今年中秋國慶假期后首個交易日（10月9日，周一）A股各大股指普跌，上證綜指跌0.44%至3096.92點，其余主要股指跌幅較小，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50指數(shù)跌幅均不足0.1%。因休市時間較長，市場有待消化的消息較多，故多空換手有所增加，所有A股的總成交額為7707億元，高于節(jié)前最后一個交易日的7180億元。

本周一，A股各類股指雖然跌幅有限，但不少個股跌幅較大，下跌最為明顯的是旅游等大消費類個股，房地產(chǎn)股也普跌。上漲個股相對較少，其中與華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的個股表現(xiàn)最好，尤其是汽車相關(guān)品種。

房地產(chǎn)股跌及汽車類股漲應(yīng)與最近的消息面相關(guān)，多數(shù)人應(yīng)該能看得明白。然而旅游等大消費類個股下跌卻讓人感到意外，畢竟中秋國慶假期期間國內(nèi)旅游等消費數(shù)據(jù)還算過得去——據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，今年中秋國慶假期全國國內(nèi)旅游出游人次按可比口徑較2019年增4.1%，國內(nèi)旅游收入較2019年增1.5%。

由上述數(shù)據(jù)可知，中秋國慶假期期間國內(nèi)消費情況應(yīng)該是偏正面的，但相關(guān)個股仍然表現(xiàn)得極弱。一方面也許是部分投資者對國內(nèi)消費恢復(fù)的預(yù)期較高，而實際公布的數(shù)據(jù)雖然表面上較好，但仍不能使這部分投資者滿意。另一方面或者是投資者雖然也認(rèn)可節(jié)日期間消費有些改善，但對節(jié)后的消費市場能否持續(xù)回升卻仍然存有疑問。

接下來9月消費類數(shù)據(jù)就將公布，投資者不妨驗證一下，看看國內(nèi)消費回升的成色到底如何。就我個人感受來說，我覺得國內(nèi)消費回升的概率偏大，只是速度與力度可能繼續(xù)維持溫和狀態(tài)，短期內(nèi)迅速回升的概率不大。我這么說有兩個原因，一是樓市憂慮還未得到顯著緩解，二是就業(yè)市場的不利因素還有待慢慢消化。

受臺風(fēng)影響，港股早盤休市，下午才恢復(fù)交易。港股先漲后跌，收盤恒指微漲0.18%。到了下午14時北向交易恢復(fù)，明顯呈現(xiàn)為單邊凈流出，至A股收盤北向資金凈流出74.6億元。

上周末中東局勢出現(xiàn)惡化，對歐美股市影響較大，對港股或A股的影響一般會稍輕，但由于外圍形勢可能顯著影響美元指數(shù)以及原油等大宗商品，所以也不排除A股或港股中少數(shù)在相關(guān)沖突區(qū)域有業(yè)務(wù)個股的反應(yīng)可能相對大些。

美元指數(shù)與原油的第一反應(yīng)均為上漲，這樣的反應(yīng)也蠻正常，但按經(jīng)驗來看未必就能持續(xù)，投資者對意外的地緣政治、軍事等“非常規(guī)因素”所造成的漲跌最好不要預(yù)設(shè)立場，因為連鎖反應(yīng)是極難預(yù)測的，所以還是老老實實地觀察后續(xù)情況為好。

雖然A股在假期后第一個交易日表現(xiàn)稍弱，但短短一天的表現(xiàn)能提供的信息也許相對有限，投資者不必過度解讀。接下來陸續(xù)公布的9月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將顯著左右情緒，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不利時，股市的下跌才有持續(xù)的可能，而一旦數(shù)據(jù)能提供些許樂觀信號，那么備受壓制的A股的反彈潛能也不應(yīng)低估。

大家知道，8月份我國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已出現(xiàn)些許改善跡象，悲觀者當(dāng)然可能視為“暫時”現(xiàn)象，暫不敢相信已出現(xiàn)了某種趨勢。在這種情況下，如果9月份指標(biāo)能繼續(xù)樂觀，那么就能提示出一些趨勢了。

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