每經編輯 盧祥勇    

作為養(yǎng)老保險體系“第三支柱”的重要制度設計，個人養(yǎng)老金制度于2022年11月25日正式實施，北京、天津、杭州、廣州等36個城市和地區(qū)率先啟動。超4000萬人開立賬戶，推出產品745只……這是個人養(yǎng)老金試點一周年交出的成績單。

盡管市場大且關注度頗高，但個人養(yǎng)老金“開戶熱、繳存冷”的情況依然存在。不少用戶在談及賬戶的使用情況時仍表示，“不會用”“沒有需求”。

圖片來源：視覺中國VCG11445531670

“開戶熱繳存冷”

個人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營、實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能的制度。個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制，繳費完全由參加人個人承擔，每年繳費上限為12000元，繳納的資金由個人自主選擇購買符合規(guī)定的儲蓄存款、理財產品、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產品，封閉運行，按照國家有關規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。

我國多層次養(yǎng)老保險體系主要包括“三支柱”：第一支柱為基本養(yǎng)老保險，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險。目前覆蓋人數(shù)已達10.6億人；第二支柱為企業(yè)年金、職業(yè)年金，由用人單位及其職工建立，主要發(fā)揮補充作用；第三支柱包括個人養(yǎng)老金和其他個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務兩個部分。

據(jù)了解，個人養(yǎng)老金制度落地一年來，最受關注的就是它可以享受稅收優(yōu)惠。根據(jù)年收入水平，個人養(yǎng)老金參加人每年可以節(jié)稅360元到5400元不等。

個人養(yǎng)老金試點落地一年之際，賬戶開戶熱潮不斷升溫，普及度也快速提升。有機構發(fā)布的《中國居民養(yǎng)老財富管理發(fā)展報告》顯示，第三支柱養(yǎng)老金啟動一年來，中國居民對于個人養(yǎng)老金制度以及養(yǎng)老財富規(guī)劃的認識有所提升，近七成（68%）受訪者表示對個人養(yǎng)老金制度有所了解。

從人力資源社會保障部公布的全國數(shù)據(jù)看，截至2022年底，個人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬，繳費人數(shù)613萬人，總繳費金額142億元，人均儲存水平在2316元左右。截至今年6月底，全國36個先行城市（地區(qū)）開立個人養(yǎng)老金賬戶人數(shù)達到4030萬人。

開戶數(shù)增長的同時，適合個人養(yǎng)老金投資的產品也穩(wěn)步增加。截至本月24日，各類產品合計已達745只。其中包括465款存款產品、162只基金、99款保險產品、19款理財產品。

不過，“開戶熱”下“繳費冷”的問題凸顯。相關數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，全國3038萬人開立個人養(yǎng)老金賬戶，其中只有900余萬人完成了資金儲存，實際繳費人數(shù)僅為參加人數(shù)的31.37%；儲存總額182億元，人均儲存僅2022元，距離12000元繳納上限顯然存在距離。整體呈現(xiàn)出繳費人數(shù)占參與人數(shù)比重較低、賬戶平均繳費額較低的“雙低”局面。

麥肯錫在今年8月發(fā)布的《中國養(yǎng)老金調研報告》中表示，目前，我國個人養(yǎng)老金普及率高但購買率偏低，國內居民對個人養(yǎng)老金制度的了解度已達80%，但是實際購買率僅為8%。其中，從了解到開戶的轉化率為45%，而從開戶到最終購買的轉化率僅為23%。

圖片來源：每經記者 張涵 攝

年輕人“不著急”

在全國36個個人養(yǎng)老金試點城市中，哪些地方、哪個年齡段的人更愿意參與個人養(yǎng)老金？

據(jù)央視報道，中國銀行個人數(shù)字金融部主管安淑敏表示，北京、上海、深圳等一線城市客戶的入金意愿是比較強的，這得益于當?shù)剌^高的經濟發(fā)展水平和養(yǎng)老意識比較強。以深圳為例，當年個人養(yǎng)老金客戶繳費率達到68%，而對上海和北京的客戶來說，當年的個人養(yǎng)老金繳費接近于1萬元。

而從年齡結構看，中青年人是參與個人養(yǎng)老金業(yè)務的主力。安淑敏表示，在開戶群體當中，35歲到45歲的客戶群體占比接近于50%，在繳費的客群當中，30歲到40歲的客群占比接近于50%。目前來看，95后、00后年輕人群個人養(yǎng)老投資的占比還不高，但是值得欣喜的是，已經有部分人群開始行動了。

而據(jù)上海證券報報道，“開戶熱繳存冷”原因在于，一方面，養(yǎng)老金融教育程度不足。“還年輕，不著急”“沒時間、缺乏了解渠道”“不知道相關知識和規(guī)則”“不明白內在背景和邏輯”……這是多位90后年輕人沒有投資個人養(yǎng)老金的理由，而且他們目前沒有養(yǎng)老緊迫性，個人養(yǎng)老儲備意愿不強。

另一方面，個人養(yǎng)老金吸引力不足。招聯(lián)首席研究員董希淼說，部分銀行在個人養(yǎng)老金開戶時吸引了大批“薅羊毛”的用戶開戶，個人養(yǎng)老金試點中產品、金融服務等優(yōu)勢特征不明顯，對人群的吸引力較小。通過個人養(yǎng)老金賬戶進行投資期限很長，了解和接受還需要一個過程。

另外，據(jù)第一財經梳理，或受市場波動影響，今年以來個人養(yǎng)老金賬戶貨架上“同臺競技”的幾類產品，基金、理財、存款的收益率水平都出現(xiàn)明顯下滑。從最受市場關注的養(yǎng)老基金產品來看，根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至11月6日，在169只有數(shù)據(jù)顯示的個人養(yǎng)老金公募基金中，只有19只產品2023年的年化收益為正，其余150只年化收益均為負數(shù)。這也意味著有超八成的基金年內出現(xiàn)虧損。

稅收優(yōu)惠是個人購買養(yǎng)老金的重要“吸引點”。據(jù)上海證券報報道，中郵理財總經理彭琨近日在研討會上建議，適度增加每年的繳費上限，激發(fā)中高收入人群的參與熱情。“當前稅收優(yōu)惠政策惠及人群少，可降低低收入人群的領取環(huán)節(jié)繳稅比例、對低收入人群提供財政補貼。”

據(jù)第一財經報道，東方證券非銀分析師陶圣禹也表示，從美國“第三支柱”養(yǎng)老金的運作經驗看，稅收優(yōu)惠額度大、繳費上限持續(xù)提升是促使美國401(k)計劃規(guī)模不斷增長的關鍵因素之一。繳費上限的提升一方面使得居民追加存入更多的養(yǎng)老金來享受更大程度的稅收優(yōu)惠，提升了參與度；另一方面也會吸引更多的居民參與到個人養(yǎng)老金計劃，滲透率進一步提升。

此外，陶圣禹認為，盈利性也是推動美國第三支柱資金規(guī)模迅速增大的原因之一。他通過對個人退休賬戶（IRA）收益率測算，發(fā)現(xiàn)1998～2021年該賬戶的平均投資回報率高達6.1%，且與標普500總回報指數(shù)收益率顯著相關。較高投資收益率從存量和流量兩方面促進資金保值增值，據(jù)測算，1998～2021年期間，由資產收益率帶來的資金增量占2021年IRA賬戶資金總規(guī)模約63.3%。

編輯|盧祥勇 杜波

校對|陳柯名

每日經濟新聞綜合自央視新聞、第一財經、上海證券報