每經(jīng)AI快訊，中國銀河05月03日發(fā)布研報稱：給予通信推薦（維持）評級。

5G+AI賦能新經(jīng)濟(jì)作用增強(qiáng)，算網(wǎng)融合大勢所趨：從電信側(cè)新基建供給來看，截至2024Q1，全國5G基站數(shù)量達(dá)364.7萬個，占移動基站總數(shù)的30.6%，5G的升級變革賦能新經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)新模式，低空網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)依托蜂窩移動通信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等基礎(chǔ)設(shè)施，形成通信、感知、計算一體化的智能互聯(lián)低空數(shù)字化服務(wù)體系，5G-A的規(guī)?；逃貌渴鹩型苿有袠I(yè)應(yīng)用走深走實。6G標(biāo)準(zhǔn)研發(fā)不斷推進(jìn)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)元年已來。面向6G時代，網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)逐步演進(jìn)為云-網(wǎng)-算一體化，AI算力和網(wǎng)絡(luò)通信有望深度融合。隨著我國通信制式5G-5.5G-6G不斷演進(jìn)，通信技術(shù)有望開啟新一輪周期。從數(shù)通側(cè)新基建供給來看，我國算力服務(wù)機(jī)架數(shù)及算力規(guī)?？焖僭鲩L，運營商逐步從通信網(wǎng)絡(luò)基建轉(zhuǎn)變?yōu)樗憔W(wǎng)云融合發(fā)展，算網(wǎng)數(shù)智等數(shù)字產(chǎn)業(yè)化業(yè)務(wù)有望高速增長，帶動電信產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展拐點顯現(xiàn)。此外，NVIDIAAI芯片對通信互聯(lián)互通提出更高的要求，1.6T光模塊有望在今年逐步上量，掌握核心技術(shù)的龍頭光模塊廠商有望優(yōu)先受益?？傮w來說，伴隨AI算力及云網(wǎng)融合發(fā)展大勢所趨，科技產(chǎn)業(yè)大發(fā)展有望延續(xù)，行業(yè)快速發(fā)展帶來新的更大空間。

相關(guān)產(chǎn)業(yè)ETF指數(shù)基金分析：博時中證5G50ETF：中證5G50指數(shù)成分股權(quán)重CR10=55.8%、CR20=79.1%。從ZX一級行業(yè)上看，中證5G產(chǎn)業(yè)50指數(shù)成分股中權(quán)重超5%的行業(yè)有電子(38.5%）、通信（38.5%）、計算機(jī)（18.9%）；從營收增長率分布上看，中證5G50指數(shù)成分股未來三年預(yù)計CAGR集中分布于10%-20%區(qū)間。匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)：成分股權(quán)重CR10=47.7%、CR20=68.8%。從ZX一級行業(yè)上看，匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)成分股中權(quán)重超過5%的有電子（44.8%）、機(jī)械（20.8%）、基礎(chǔ)化工（10.4%）、計算機(jī)（5.6%）。從營收和凈利潤增長率分布上看，匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)成分股未來三年預(yù)計CAGR主要分布于10%及以上區(qū)間。華夏中證5G通信主題ETF：中證5G通信主題指數(shù)成分股權(quán)重CR10=51.6%、CR20=74.3%。從ZX一級行業(yè)上看，中證5G通信主題指數(shù)成分股中權(quán)重超5%的行業(yè)有電子（38.4%）、通信（29.5%）、計算機(jī)（19.7%）、國防軍工（5.2%）；從營收和凈利潤增長率分布上看，中證5G通信主題指數(shù)成分股未來三年預(yù)計CAGR集中分布于10%-20%區(qū)間。博時中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)ETF：中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股權(quán)重CR10=76.4%、CR20=93.9%。從ZX一級行業(yè)上看，中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股中權(quán)重超5%的行業(yè)只有電子（93.1%）；從凈利潤增長率分布上看，中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股未來三年預(yù)計CAGR集中分布在40%以上。

投資建議：數(shù)字中國等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建夯實助力算力網(wǎng)絡(luò)升級，通信及AI新基建板塊有望預(yù)期上修。關(guān)注成長性突顯、具備長期產(chǎn)業(yè)趨勢的主題相關(guān)ETF基金，建議關(guān)注：博時中證5G50ETF（159811.OF）；具備較高超額收益（+2.4%以上）的匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強(qiáng)（014193.OF）；華夏中證5G通信主題ETF（515050.OF）；博時中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)ETF（159582.OF）。

風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動的風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)趨勢推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險；國。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——“最高立減20萬元”“買房送小米SU7汽車”……這個網(wǎng)紅城市“五一”樓市嗨翻！

(記者 蔡鼎)

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