每經(jīng)記者 于怡朗    每經(jīng)編輯 梁梟    

買下暇步士在中國境內(nèi)的IP資產(chǎn)后不久，嘉曼服飾（SZ301276，股價21.38元，市值23.09億元）就遭遇了一場波折。

4月23日晚間披露的投資者關(guān)系活動記錄上，嘉曼服飾表示，2024年公司將自營暇步士品牌的成人裝業(yè)務(wù)，公司已關(guān)注到線下某些暇步士成人裝門店未經(jīng)公司許可進行一折銷售的情況，已經(jīng)第一時間與原有成人裝被授權(quán)商溝通，要求暇步士成人裝門店對低價傾銷行為立即整改。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》此前報道，今年4月，成都、上海、山東等地的暇步士售賣區(qū)出現(xiàn)清倉甩賣服裝現(xiàn)象，彼時多地暇步士店員向記者表示，品牌此前很好賣，大促是因為更換新老板，品牌還將從一些商場撤柜。

4月22日晚，嘉曼服飾發(fā)布2023年年度報告和2024年一季度報告。從2024年一季報數(shù)據(jù)來看，嘉曼服飾實現(xiàn)營業(yè)收入2.88億元，同比下降2.18%，歸母凈利潤為5315.35萬元，同比下降17.51%。

嘉曼服飾一季度業(yè)績下降的原因是什么？暇步士成人裝門店為何會發(fā)生低價傾銷現(xiàn)象？具體的整改措施是什么？針對上述問題，4月24日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者通過電話和郵箱聯(lián)系嘉曼服飾，接線人員告訴記者，年報公布后調(diào)研活動較多不便回復(fù)，預(yù)約采訪的時間可能在5月15日之后。

2023年線上銷售貢獻同比微降

2023年年報數(shù)據(jù)顯示，去年嘉曼服飾實現(xiàn)營業(yè)收入11.52億元，同比增長0.76%（調(diào)整后）；歸母凈利潤為1.80億元，同比增長8.55%（調(diào)整后）。

從分銷模式來看，嘉曼服飾電商直營（同線上銷售）模式2023年實現(xiàn)營收最多且毛利率最高，但嘉曼服飾線上銷售對整體貢獻略有下滑。具體來看，2023年嘉曼服飾線上銷售達7.66億元，毛利率為61.24%，占營業(yè)收入比重為66.52%，占比同比下降4.58個百分點。

直營和加盟是另外兩種銷售模式，2023年直營銷售實現(xiàn)營業(yè)收入2.47億元，毛利率為59.99%，占營收比重為21.47%，同比增長13.24個百分點；加盟模式實現(xiàn)營業(yè)收入1.37億元，毛利率為53.23%，占營收比重為11.91%，同比增長12.67個百分點。

嘉曼服飾表示，2023年公司整體盈利能力小幅度上升，主要系報告期內(nèi)，國內(nèi)線下實體經(jīng)濟呈穩(wěn)定趨勢，線下實體店（Mall、百貨商場、專賣店）的客流量相比于（上）年有了穩(wěn)步的提升。但受外部環(huán)境及宏觀經(jīng)濟形勢的影響，消費者的消費意愿回升速度較慢，同時2023年度線上平臺銷售增長速度趨相較以前年度有所放緩。

此外，2023年嘉曼服飾前五大客戶銷售額主要集中在其中一家。年報數(shù)據(jù)顯示，嘉曼服飾前五名客戶合計銷售金額為3.82億元，占年度銷售總額的33.16%，“客戶一”的銷售額為3.24億元，占年度銷售總額比例為28.17%，其他4位主要客戶銷售額占年度銷售總額的比例均低于1.50%。

據(jù)嘉曼服飾介紹，2023年，線上銷售模式占營收比重達66.52%，具體可分為電商聯(lián)營平臺和電商服務(wù)平臺兩種模式，前者屬于代銷模式，后者屬于自營店鋪，后者意味著消費者直接與公司進行結(jié)算，電商服務(wù)平臺運營方對交易參與程度較低。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，嘉曼服飾在2023年年報中列舉的4個線上第三方銷售平臺中，有平臺退貨率高達44.14%。其他三個平臺的退貨率分別是29.27%、30.13%和18.84%。

暇步士成人裝門店“骨折價”引關(guān)注

從2024年一季報數(shù)據(jù)來看，嘉曼服飾業(yè)績并未延續(xù)增長勢頭。今年一季度，嘉曼服飾營業(yè)收入2.88億元，同比下降2.18%，歸母凈利潤為5315.35萬元，同比下降17.51%。

盡管嘉曼服飾尚未對今年一季度業(yè)績下滑的原因作出解釋，但在2023年年報也能找到公司對未來市場的預(yù)判和布局。

在2023年年報中，嘉曼服飾表示，人口出生率若長期下滑，會直接且較快影響至嬰幼兒裝，進而傳導(dǎo)至大齡童裝，童裝的市場規(guī)模將陷入增長乏力的困境。

嘉曼服飾認為，上述情況的出現(xiàn)會直接影響公司的經(jīng)營業(yè)績與財務(wù)狀況，給公司造成不利影響。為此，公司在未來將會進一步完善多品牌矩陣，擴充經(jīng)營品類，發(fā)展第二成長曲線。

2023年的業(yè)績收入構(gòu)成似乎也反映出嘉曼服飾多元化發(fā)展的趨勢。2023年公司的童裝業(yè)務(wù)占營收比重由2022年的100%降至99.90%，剩下的0.10%由新出現(xiàn)的“其他業(yè)務(wù)收入”構(gòu)成。

什么是“其他業(yè)務(wù)”？據(jù)嘉曼服飾在年報中闡述，2023年9月Wolverine集團已將暇步士品牌在中國內(nèi)地與香港、澳門特別行政區(qū)的全品類IP資產(chǎn)移交給公司。

不過，想要實現(xiàn)消費人群的“破圈”并非易事。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》此前報道，今年初，嘉曼服飾公告稱，已以約4.2億元完成對暇步士在中國的品牌資產(chǎn)的收購。4月，成都、上海、山東等地的暇步士售賣區(qū)出現(xiàn)清倉甩賣服裝現(xiàn)象，彼時多地暇步士店員向記者表示，品牌此前很好賣，大促是因為更換新老板，品牌還將從一些商場撤柜。

對此，在4月23日的投資者關(guān)系活動上，嘉曼服飾表示，2024年公司將自營暇步士品牌的成人裝業(yè)務(wù)，公司已關(guān)注到線下某些暇步士成人裝門店未經(jīng)公司許可進行一折銷售的情況，已經(jīng)第一時間與原有成人裝被授權(quán)商溝通，要求暇步士成人裝門店的低價傾銷行為立即整改。