每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，中字頭徹底爆發(fā)，上演歷史罕見的漲停潮。三大運(yùn)營商、“三桶油”都漲勢(shì)不錯(cuò)，中國聯(lián)通一度漲停。此外，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈同步大漲，基建也保持活躍。在這些板塊帶動(dòng)下，央企共贏ETF（517090）漲逾4.5%，實(shí)現(xiàn)三連陽。昨日凈流入超3000萬元。

消息面上，昨日在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，國務(wù)院國資委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將進(jìn)一步研究把市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核，引導(dǎo)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人更加重視所控股上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，及時(shí)通過應(yīng)用市場(chǎng)化增持、回購等手段傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期，加大現(xiàn)金分紅力度，更好地回報(bào)投資者。

隨著老國企改革三年行動(dòng)的收官與新一輪國企改革深化提升行動(dòng)的正式啟動(dòng)，央國企的長線投資價(jià)值有望伴隨政策紅利的不斷釋放而逐漸提升。國資委將“兩利四率”的央企經(jīng)營考核指標(biāo)體系調(diào)整為“一利五率”，并將考核目標(biāo)從“兩增一控三提高”調(diào)整為“一增一穩(wěn)四提升”，對(duì)于ROE 的重視程度提升?，F(xiàn)在，又將市值管理納入央企負(fù)責(zé)人考核，后續(xù)可以持續(xù)關(guān)注央企相關(guān)布局機(jī)會(huì)。

中國特色估值體系

2022年，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2022金融街論壇年會(huì)上對(duì)如何建設(shè)“中國特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)”進(jìn)行了詳細(xì)闡述。其中他提出，“探索建立具有中國特色的估值體系，促進(jìn)市場(chǎng)資源配置功能更好發(fā)揮”。他指出，“多種所有制經(jīng)濟(jì)并存、覆蓋全部行業(yè)大類、大中小企業(yè)共同發(fā)展的上市公司結(jié)構(gòu)，既是我國資本市場(chǎng)的一大特征，也是一大優(yōu)勢(shì)。我們要深刻認(rèn)識(shí)我們的市場(chǎng)體制機(jī)制、行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、主體持續(xù)發(fā)展能力所體現(xiàn)的鮮明中國元素、發(fā)展階段特征，深入研究成熟市場(chǎng)估值理論的適用場(chǎng)景，把握好不同類型上市公司的估值邏輯，探索建立具有中國特色的估值體系，促進(jìn)市場(chǎng)資源配置功能更好發(fā)揮。”

2023年3月5日，十四屆全國人大一次會(huì)議在北京召開。央國企改革再次寫入政府工作報(bào)告。政府工作報(bào)告提出：深化國資國企改革，提高國企核心競(jìng)爭(zhēng)力。堅(jiān)持分類改革方向，處理好國企經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會(huì)責(zé)任關(guān)系，完善中國特色國有企業(yè)現(xiàn)代公司治理。

近日，國務(wù)院國資委發(fā)聲，將市值管理納入央企負(fù)責(zé)人考核。“中字頭”股價(jià)應(yīng)聲走強(qiáng)。

一鍵布局央企中字頭

央企共贏ETF（517090）緊密跟蹤富時(shí)中國國企開放共贏指數(shù)，前十大成分股累計(jì)權(quán)重較高，聚焦央企龍頭公司，這些公司代表了央企改革發(fā)展的核心趨勢(shì)，通過配置富時(shí)中國國企開放共贏指數(shù)可以較好地享受到央企改革發(fā)展帶來的紅利。隨著國家政策的引導(dǎo)和推動(dòng)，未來央企的價(jià)值有望被市場(chǎng)更充分的認(rèn)知以及定價(jià)，相應(yīng)的央企投資機(jī)會(huì)也隨之凸顯。

數(shù)據(jù)來源：富時(shí)指數(shù)公司，Wind，截至2023/10/18

從指數(shù)成分股來看，指數(shù)不僅覆蓋A股優(yōu)質(zhì)龍頭央企，也覆蓋港股優(yōu)質(zhì)央企標(biāo)的。具備流動(dòng)性好、市值大、龍頭屬性強(qiáng)等特征。其中A股央企權(quán)重占比為85.81%，港股央企權(quán)重占比為14.49%。其中，A股央企權(quán)重占比最大的包括中國石化、中國石油、中國建筑等，港股央企權(quán)重占比最大的包括中國移動(dòng)、中國海洋石油等。指數(shù)在“中字頭”概念上覆蓋較為全面，提供了創(chuàng)新式的“一站式”解決方案。

數(shù)據(jù)來源：wind，國泰基金；截至2023年10月18日，行業(yè)分布基于申萬一級(jí)行業(yè)分類

風(fēng)險(xiǎn)提示：細(xì)分行業(yè)占比會(huì)隨著指數(shù)成分股調(diào)整和成分股漲跌發(fā)生變化。

從行業(yè)分布來看，指數(shù)成分股涉及行業(yè)數(shù)量多，同時(shí)集中度較高，側(cè)重布局在石油石化、建筑、通信等行業(yè)。“三桶油”占比近35%和三大電信運(yùn)營商占比近17%。

感興趣的投資者可以通過央企共贏ETF（517090）及其聯(lián)接基金（019269）把握“中字頭”的投資機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。