每經(jīng)AI快訊，2024年1月18日，東方證券發(fā)布研報點評汽車行業(yè)。

核心觀點

2023年中國汽車及乘用車產(chǎn)銷量均創(chuàng)新高。據(jù)中汽協(xié)，2023年中國汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)3016.1萬輛、3009.4萬輛，同比分別增長11.6%、12.0%；2023年中國乘用車產(chǎn)銷量分別達(dá)2612.4萬輛、2606.3萬輛，同比分別增長9.6%、10.6%；2023年中國新能源車產(chǎn)銷量分別達(dá)958.7萬輛、949.5萬輛，同比分別增長35.8%、37.9%。2023年1季度受燃油車購置稅政策及新能源補貼政策退出、部分購車需求提前透支等影響汽車消費整體承壓，2季度起國家及地方持續(xù)推出汽車促消費政策、車企加大降價促銷力度，加之多款重點新能源車型于下半年陸續(xù)上市提振市場熱度，2023年2-4季度中國汽車市場持續(xù)向好，產(chǎn)銷量創(chuàng)下新高。根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測，預(yù)計2024年中國汽車市場總銷量將達(dá)3100萬輛，同比增長3%。其中，乘用車銷量將達(dá)2680萬輛，同比增長3%；新能源汽車銷量將達(dá)1150萬輛，同比增長20%。

2023年汽車出口強勢增長，預(yù)計2024年出口仍有望成為拉動中國汽車產(chǎn)銷的重要增量。據(jù)海關(guān)總署，2023年中國汽車出口量達(dá)522.1萬輛，同比增長57.4%，成為全球第一大汽車出口國；其中新能源車出口量達(dá)177.3萬輛，同比增長67.1%，新能源占比約34%。2023年中國汽車出口量實現(xiàn)大幅增長，一方面系俄羅斯及前獨聯(lián)體國家汽車需求激增為中國出口提供良好增長機遇，另一方面自主品牌燃油車競爭力持續(xù)提升，加之部分國家對新能源車接受度較高，中國汽車在歐洲、澳大利亞、東南亞等傳統(tǒng)國際車企出口區(qū)域亦取得一定突破。展望2024年，雖然俄羅斯及前獨聯(lián)體國家汽車需求增長或?qū)⒎啪?，部分國家和地區(qū)發(fā)起反補貼調(diào)查或加征關(guān)稅等措施，但中國自主品牌在產(chǎn)品力方面仍然具備核心優(yōu)勢，隨著運輸體系、服務(wù)體系、營銷體系逐步完善，預(yù)計2024年中國汽車出口量仍將有望實現(xiàn)較高增速，成為拉動中國汽車產(chǎn)銷的重要增量。

2024年初多家新能源車企延續(xù)促銷。1月12日，特斯拉中國官方對Model 3/Y實施降價，Model 3后輪驅(qū)動煥新版售價下調(diào)1.55萬元至24.59萬元，Model 3長續(xù)航煥新版售價下調(diào)1.15萬元至28.59萬元；Model Y后驅(qū)版下調(diào)7500元至25.89萬元，Model Y長續(xù)航版降價6500元至29.99萬元。除特斯拉外，理想、蔚來、極氪、阿維塔、零跑、哪吒等新勢力車企均針對旗下部分車型推出降價或限時購車權(quán)益。隨著中國新能源車銷量增速放緩，預(yù)計2024年新能源車價格競爭仍將成為主旋律，新能源乘用車市場格局將加速重塑。

投資建議與投資標(biāo)的

從投資策略上看，預(yù)計在激烈的價格競爭下，頭部新能源車企將有望憑借在新能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴大市場份額，在新能源車方面具有較強競爭力的整車及零部件公司值得關(guān)注。建議持續(xù)關(guān)注特斯拉配套產(chǎn)業(yè)鏈及在海外建設(shè)工廠的零部件公司，華為產(chǎn)業(yè)鏈、小米產(chǎn)業(yè)鏈、重卡產(chǎn)業(yè)鏈以及在智能駕駛、機器人及數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司亦建議持續(xù)關(guān)注。

建議關(guān)注：新泉股份、博俊科技、銀輪股份、岱美股份、瑞鵠模具、愛柯迪、拓普集團(tuán)、保隆科技、旭升集團(tuán)、三花智控、上聲電子、華域汽車、貝斯特、伯特利、精鍛科技、德賽西威、華陽集團(tuán)、雙環(huán)傳動、繼峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、經(jīng)緯恒潤、中國重汽、長安汽車、比亞迪等。

風(fēng)險提示

宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響汽車需求、上游原材料價格波動影響、車企價格戰(zhàn)壓力。

(來源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)