每經(jīng)AI快訊，2024年1月9日，德邦證券發(fā)布研報點評長安汽車（000625）。

事件：長安汽車公布2023年12月銷量。12月，長安汽車實現(xiàn)汽車銷量21.5萬輛，同比-15.9%，環(huán)比-5.4%。2023年全年銷量255.3萬輛，同比+8.8%。12月，長安自主品牌銷量16.4萬輛，同比-24.8%，環(huán)比-11.5%；自主乘用車銷量11.4萬輛，同比-33.9%，環(huán)比-19.7%。此外，12月自主品牌海外銷量1.6萬輛，同比+57.6%，環(huán)比-35.2%，2023年全年自主品牌海外銷量23.6萬輛，同比+39.2%；12月自主品牌新能源銷量5.9輛，同比+31.3%，環(huán)比+17.3%，2023年全年自主品牌新能源銷量47.4萬輛，同比+74.8%。

深藍、阿維塔交付表現(xiàn)亮眼，長安啟源累計銷量突破4萬臺。2023年12月深藍交付18,338輛,2023年累計交付136,912輛。11月29日，DEEPALS07（深藍S7）、DEEPALL07（深藍SL03）在泰國車展上市，車展期間累計訂單量突破3000+。12月27日，深藍品牌海外首店在泰國開業(yè)，全球化進程穩(wěn)步推進。12月阿維塔交付6,106臺，其中阿維塔11交付4,102臺，連續(xù)6個月環(huán)比正增長，阿維塔12交付2,004臺，進入30萬以上純電轎車前列。2024年1月8日，阿維塔11鴻蒙版智享升級款正式上市，全新升級不依賴高精地圖的智駕NCA。長安啟源2023年12月訂單11,157輛，交付6,926輛，累計銷量已突破4萬臺。12月12日，長安啟源Q05正式上市，定位緊湊型SUV，售價11.99-14.99萬元，CLTC純電續(xù)航60/125km，配備IACC集成式自適應巡航、超強陡坡視野輔助及APA5.0一鍵循跡倒車功能。

長安汽車電動化及智能化轉型加速。電動化方面，長安汽車與贛鋒鋰業(yè)于2023年12月22日簽署了《合作備忘錄》，雙方將加快推進（半）固態(tài)電池研發(fā)合資項目及制造產(chǎn)業(yè)化項目，并基于下一代汽車動力電池（半）固態(tài)電池研發(fā)合作，同時探討推進電池產(chǎn)業(yè)全鏈條戰(zhàn)略合作。智能化方面，2023年11月17日長安汽車成功拿到17張高快速路的L3級自動駕駛道路測試牌照，成為最早且單批次最多獲得高快速路L3級自動駕駛測試牌照的企業(yè)。此外，搭載L3級別自動駕駛功能的深藍SL03也正式投入道路測試。

盈利預測與投資建議：我們維持盈利預測，預計公司2023-2025年歸母凈利潤為118.86、84.98、112.48億元，對應PE為12、17、13倍，維持“買入”評級。

風險提示：市場價格競爭超預期、公司新能源轉型不及預期、公司智能化進程不及預期、公司新車銷量不及預期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)