每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 文多    

3次申請延期回復深交所年報問詢函的合縱科技（SZ300477，股價2.40元，市值25.73億元），終于在7月3日晚間進行了回復。

2023年年度審計報告顯示，年審機構北京亞泰國際會計師事務所（特殊普通合伙）對合縱科技2023年財務報告出具了帶保留意見的審計意見，形成保留意見的基礎包含朱國慶關聯(lián)公司往來及減值、預付貨款等事項。據(jù)悉，朱國慶系合縱科技2023年納入合并范圍的天津市茂聯(lián)科技有限公司（以下簡稱天津茂聯(lián)）“前前任”管理人、天津茂聯(lián)前聯(lián)營企業(yè)香港茂聯(lián)的實控人，合縱科技未披露與朱國慶及其關聯(lián)方的關聯(lián)關系。

針對合縱科技應收朱國慶關聯(lián)公司的款項，公司在公告中稱：“部分與朱國慶涉嫌職務侵占案件相關。為追回相關損失，天津茂聯(lián)已于2022年10月向公安機關報案，天津市濱海新區(qū)公安局于同年11月對朱國慶涉嫌職務侵占罪刑事立案，朱國慶已于2024年6月被采取取保候審的刑事強制措施，目前該案正在刑事偵查中。公司認為其違法事實清楚、證據(jù)明確，朱國慶存在侵占天津茂聯(lián)資產(chǎn)的情形，公司、天津茂聯(lián)將積極配合有關部門對其的偵查工作，如該案順利偵破，朱國慶有義務對侵占公司的資產(chǎn)進行退賠。”

此外，深交所還要求合縱科技結合公司合并范圍變化情況、行業(yè)競爭情況、報告期主營業(yè)務開展情況等，分產(chǎn)品類別分析報告期業(yè)績大幅下滑、主要產(chǎn)品毛利率大幅波動的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異，并說明業(yè)績下滑是否具有可持續(xù)性、擬采取或已采取的應對措施。

公司應收朱國慶及其關聯(lián)方6.26億元 朱國慶已被取保候審

公開資料顯示，合縱科技業(yè)務包括電力板塊和鋰電池正極材料板塊。

2023年，除寧波源縱股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱寧波源縱）納入公司合并范圍外，合并報表范圍未發(fā)生重大變動。不過，寧波源縱的主要業(yè)務為股權投資及相關信息咨詢服務，未開展具體的實體經(jīng)營業(yè)務，天津茂聯(lián)系寧波源縱唯一的股權資產(chǎn)，因此寧波源縱對公司2023年財務狀況的影響主要是通過天津茂聯(lián)的經(jīng)營情況體現(xiàn)。

合縱科技發(fā)布的公告顯示，天津茂聯(lián)近3年經(jīng)營狀況不佳。2021年—2023年，天津茂聯(lián)營業(yè)收入分別為16.04億元、14.18億元、8.59億元，呈逐年下降；對應的凈利潤分別為-2.29億元、-2.22億元、-7.34億元，對應的毛利率分別為-5.27%，-7.10%以及-15.89%，可以看到近3年天津茂聯(lián)均為虧損狀態(tài)，這也對合縱科技2023年合并報表的凈利潤構成負面影響。

圖片來源：公告截圖

對此，深交所要求合縱科技說明將寧波源縱2023年納入合并報表的具體依據(jù)。

公司在公告中解釋稱，2023年寧波源縱原普通合伙人啟源資本、真灼投資因自身原因，將其各自持有的寧波源縱1萬元的出資份額轉讓給公司子公司廣西合縱桂寧電力工程有限公司（以下簡稱桂寧電力），轉讓金額合計2萬元。寧波源縱全體合伙人同意修改并簽署了《合伙協(xié)議》，根據(jù)《合伙協(xié)議》約定，寧波源縱的普通合伙人兼執(zhí)行事務合伙人變更為桂寧電力。同時，寧波源縱所有與投資、融資、退出以及資產(chǎn)購買、處置相關的事項均應提交管理委員會審議通過，而合縱科技在管理委員會中的表決權比例為80%。合縱科技對寧波源縱構成控制，并納入公司合并報表范圍。

此外，審計報告顯示，截至2023年12月31日，合縱科技應收朱國慶及其關聯(lián)方的債權賬面余額共計6.26億元，累計計提壞賬準備3.61億元，應付朱國慶及其關聯(lián)方的債務余額中爍新能源（天津）有限公司債務賬面余額共計4943.74萬元。年審會計師無法就上述款項的性質、可收回性、與合縱科技的關聯(lián)性、與之相關的交易的真實性、壞賬準備計提的充分性、準確性以及對財務報告的影響，獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)。

對此，深交所要求合縱科技就應收朱國慶及其關聯(lián)方款項，列示欠款主體名稱、與朱國慶具體的關聯(lián)關系等，以及就應付朱國慶及其關聯(lián)方款項，列示公司應付對象名稱、與朱國慶具體的關聯(lián)關系、公司核算的會計科目等。

合縱科技在公告中披露，朱國慶相關公司包括：茂聯(lián)（香港）國際貿易有限公司；恩卡納采礦與資源加工有限公司，該公司的注冊地為贊比亞，經(jīng)營范圍為銅、鈷資源開采與加工，產(chǎn)品進出口等；天津鴻茂科技有限公司；卡麗熙（海南）科技有限公司等等。合縱科技與朱國慶關聯(lián)公司形成的應收賬款和其他應收款共計6.26億元，公司計提壞賬準備3.61億元。與這些款項形成相關的業(yè)務主要為天津茂聯(lián)購買在贊比亞銅鈷礦渣堆的股權和在贊比亞投資建設冶煉銅鈷礦的加工廠；銷售硫酸鈷、電解銅等產(chǎn)品、委托加工等；采購銅鈷合金等。

合縱科技表示，上述款項形成一部分是朱國慶經(jīng)營期間發(fā)生，其中基于銷售商品或提供勞務的業(yè)務，與天津茂聯(lián)的主營業(yè)務相關，具有合理性，該部分中關于與朱國慶關聯(lián)企業(yè)的資金往來，公司未知其款項用途，無法判斷其合理性。朱國慶已于今年6月被采取取保候審的刑事強制措施，目前該案正在刑事偵查中。

為進一步了解朱國慶案件的進展，7月4日下午《每日經(jīng)濟新聞》記者致電合縱科技證券部，相關工作人員表示：“如果這筆資金能收回來將對公司的現(xiàn)金流進行補充。案件已經(jīng)立案，（對今年是否能收回）沒法給一個準確的判斷。”

2023年業(yè)績同比下滑 主要產(chǎn)品毛利率大幅波動

除了被審計機構出具保留意見的審計報告外，合縱科技還存在業(yè)績大幅下滑、主要產(chǎn)品毛利率大幅波動的情況。公司發(fā)布的2023年財報顯示，去年合縱科技實現(xiàn)營業(yè)收入29.55億元，同比下降0.23%；實現(xiàn)歸母凈利潤-6.43億元，同比下降9044.38%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-20.44億元，同比下降753.85%。

分產(chǎn)品來看，合縱科技2023年輸配電設備制造、電力工程建設與咨詢設計業(yè)務、鋰電池材料的毛利率分別為23.86%、24.09%、-6.51%，同比分別上漲5個百分點、上漲9.08個百分點、下降34.37個百分點。

對此，合縱科技在公告中解釋稱，2023年整個新能源行業(yè)供應鏈正不斷往持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能、提高生產(chǎn)效率進行調整。對于正極材料的從業(yè)企業(yè)而言，無論是頭部廠商還是中小規(guī)模的廠商，幾乎都經(jīng)歷著生產(chǎn)成本較高、盈利能力減弱的時期。上市公司控股子公司湖南雅城新能源股份有限公司主營業(yè)務為鋰電池正極材料前驅體的研發(fā)、制造和銷售，主要產(chǎn)品包括磷酸鐵、四氧化三鈷、氫氧化鈷等。近兩年，磷酸鐵和四氧化三鈷的銷售收入占湖南雅城整體營業(yè)收入的80%以上，為其主要的收入來源。

然而在2023年末，磷酸鐵銷售價格較年初下滑42.74%，同期行業(yè)平均售價下滑41.99%，公司磷酸鐵售價與行業(yè)平均售價無明顯的差異。

同樣是在2023年末，四氧化三鈷銷售價格較年初下滑29.10%，同期行業(yè)平均售價下滑31.46%，公司四氧化三鈷售價與行業(yè)平價售價無明顯的差異。

此外，合縱科技還稱，公司鋰電池材料產(chǎn)品的營業(yè)收入同比下降25.66%，毛利率同比下降34.37個百分點，變動情況與同行業(yè)可比公司平均變動方向一致。

對于已采取和擬采取的改善措施，合縱科技表示：“公司擬積極應對產(chǎn)業(yè)周期的調整，擬采取措施不斷從企業(yè)內部進行優(yōu)化，一方面，提升生產(chǎn)管理水平，降低生產(chǎn)成本；另一方面，對外積極開發(fā)新客戶、維護老客戶，并建立專業(yè)的研發(fā)團隊與客戶深度合作，協(xié)助客戶從產(chǎn)品投料到產(chǎn)出的全程參與，與客戶深度合作。”

封面圖片來源：視覺中國