發(fā)行環(huán)節(jié)直接或間接認購其發(fā)行的公司債券。發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員、持股比例超過百分之五的股東及其他關聯(lián)方認購或交易、轉讓其發(fā)行的公司債券的，應當披露相關情況。

證監(jiān)會指出，意見反饋截止時間為2023年10月8日，下一步將根據公開征求意見情況，履行相關程序后盡快發(fā)布實施。同時，抓緊做好企業(yè)債券相關配套制度規(guī)則的制定或修訂工作，指導各證券交易所、中國結算公司、證券業(yè)協(xié)會等做好制度銜接，夯實企業(yè)債券法制基礎，為企業(yè)債券市場依法合規(guī)運行提供保障，更好發(fā)揮債券市場服務實體經濟高質量發(fā)展和支持重大戰(zhàn)略、重大項目建設的功能。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111312051786