隨著2023年年報和2024年一季報披露收官，A股上市銀行經(jīng)營業(yè)績?nèi)惨哺〕鏊?。江蘇最大法人銀行、位列城商行第一梯隊的江蘇銀行，也備受市場關(guān)注。一季報顯示，該行在過去一年交出一份穩(wěn)中有進(jìn)、跑贏大勢的優(yōu)秀答卷基礎(chǔ)上，2024年一季度繼續(xù)保持了穩(wěn)健增長的良好態(tài)勢。 當(dāng)前，在持續(xù)加力降低社會融資成本的大背景下，銀行利息、手續(xù)費等傳統(tǒng)收入來源增長壓力進(jìn)一步顯現(xiàn)。公開數(shù)據(jù)顯示，42家A股上市銀行2024年一季度營收同比增速為-1.9%，凈利潤同比增速為-0.6%。值得關(guān)注的是，雖然銀行業(yè)整體業(yè)績收縮，但江蘇銀行仍展現(xiàn)出堅強(qiáng)韌性，橫向比較各類指標(biāo)可圈可點，兼具穩(wěn)健發(fā)展定力和較大成長潛力。一季報顯示，江蘇銀行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到3.67萬億元，較上年末增長7.83%，增速創(chuàng)近七年同期最高。一季度實現(xiàn)營收209.99億元，同比增長11.72%，歸母凈利潤90.42億元，同比增長10.02%，資產(chǎn)質(zhì)量仍優(yōu)。 據(jù)該行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，經(jīng)過多年的探索與迭代，江蘇銀行已形成了一套穩(wěn)健與靈活兼具的經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)策略體系。今年一季度擴(kuò)表穩(wěn)中提速，一方面，與深耕江蘇的“主場優(yōu)勢”和堅持早投放、早收益策略等密切相關(guān)；另一方面，隨著去年可轉(zhuǎn)債成功轉(zhuǎn)股，自身經(jīng)營管理“內(nèi)功”不斷練好練實，長期可持續(xù)發(fā)展的新動能正在源源不斷地聚集。開年以來，該行進(jìn)一步加大了對先進(jìn)制造、科技創(chuàng)新、綠色金融和中小企業(yè)等重點領(lǐng)域的布局，在充分落實好各項政策要求的基礎(chǔ)上，積極促進(jìn)了經(jīng)營發(fā)展質(zhì)效的不斷提升。 結(jié)合行業(yè)慣例和季節(jié)性因素看，在每年“開門紅”營銷旺季階段，對公貸款都是各家銀行投放的重點目標(biāo)，這不僅需要倚重策略，更需要強(qiáng)大的需求和儲備支撐。從數(shù)據(jù)上看，江蘇銀行的實際表現(xiàn)也印證了上述負(fù)責(zé)人的判斷。今年一季度，該行對公貸款新增投放1628億元，較上年末增長15.88%，基本追平了去年全年投放總量；對公存款新增1843億元，較上年末增長19.79%，更是大幅超過了去年全年增量。由此不難看出，其“開門紅”成色十足。 從零售端看，江蘇銀行AUM穩(wěn)居城商行第一位的同時，在零售傳統(tǒng)旺季到來時的表現(xiàn)更值得期待。業(yè)內(nèi)人士指出，一季度銀行投放策略更傾向?qū)?，且此時非零售業(yè)務(wù)傳統(tǒng)旺季，通常行業(yè)零售業(yè)務(wù)看點要等到二季度往后才會出現(xiàn)。近日，“五一”期間的旅游消費數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，據(jù)統(tǒng)計，江蘇“五一”期間共接待游客3132萬人次，游客消費總額141.15億元，分別同比增長29.16%、20.04%。按此估算，江蘇“五一”期間旅游消費客單價約450元，達(dá)到全國平均水平的4倍。如此來看，作為江蘇省內(nèi)最大的法人銀行，業(yè)務(wù)覆蓋江蘇省縣域全境，江蘇銀行零售成長可期。 在全力服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)的同時，江蘇銀行積極開拓全資產(chǎn)經(jīng)營版圖，全方位提升綜合經(jīng)營質(zhì)效，亦是一位極具實力的“投資高手”。今年一季度，該行實現(xiàn)投資收益39.04億元、公允價值變動凈收益18.36億元，兩項合計同比增長62.64%，顯著超越A股上市銀行加權(quán)平均增長率。進(jìn)一步剖析資產(chǎn)負(fù)債表，其偏向“底倉穩(wěn)健+交易靈活”的攻守兼?zhèn)洳呗?，易受市場波動影響的債券交易盤倉位控制較嚴(yán)，做好波段擇時，動態(tài)平衡利率債與信用債配置，疊加公募基金頭寸的靈活把握，起到了較好的對沖市場風(fēng)險作用。在過去3年債券市場的階段性波動中，其投資業(yè)務(wù)表現(xiàn)總體穩(wěn)健。 進(jìn)一步查閱其2023年度報告發(fā)現(xiàn)，近年來，江蘇銀行堅持“四化”服務(wù)領(lǐng)先銀行的戰(zhàn)略引領(lǐng)，塑造“高效率、強(qiáng)協(xié)同、優(yōu)服務(wù)”的比較優(yōu)勢，扎實做好“五篇大文章”，科技金融、綠色金融、普惠金融已經(jīng)成為其靚麗的特色化名片。2023年，該行科技型企業(yè)貸款余額1893億元，較上年末增長32.56%，實現(xiàn)省內(nèi)專精特新企業(yè)三分之二有服務(wù)，三分之一有授信；人行口徑綠色貸款余額2870億元，較上年末增長42.5%，占各項貸款比例在人行總行直管的21家商業(yè)銀行中保持領(lǐng)先；普惠型小微貸款余額1735億元，較上年末新增350億元，增速25.27%。值得一提的是，該行零售業(yè)務(wù)始終領(lǐng)跑城商行，其2024年一季度末AUM達(dá)到1.37萬億元，繼續(xù)保持城商行首位。 近期，多家券商陸續(xù)發(fā)布了江蘇銀行的一季報分析研報，對其長期穩(wěn)健的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢總體看好，不少都給予了“買入”“增持”或“推薦”等評級。截至5月7日收盤，該行股價報收7.97元，市凈率為0.66倍，按照2023年度利潤分配預(yù)案測算，股息率接近6%。 （本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）