每經(jīng)記者 張蕊    每經(jīng)編輯 陳旭    

12月7日-8日，“2023全球財(cái)富管理論壇”在北京城市副中心舉行，本次論壇的主題聚焦“以金融高質(zhì)量發(fā)展助力增長與開放”。

論壇現(xiàn)場 每經(jīng)記者 張蕊 攝

在以“大財(cái)富管理：連接國民財(cái)富與實(shí)體經(jīng)濟(jì)”為主題的全體大會(huì)上，望正資本全球宏觀對沖基金董事長劉陳杰談到了對大財(cái)富管理的幾點(diǎn)體會(huì)。

他認(rèn)為，當(dāng)前中國居民資產(chǎn)負(fù)債表里財(cái)富的占比當(dāng)中，最大的部分是房地產(chǎn)，占比近60%，這跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段密切相關(guān)。在對人均GDP超過1.2萬美元的經(jīng)濟(jì)體數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析后就能發(fā)現(xiàn)，當(dāng)人均GDP跨過1萬美元或1.2萬美元之后，居民資產(chǎn)負(fù)債表里各類財(cái)富的權(quán)重變化就表現(xiàn)得非常有規(guī)律性。

“像日本、韓國等與中國文化有相似之處的經(jīng)濟(jì)體，在其人均GDP達(dá)到1.2萬美元時(shí)，房地產(chǎn)占居民資產(chǎn)負(fù)債表的比例都是在60%左右，往后10-15年這個(gè)比例會(huì)系統(tǒng)性地下降10-15個(gè)點(diǎn)，這是規(guī)律性的變化。”

因此，在劉陳杰看來，未來中國居民的資產(chǎn)負(fù)債表，包括居民的財(cái)富管理，大概率會(huì)慢慢從配置在房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向有的配置在存款，有的配置在債券，有的配置在股票，有的配置在海外資產(chǎn)等。而這種資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)移，整個(gè)規(guī)模可能接近百萬億元級的財(cái)富。

在全體大會(huì)結(jié)束后，問及居民應(yīng)該如何來適應(yīng)房地產(chǎn)市場當(dāng)前的形勢，劉陳杰對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“房地產(chǎn)市場也是有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，一二線城市還可以。”

劉陳杰 圖片來源：主辦方

他表示，中國經(jīng)濟(jì)的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，到今天已經(jīng)開始深刻影響我們的工作、生活以及對未來經(jīng)濟(jì)的看法。過去十幾年來，很多地方的增長是依靠房地產(chǎn)和地方政府債務(wù)推動(dòng)型的增長，80%的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)都源于這兩個(gè)因素，而這兩個(gè)因素今后的影響力將趨于削弱。

舊動(dòng)能在衰退，新的增長動(dòng)能正在形成。對于這個(gè)過程，劉陳杰認(rèn)為，“要適應(yīng)，就像突然你從初中到高中你需要適應(yīng)一下，或者從高中到大學(xué)你要適應(yīng)一下，因?yàn)槭谡n方式或者難度跟以前不一樣了。”

具體要怎么適應(yīng)？劉陳杰對每經(jīng)記者表示，主要是聚焦于一些新動(dòng)能的層面，比如與科技創(chuàng)新關(guān)聯(lián)更高的半導(dǎo)體、新能源等領(lǐng)域，建議不要過度聚焦房地產(chǎn)，因?yàn)橐呀?jīng)沒有太多的機(jī)會(huì)了。

談及對當(dāng)前股市走勢的看法，劉陳杰對每經(jīng)記者表示，A股目前基本已經(jīng)處于底部了，也有可能需要再等等。他認(rèn)為投資者應(yīng)該耐心一些，“可以買一點(diǎn)，但目前也是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，不是整體性的機(jī)會(huì)。”至于具體有哪些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，他舉例說，比如高科技行業(yè)、新能源行業(yè)等。

在大會(huì)上，劉陳杰還提到，中國的高科技產(chǎn)業(yè)在迅速發(fā)展，在一些領(lǐng)域已接近世界先進(jìn)水平，有的近年來還取得了突破。“包括中國新能源汽車的制造以及零部件都非常厲害，再比如光伏風(fēng)電零部件的制造，這在全球都是遙遙領(lǐng)先的，成本控制做到了極致。”

封面圖片來源：每經(jīng)記者張蕊攝