每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

隨著時(shí)間來(lái)到10月份，前三季度的基金業(yè)績(jī)也浮出水面，記者注意到，在市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整中，不少養(yǎng)老目標(biāo)基金前三季度的收益均為負(fù)數(shù)，其中僅不到20%的產(chǎn)品前三季度實(shí)現(xiàn)了正收益。

此外，近期個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品又有增加，根據(jù)中國(guó)銀保信網(wǎng)站披露的產(chǎn)品名單，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)增加到了69只。

1、前三季度不到20%的養(yǎng)老目標(biāo)基金實(shí)現(xiàn)正收益

進(jìn)入三季度以來(lái)，隨著市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整，不少基金凈值都出現(xiàn)了明顯的回撤，這其中也包括了養(yǎng)老目標(biāo)基金。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，在420余只養(yǎng)老目標(biāo)基金中（不同份額分開(kāi)計(jì)算），如果剔除今年以來(lái)新成立的產(chǎn)品，還有近350只，其中僅有50余只產(chǎn)品今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)了正收益，占比不到20%，最高的收益超5%，最低的虧損超過(guò)10%。

在收益為正的養(yǎng)老目標(biāo)基金中，大多都是一年持有期的產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品基本上是以債券投資為主，而今年以來(lái)債券市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，使得這些產(chǎn)品也有較好的表現(xiàn)。

在收益為負(fù)的養(yǎng)老目標(biāo)基金中，虧損較大的大多來(lái)自于五年持有期的產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品一般權(quán)益?zhèn)}位較高，主要受權(quán)益市場(chǎng)調(diào)整影響較大。

2、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品增至69只

近日，中國(guó)銀保信網(wǎng)站披露了截至9月28日的個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品名單，記者注意到，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)增加到了69只，相比于此前的62只，又增加了7只。

3、產(chǎn)品解析

本期的產(chǎn)品解析來(lái)了解一下廣發(fā)安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有Y，該產(chǎn)品成立于2022年11月11日，基金經(jīng)理為曹建文。

資料顯示，曹建文以前在浦銀安盛基金、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)均有過(guò)任職，2021年9月加入廣發(fā)基金，2021年11月開(kāi)始管理FOF產(chǎn)品，并且一開(kāi)始就管理了5只產(chǎn)品，這其中也包括了廣發(fā)安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合的A份額。

從管理公募FOF的時(shí)間來(lái)看，并不長(zhǎng)，截至目前還不到2年，截至6月底的管理規(guī)模不到20億元。

回到廣發(fā)安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有這只產(chǎn)品，首先，從產(chǎn)品名稱(chēng)可以注意到，這是一只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，根據(jù)約定，基金10%的基金資產(chǎn)投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，可上浮不超過(guò) 5%（即權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例最高可至15%），下浮不超過(guò)10%（即權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例最低可至0%）。

可以看出，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)似于股債一九配比的固收+產(chǎn)品，得益于今年以來(lái)債券市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，整體收益在同類(lèi)產(chǎn)品中較好，截至9月26日，Y份額今年以來(lái)的收益為0.90%。

其次，在持倉(cāng)方面，從A類(lèi)份額成立以來(lái)的重倉(cāng)情況還可以發(fā)現(xiàn)，前期產(chǎn)品主要以全市場(chǎng)選基為主，前十大重倉(cāng)基金中，廣發(fā)基金旗下的產(chǎn)品占比并不高，但是從2022年一季度開(kāi)始，該基金重倉(cāng)的基金中，廣發(fā)旗下的產(chǎn)品占比大幅度提升。

比如2022年一季度末，前十大重倉(cāng)基金中，廣發(fā)旗下產(chǎn)品占有6只，到了2022年二季度末，前十大重倉(cāng)基金中，廣發(fā)旗下產(chǎn)品有7只，而截至今年二季度末，前十大重倉(cāng)基金中，廣發(fā)旗下產(chǎn)品同樣也有7只。

從持倉(cāng)變化可以看出，這只養(yǎng)老產(chǎn)品相當(dāng)于從一只外部FOF轉(zhuǎn)成了一只內(nèi)部FOF。

此外，再具體到持倉(cāng)品種方面，該基金權(quán)益?zhèn)}位主要以直接持有個(gè)股為主，而前十大重倉(cāng)基金基本則以債券型基金為主，而從成立以來(lái)的調(diào)倉(cāng)節(jié)奏來(lái)看，大幅度更換重倉(cāng)基金的情況比較少見(jiàn)，整體持倉(cāng)比較穩(wěn)定，更多的是持有數(shù)量上的增減。

整體而言，該養(yǎng)老目標(biāo)基金屬于風(fēng)險(xiǎn)較低的產(chǎn)品，基金經(jīng)理對(duì)權(quán)益?zhèn)}位的配置主要集中在個(gè)股，對(duì)債券倉(cāng)位的配置主要是重倉(cāng)債券基金，但需要指出的是，雖然該基金今年以來(lái)收益為正，但實(shí)際上收益還不如很多貨幣基金，可見(jiàn)權(quán)益?zhèn)}位的拖累還是比較明顯，這其中有市場(chǎng)的因素，也有基金經(jīng)理選股的因素，投資者在選擇時(shí)，需要重點(diǎn)考量該基金對(duì)于權(quán)益的配置方式。

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