每經(jīng)記者 林姿辰    每經(jīng)編輯 楊夏    

經(jīng)歷了多年內(nèi)卷，創(chuàng)新藥企在2023年繼續(xù)感受著寒意，“賣(mài)水人”CXO（醫(yī)藥外包企業(yè)）也隨之陷入復(fù)雜情緒：一方面，相關(guān)公司裁員、削減產(chǎn)能的消息不斷傳出，另一方面，新銳技術(shù)層出不窮，部分賽道融資持續(xù)火熱。在市場(chǎng)情緒低迷之際，如何丟卒保車(chē)、養(yǎng)精蓄銳，實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和突破、超越追平國(guó)際差距，成為CXO和部分生命科學(xué)工具公司眼前的問(wèn)題。

10月26日，圍繞上述問(wèn)題，每日經(jīng)濟(jì)新聞和應(yīng)科咨詢(xún)?cè)诒本┞?lián)合舉辦了《每經(jīng)大健康閉門(mén)圓桌·CXO及生命科學(xué)工具專(zhuān)場(chǎng)》，這是第二場(chǎng)每經(jīng)大健康閉門(mén)圓桌，聚集了兩家新藥臨床前CRO（醫(yī)藥研發(fā)外包企業(yè)）百奧賽圖、大橡科技，基因測(cè)序上游公司齊碳科技，藥械上市后綜合服務(wù)平臺(tái)愛(ài)永星辰，以及一級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)鼎暉投資，共同暢談創(chuàng)新藥械“加速器”的明天。

《每經(jīng)大健康閉門(mén)圓桌·CXO及生命科學(xué)工具專(zhuān)場(chǎng)》參與者合影。 圖片來(lái)源：主辦方供圖

寒意中練好基本功

隨著資本市場(chǎng)趨冷，新技術(shù)公司的估值較前幾年出現(xiàn)了一些變化。鼎暉投資VGC高級(jí)合伙人柳丹博士表示，橫向比較看，醫(yī)療大健康和生命科學(xué)領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿薮?，仍是未?lái)機(jī)構(gòu)投資的重點(diǎn)板塊，但在短期內(nèi)投資機(jī)構(gòu)的策略正在發(fā)生轉(zhuǎn)變——積極出海的企業(yè)、擁有顛覆性技術(shù)的企業(yè)、發(fā)展方向契合國(guó)家政策長(zhǎng)期支持的企業(yè)將更受機(jī)構(gòu)青睞。

鼎暉投資VGC高級(jí)合伙人柳丹博士。 圖片來(lái)源：主辦方供圖

需要承認(rèn)的是，在創(chuàng)新藥市場(chǎng)信心出走的當(dāng)下，國(guó)內(nèi)CXO及生命科學(xué)工具公司可能確實(shí)在融資環(huán)節(jié)遇到困難，因此更多企業(yè)開(kāi)始尋覓海外融資機(jī)會(huì)，或者儲(chǔ)糧過(guò)冬。“對(duì)于業(yè)內(nèi)企業(yè)，增強(qiáng)自身的造血能力以及儲(chǔ)備彈藥過(guò)冬，保證12個(gè)月以上的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，是一條基本的生命線(xiàn)。”柳丹說(shuō)。

而據(jù)百奧賽圖藥理藥效部總監(jiān)李鏑銳觀察，為了守住現(xiàn)金流這一生命線(xiàn)，去年開(kāi)始有很多創(chuàng)新藥企業(yè)砍掉自有研發(fā)管線(xiàn)，其中臨床項(xiàng)目占比較多，可能會(huì)對(duì)毒理安評(píng)、CDMO（醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包）等企業(yè)影響較大；由于臨床前項(xiàng)目耗資相對(duì)較少，縮減幅度更小，雖然也有很多臨床前管線(xiàn)縮減，相對(duì)來(lái)說(shuō)對(duì)上游CRO的影響小一些，特別是資源驅(qū)動(dòng)型的CRO。同時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，更多企業(yè)將目光瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)，license-out（授權(quán)合作）項(xiàng)目明顯增加。

李鏑銳認(rèn)為，這是企業(yè)研發(fā)趨于理性的表現(xiàn)，與此類(lèi)似的還有資本方更偏向創(chuàng)新項(xiàng)目，以及政策端倡導(dǎo)改變新藥研發(fā)同質(zhì)化的明確態(tài)度。從項(xiàng)目類(lèi)型看，腫瘤業(yè)務(wù)訂單正在減少，自免領(lǐng)域的皮炎、哮喘等慢性疾病的訂單正在增加，這是頭部企業(yè)散發(fā)的新信號(hào)，即在PD-1腫瘤藥物熱度消退后，自免領(lǐng)域、代謝領(lǐng)域和抗衰老領(lǐng)域正在出現(xiàn)新機(jī)會(huì)。

百奧賽圖藥理藥效部總監(jiān)李鏑銳。 圖片來(lái)源：主辦方供圖

作為藥械上市后綜合服務(wù)平臺(tái)，愛(ài)永星辰是離市場(chǎng)最近的公司之一，其科技團(tuán)隊(duì)CEO楊曉棟表示，今年醫(yī)藥行業(yè)受大環(huán)境影響走勢(shì)不佳，醫(yī)療反腐為市場(chǎng)帶來(lái)更多不確定性，但企業(yè)仍要在悲觀聲浪中保持樂(lè)觀。目前，生物醫(yī)藥板塊正在逐漸觸底；從長(zhǎng)期看，醫(yī)藥消費(fèi)作為剛性需求存在大量機(jī)會(huì)，具有創(chuàng)新能力的公司和產(chǎn)品將不斷涌現(xiàn)。

愛(ài)永星辰科技團(tuán)隊(duì)CEO楊曉棟。 圖片來(lái)源：主辦方供圖

創(chuàng)新藥物層出不窮的同時(shí)，輔助創(chuàng)新藥研發(fā)的生命科學(xué)工具也在迎來(lái)突破。專(zhuān)注基因測(cè)序技術(shù)的齊碳科技和研制類(lèi)器官芯片的大橡科技便是其中典型代表。齊碳科技創(chuàng)始人、總經(jīng)理胡庚表示，基因測(cè)序技術(shù)是推動(dòng)創(chuàng)新藥物治療靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)的重要工具，納米孔單分子基因測(cè)序是目前最新一代基因測(cè)序技術(shù)，除了齊碳科技，目前全球只有英國(guó)上市公司ONT實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品量產(chǎn)，目前公司面臨的挑戰(zhàn)包括產(chǎn)品升級(jí)、用戶(hù)使用偏好的重塑以及商業(yè)推廣的探索，在醫(yī)療器械許可證正式獲批之前，產(chǎn)品更多應(yīng)用于醫(yī)療科研等場(chǎng)景。

齊碳科技創(chuàng)始人、總經(jīng)理胡庚。 圖片來(lái)源：主辦方供圖

大橡科技醫(yī)學(xué)總監(jiān)王意則認(rèn)為，公司的類(lèi)器官芯片模型基于更高的人源化程度，有望為新藥研發(fā)提供更高的臨床前與臨床研究一致性，而類(lèi)器官芯片模型的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化還需要多方合作共建。盡管目前醫(yī)藥行業(yè)面臨階段性縮緊，然而在基礎(chǔ)科研領(lǐng)域仍存在大量機(jī)會(huì)，企業(yè)目前應(yīng)一方面繼續(xù)做好產(chǎn)品合規(guī)和市場(chǎng)準(zhǔn)入，另一方面積極拓展基礎(chǔ)科研市場(chǎng)，努力度過(guò)寒冬，未來(lái)才能更好地為企業(yè)和臨床客戶(hù)服務(wù)。

大橡科技醫(yī)學(xué)總監(jiān)王意。 圖片來(lái)源：主辦方供圖

生命科學(xué)工具承載創(chuàng)新希望

從最初的提供檢測(cè)數(shù)據(jù)、性能參數(shù)以及簡(jiǎn)化流程，到選擇臨床治療手段、隨訪隨診治療調(diào)整，生命科學(xué)工具在臨床上扮演著越來(lái)越重要的角色，并可以借結(jié)論性觀點(diǎn)輔助、指導(dǎo)新藥研發(fā)。應(yīng)科咨詢(xún)合伙人滿(mǎn)樂(lè)就在會(huì)上表示，從運(yùn)行邏輯來(lái)說(shuō)，生命科學(xué)工具與CXO行業(yè)存在著一定的相似性，都扮演著“為挖金礦者賣(mài)水”的角色。生命科學(xué)工具在創(chuàng)新技術(shù)領(lǐng)域的探索，為CXO拓寬業(yè)務(wù)范圍提供了新的可能，更從精準(zhǔn)度、安全性、流程優(yōu)化的角度為創(chuàng)新藥物研發(fā)提速。

例如，在藥物評(píng)價(jià)端，類(lèi)器官模型是更接近原生狀態(tài)與功能性的人源三維細(xì)胞模型，可用于藥物安全性與有效性的評(píng)估，且較傳統(tǒng)模型在仿生性、高通量及標(biāo)準(zhǔn)化等方面更具優(yōu)勢(shì)，被很多人視作動(dòng)物模型的替代。尤其是在缺乏合適的動(dòng)物模型或者動(dòng)物模型難以構(gòu)建，以及動(dòng)物模型的疾病表型與人體差異比較大的場(chǎng)景，類(lèi)器官模型大有用武之地。除藥物研發(fā)外，類(lèi)器官模型在臨床精準(zhǔn)診療中同樣應(yīng)用前景廣闊，可用于腫瘤患者的藥物敏感性檢測(cè)。

胡庚表示，基因測(cè)序技術(shù)把過(guò)去要靠生物實(shí)驗(yàn)、化學(xué)實(shí)驗(yàn)甚至醫(yī)生經(jīng)驗(yàn)解決的問(wèn)題，變成了生物信息學(xué)問(wèn)題、用計(jì)算機(jī)解決的問(wèn)題，對(duì)傳統(tǒng)的藥物治療靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、腫瘤診斷帶去了革命性改變，但與目前的AI（人工智能）大模型相比，基因測(cè)序技術(shù)還需要積累更多數(shù)據(jù)，未來(lái)在新藥研發(fā)、臨床診斷、療效評(píng)估、預(yù)后預(yù)測(cè)等領(lǐng)域?qū)⒄宫F(xiàn)出更大的應(yīng)用空間。

“無(wú)論是早期的學(xué)術(shù)研究，還是診斷原材料及精密設(shè)備，或者創(chuàng)新藥研發(fā)與生產(chǎn)的上游支撐，生命科學(xué)工具都會(huì)是支撐下游應(yīng)用創(chuàng)新的核心價(jià)值因素之一，可能是創(chuàng)新的源頭，或是解決問(wèn)題的鑰匙。”會(huì)上，柳丹同樣表達(dá)了對(duì)生命科學(xué)工具未來(lái)應(yīng)用的高度重視。截至目前，鼎暉VGC已經(jīng)累計(jì)投資了包括超過(guò)10家生命科學(xué)工具企業(yè)。

在柳丹看來(lái)，生命科學(xué)研究工具是生物相關(guān)產(chǎn)業(yè)底層支撐，任何一種生命科學(xué)工具，都會(huì)經(jīng)歷從科研到轉(zhuǎn)化、再到臨床的擴(kuò)大過(guò)程，這一過(guò)程中也會(huì)逐步提升產(chǎn)品的覆蓋范圍，最終串聯(lián)起宏大的圖譜，從“工具”端引發(fā)藥物領(lǐng)域更大的創(chuàng)新。“我個(gè)人尤為看好在生命科學(xué)工具領(lǐng)域中技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)、具有廣闊市場(chǎng)空間的企業(yè)和真正作出技術(shù)差異化的企業(yè)。”

“合規(guī)中最重要的字是‘真’，你真的要有技術(shù)。”楊曉棟也對(duì)技術(shù)作為核心要素表達(dá)了贊同。他表示，技術(shù)是創(chuàng)新藥賽道競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵要素，一家企業(yè)如果有不斷迭代的技術(shù)成果，甚至能實(shí)現(xiàn)細(xì)分賽道的技術(shù)突破，將會(huì)在定價(jià)和研發(fā)資金上形成獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入良性循環(huán)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)