每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股高開(kāi)高走，三大指數(shù)集體收漲，納指漲1.54%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.12%，創(chuàng)歷史收盤(pán)新高；道指漲0.61%。大型科技股多數(shù)上漲，英偉達(dá)漲超7%，單日市值增加超1500億美元，總市值近2.3萬(wàn)億美元；Meta漲超3%，微軟、亞馬遜漲超2%。中概股普漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲3.96%，連續(xù)三天跑贏(yíng)大盤(pán)。理想汽車(chē)漲近9%，富途控股漲超7%，拼多多、愛(ài)奇藝、京東漲超5%，唯品會(huì)漲超4%。

2、美國(guó)2月CPI同比上升3.2%，預(yù)估為3.1%，前值為3.1%；美國(guó)2月CPI環(huán)比上升0.4%，預(yù)估為0.4%，前值為0.3%。國(guó)際油價(jià)小幅上漲，美油4月合約漲0.13%，報(bào)78.03美元/桶。布油5月合約漲0.29%，報(bào)82.45美元/桶。歐洲主要股指集體收漲，德國(guó)DAX30指數(shù)漲1.17%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲1.04%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.84%，歐洲斯托克50指數(shù)漲1.03%。

（二）宏觀(guān)新聞

3月12日晚，來(lái)自上交所的最新數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)天收盤(pán)，華泰柏瑞滬深300ETF總規(guī)模正式超過(guò)2000億元、達(dá)到2002.76億元，成為國(guó)內(nèi)股票ETF歷史上第一只規(guī)模站上2000億大關(guān)的產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年8月7日，華泰柏瑞滬深300ETF成為首只千億級(jí)股票型ETF；而僅僅7個(gè)多月之后，該基金規(guī)模又突破2000億元大關(guān)，增速驚人。

（三）機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)

順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌：近期市場(chǎng)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，指數(shù)不斷緩慢上揚(yáng)，許多公司的走勢(shì)較為靚眼。一方面與資金和政策的直接干預(yù)有關(guān)，另一方面與投資者的信心修復(fù)密切相連。兩會(huì)召開(kāi)期間傳達(dá)出來(lái)的積極信號(hào)也助推了市場(chǎng)。但經(jīng)過(guò)春節(jié)前后一個(gè)多月的修復(fù)之后，目前上證指數(shù)離年線(xiàn)只有不到50個(gè)點(diǎn)，962家上市公司已經(jīng)在今年完成填坑，出現(xiàn)上漲。如果按2月5日的低點(diǎn)算，許多公司的漲幅驚人，達(dá)到或超過(guò)50%的有361家。在這種狀況下，獲利盤(pán)會(huì)越來(lái)越多，上檔的壓力也會(huì)越來(lái)越大。因此，在各方角力的背景下，震蕩將不可避免。為了應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的波動(dòng)率上升：一方面調(diào)整倉(cāng)位，過(guò)高的倉(cāng)位有利于進(jìn)攻，但回撤的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)暴露，可適當(dāng)降低；二是調(diào)整結(jié)構(gòu)，業(yè)績(jī)是根本，特別是隨著年報(bào)的公布和一季報(bào)的到來(lái)，市場(chǎng)的偏好肯定會(huì)向確定性的業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)移；三是回避前期漲幅較大的公司。雖然我們對(duì)后市保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)的看法，認(rèn)為2月初的指數(shù)也是一個(gè)長(zhǎng)期的低點(diǎn)，但在實(shí)現(xiàn)的路徑上還是建議隨時(shí)保持關(guān)注和調(diào)整。

富榮基金：整體來(lái)看，我們認(rèn)為“兩會(huì)”對(duì)市場(chǎng)的影響偏中性。政府工作報(bào)告設(shè)定的主要宏觀(guān)指標(biāo)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，包括GDP增速目標(biāo)5%左右，赤字率安排3%，赤字規(guī)模略超4萬(wàn)億元等。政策基調(diào)也延續(xù)了中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破”。資本市場(chǎng)方面，“兩會(huì)”中吳清表示出現(xiàn)極端情形時(shí)“該出手就果斷出手”，同時(shí)也提出投融資是一體兩面、保護(hù)中小投資者合法權(quán)益、加大強(qiáng)制退市和主動(dòng)退市力度等觀(guān)點(diǎn)，有利于穩(wěn)住市場(chǎng)下限，短期出現(xiàn)重大下行風(fēng)險(xiǎn)的可能性或較低。從目前市場(chǎng)的漲幅和時(shí)間來(lái)看，我們認(rèn)為中期反彈可能仍未結(jié)束，結(jié)構(gòu)上偏“主題”風(fēng)格的產(chǎn)業(yè)與公司短期漲幅較大。隨著一季報(bào)業(yè)績(jī)披露期的臨近，市場(chǎng)逐步由“主題”向業(yè)績(jī)落地去靠近與切換。風(fēng)格上仍然看好成長(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注：1、成長(zhǎng)賽道如通信、醫(yī)藥等板塊；2、今年有望見(jiàn)底的電力設(shè)備新能源；3、高股息、國(guó)企資產(chǎn)重估如煤炭、電力、電信等。

排排網(wǎng)財(cái)富：市場(chǎng)表現(xiàn)較為平穩(wěn)，多只寬基ETF得到資金大額增持，我們依舊維持A股震蕩向上的判斷。短期來(lái)看，因?yàn)槟壳癆股市場(chǎng)在3000點(diǎn)盤(pán)踞已久，但還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)較為明顯的調(diào)整，因此不排除短期有一定回調(diào)的可能性，不過(guò)我們認(rèn)為幅度或許不會(huì)特別大，因?yàn)闊o(wú)論從政策層面，還是資金的流動(dòng)性層面，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境已有很大改善，投資者或可以更為樂(lè)觀(guān)耐心等待后市表現(xiàn)。具體投資策略上，接下來(lái)板塊的表現(xiàn)可能會(huì)出現(xiàn)較大分化，不再是整體普漲的行情，短期建議關(guān)注新能源、消費(fèi)等低位板塊，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，高股息板塊出現(xiàn)連續(xù)下跌，有助于帶動(dòng)低位板塊走強(qiáng)。

（四）行業(yè)掘金

1、2024年3月11日，由工業(yè)和信息化部指導(dǎo)，中國(guó)信息通信研究院牽頭成立的腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟在京召開(kāi)2024年第一次全會(huì)，中國(guó)科學(xué)院院士趙繼宗、工業(yè)和信息化部科技司副司長(zhǎng)劉伯超、趙繼宗院士在致辭中指出，腦機(jī)接口是推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的重要領(lǐng)域。“腦機(jī)接口臨床應(yīng)用的倫理”是腦機(jī)接口技術(shù)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)落地的關(guān)鍵之一。希望腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)揮好政產(chǎn)學(xué)研用的優(yōu)勢(shì)，積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，推動(dòng)腦機(jī)接口技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。劉伯超副司長(zhǎng)在致辭中指出，腦機(jī)接口作為生命科學(xué)和信息技術(shù)深度交叉融合的未來(lái)產(chǎn)業(yè)，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要賽道。概念股包括冠昊生物，愛(ài)朋醫(yī)療，漢威科技等。

2、3月11日下午，億航智能與無(wú)錫市交通局、梁溪區(qū)、梁溪科技城正式簽署協(xié)議，共同打造億航智能EVTOL低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基地及運(yùn)營(yíng)總部項(xiàng)目，開(kāi)啟城市低空交通與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新紀(jì)元。此次合作，填補(bǔ)了EVTOL電動(dòng)垂直起降航空器在江蘇省內(nèi)產(chǎn)業(yè)布局的空白，也為無(wú)錫低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新動(dòng)能。一些地方出政策，所在地的低空概念也會(huì)大漲，例如珠海深圳航線(xiàn)，深圳的低空中信海直漲停，安徽出臺(tái)低空規(guī)劃方案。億航智能上漲13%，公司是一家全球領(lǐng)先的智能自動(dòng)駕駛飛行器科技企業(yè)，概念股包括萬(wàn)豐奧威、上工申貝、光洋股份、星源卓鎂等。

3、2024年Open AI和谷歌相繼發(fā)布Sora和Gemini 1.5等重磅大模型，大模型能力進(jìn)一步提升的同時(shí)，算力需求同樣快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)英偉達(dá)CY23Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期。2024年起，Sora等令人驚艷的大模型面世，意味著全球人工智能發(fā)展節(jié)奏顯著提速，伴隨著后續(xù)GPT 5的面世，大模型能力有望進(jìn)入全新的階段。云商在大模型領(lǐng)域加速競(jìng)爭(zhēng)，帶來(lái)海量訓(xùn)練側(cè)算力需求的同時(shí)，Sora等在圖像、視頻領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)化模型的出現(xiàn)也將加速AI應(yīng)用的落地，帶動(dòng)推理側(cè)需求的快速增長(zhǎng)。在A(yíng)I浪潮持續(xù)推進(jìn)，海外供給受阻的當(dāng)下，國(guó)產(chǎn)化算力賽道有望成為下一個(gè)“皇冠上的明珠”。昨晚英偉達(dá)上漲7.16%，超微電腦上漲7.66%。概念股包括奧飛數(shù)據(jù)，銘普光磁、新易盛等。