每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 彭水萍

新年初始，又有券商百億規(guī)模債券獲批。1月2日，國聯(lián)證券發(fā)布公告表示，證監(jiān)會同意國聯(lián)證券向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過180億元公司債券的注冊申請。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2023年伴隨著券商擴大業(yè)務(wù)規(guī)模以及流動資金需求增加，疊加股權(quán)融資趨緩，券商發(fā)債量有所提升。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年共計73家券商發(fā)行債券規(guī)模超1.5萬億元，同比增長34%。其中9家券商發(fā)債規(guī)模超500億元，中信證券發(fā)債超1000億元。 

近期多家券商百億規(guī)模債券被受理 

1月2日，國聯(lián)證券發(fā)布公告稱，證監(jiān)會同意公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過180億元公司債券的注冊申請。證監(jiān)會要求國聯(lián)證券本次發(fā)行公司債券應(yīng)嚴格按照報送上海證券交易所的募集說明書進行。另外，本批復(fù)自同意注冊之日起24個月內(nèi)有效，國聯(lián)證券在注冊有效期內(nèi)可以分期發(fā)行公司債券。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，2023年3月15日上海證券交易所受理了國聯(lián)證券此次債券發(fā)行事項，時隔近一年，國聯(lián)證券終于獲批。根據(jù)相關(guān)文件顯示，本次公司債券募集資金扣除發(fā)行費用后，擬將100億元用于償還到期或回售的公司債券，80億元用于補充營運資金。 

對于擬將80億元用于補充公司日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金，國聯(lián)證券認為，充足的資金供應(yīng)是公司進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、提升營運效率的必要條件。隨著公司業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，尤其是固定收益類、權(quán)益類、股權(quán)衍生品等交易業(yè)務(wù)和融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，公司對營運資金的總體需求逐步增加，因此，通過發(fā)行本次債券募集資金補充營運資金將對公司正常經(jīng)營發(fā)展提供有力保障。 

除國聯(lián)證券，目前市場上還有眾多券商的百億規(guī)模發(fā)債審批在推進中。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2023年12月以來提交注冊且計劃發(fā)行規(guī)模超過100億元的券商還有4家，其中國金證券擬發(fā)行150億元，銀河證券、國泰君安和海通證券都是計劃發(fā)行200億元的小公募債。 

另外，2023年12月以來，還有華泰證券、中泰證券、東方證券、招商證券、中信建投、南京證券和中金公司擬發(fā)行超百億規(guī)模的債券在交易所是已受理或已反饋狀態(tài)。 

2023年9家券商發(fā)債規(guī)模超500億元

回顧2023年，券商債券發(fā)行規(guī)模實現(xiàn)不小的增長。2023年1月，證監(jiān)會表示，倡導(dǎo)證券公司自身必須聚焦主責(zé)主業(yè)，樹牢合規(guī)風(fēng)控意識，堅持穩(wěn)健經(jīng)營，走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路。 

于是，在2023年里，兩家頭部券商先后叫停百億配股方案，多家券商修訂增發(fā)預(yù)案，甚至還有在修訂后仍終止定增事項。另外，2023年6家擬上市券商審核進展也較為緩慢。因此，在資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展思路下，券商股權(quán)融資的約束逐步顯現(xiàn)。 

隨著股權(quán)融資受阻，券商債券“補血”需求增加。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年73家券商共計發(fā)行787只債券，總規(guī)模為15036.33億元，分別同比增長38%、34%。 

具體來看，共有36家券商發(fā)行規(guī)模超過100億元，其中9家更是突破500億元，分別是中信證券（1240億元）、招商證券（991億元）、國信證券（977億元）、銀河證券（877億元）、中信建投（838億元）、廣發(fā)證券（755億元）、華泰證券（689億元）、國泰君安（636億元）和海通證券（504億元）。

從增長情況來看，2023年有22家券商發(fā)債規(guī)模增幅超過60%，其中14家更是實現(xiàn)翻倍增長，中信證券、中航證券、信達證券、紅塔證券、興業(yè)證券、中銀證券增幅居前。 

記者注意到，在發(fā)行利率上，頭部券商由于具有較高的信用評級、較大的業(yè)務(wù)規(guī)模以及更廣的融資渠道，因而在發(fā)行票面利率上會更低，以證券公司債為例，招商證券、廣發(fā)證券、中信證券等發(fā)行的多只債券利率低于2.5%，而部分中小券商卻因業(yè)務(wù)風(fēng)險、監(jiān)管評級等限制因素，發(fā)債利率明顯偏高。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年有11只證券公司債發(fā)行利率在5%及以上，其中大同證券發(fā)行的2只債券利率達6%。

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