每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 楊夏    

中國電信交出半年報(bào)后，上半年三大運(yùn)營商業(yè)績悉數(shù)出爐。除了正向增長且可觀的業(yè)績外，數(shù)據(jù)資源入表、AI變現(xiàn)上的探索、AI基礎(chǔ)設(shè)施布局等“新鮮物件”也十分值得關(guān)注。

凈利潤同比均有正向增長

整體來看，上半年三大運(yùn)營商（中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通）的營收同比增幅均在3%左右，凈利潤同比均實(shí)現(xiàn)了正向增長，中國聯(lián)通凈利潤同比增速最高。

拆開細(xì)看，上半年中國移動(dòng)（600941.SH）實(shí)現(xiàn)營收5467億元，同比增長3.0%；凈利潤802億元，同比增長5.3%，預(yù)期全年?duì)I收將破萬億。中國電信（601728.SH）實(shí)現(xiàn)營收2660億元，同比增長2.8%；凈利潤218億元，同比增長8.2%。中國聯(lián)通（600050.SH）實(shí)現(xiàn)營收1973億元，同比增長2.9%；凈利潤60.39億元，同比增長10.9%。

雖然中國移動(dòng)營收是中國電信和中國聯(lián)通的總和，但與過去兩年相比，中國移動(dòng)的營收和凈利潤同比增速已有所放緩。對(duì)此，中國移動(dòng)董事長楊杰在業(yè)績說明會(huì)上解釋稱，上半年收入增幅相比前幾年有所放緩，主要在于諸多外部環(huán)境變化帶來的傳導(dǎo)效應(yīng)，如有效需求不足、新質(zhì)生產(chǎn)力培育還處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期等。

“同時(shí)，公司發(fā)展到了新的轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，所以還需要時(shí)間去調(diào)整培育提升。信息服務(wù)市場也呈現(xiàn)一些新的變化，傳統(tǒng)通信需求趨于飽和，新的潛在信息服務(wù)需求還需要進(jìn)一步挖掘激發(fā)，傳統(tǒng)增收動(dòng)能有所減弱，AI新動(dòng)能的培育還需要時(shí)間。”楊杰稱。

此外，來自運(yùn)營商的“三朵云”也是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，上半年中國移動(dòng)的移動(dòng)云收入504億元，同比增長19.3%。其中IaaS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）+PaaS（平臺(tái)即服務(wù)）收入份額占到了業(yè)界前五。中國電信的“王牌業(yè)務(wù)”天翼云上半年收入552億元，同比增長20.4%，占服務(wù)收入比升至22.4%。中國聯(lián)通的聯(lián)通云收入較另外兩家略低，為317億元，同比增長24.3%。

AI基礎(chǔ)設(shè)施搭建各有傾向

楊杰提到的AI新動(dòng)能培育，是上半年運(yùn)營商謀求轉(zhuǎn)型時(shí)最大的動(dòng)作之一。

先看大模型。截至目前，三大運(yùn)營商均已推出各自的大模型矩陣，但也沒能繞過困擾業(yè)界的變現(xiàn)難題。根據(jù)楊杰在中期業(yè)績交流會(huì)上的說法，AI大模型，尤其是作為底座的算力投入非常大，回報(bào)變現(xiàn)也不容易。雖然當(dāng)前呈現(xiàn)“百模大戰(zhàn)”的態(tài)勢，但一兩年內(nèi)會(huì)有一大批模型“死去”。在他看來，行業(yè)大模型是很好的變現(xiàn)途徑，AI大模型的應(yīng)用重點(diǎn)是To B。

中國電信董事長柯瑞文也在業(yè)績溝通會(huì)上直言，大模型在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)有太多直接的商業(yè)變現(xiàn)，但若沒有大模型的研發(fā)，沒有萬卡的支撐，將來（公司）在人工智能領(lǐng)域?qū)⒎浅１粍?dòng)。其實(shí)，談起人工智能，大模型和行業(yè)小模型往往最先“出圈”。

不過，運(yùn)營商在AI基礎(chǔ)設(shè)施的布局也值得關(guān)注。

具體來看，算力規(guī)模方面，根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)，中國移動(dòng)的通用算力規(guī)模為8.2EFLOPS（ExaFLOPS，是一種衡量計(jì)算機(jī)性能的單位），智能算力規(guī)模達(dá)到19.6EFLOPS；中國電信智能算力規(guī)模達(dá)到21EFLOPS；中國聯(lián)通全網(wǎng)智算算力達(dá)到10EFLOPS。

從未來搭建路徑來看，中國移動(dòng)正在推進(jìn)“三萬計(jì)劃”：投產(chǎn)萬卡智算集群，訓(xùn)練萬億級(jí)token數(shù)據(jù)，發(fā)布萬億參數(shù)大模型正推動(dòng)數(shù)據(jù)中心全面向AIDC（智算中心）升級(jí)。中國電信正推動(dòng)數(shù)據(jù)中心全面向AIDC（智算中心）升級(jí)，構(gòu)建“息壤”一體化智算服務(wù)能力。

柯瑞文還在業(yè)績說明會(huì)上提到，今年上半年中國電信的資本開支較去年增長近13.5%，主要是結(jié)構(gòu)性的變化，相當(dāng)一部分投資用于智算建設(shè)?？氯鹞姆Q，中國電信在上海臨港的萬卡算力池，利用率和預(yù)定數(shù)量表現(xiàn)良好，呈現(xiàn)很強(qiáng)的變現(xiàn)能力。“所以這種情況下我們就應(yīng)該大膽地投。”

中國聯(lián)通方面，智算中心也是當(dāng)下主要的發(fā)展方向。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)中國聯(lián)通建設(shè)了上海臨港、呼和浩特等萬卡智算中心，同時(shí)還布局了20多個(gè)大型算力中心園區(qū)。

三大運(yùn)營商數(shù)據(jù)資源均已入表

傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)之外，數(shù)據(jù)資源的產(chǎn)業(yè)化也是此次運(yùn)營商財(cái)報(bào)中較為亮眼的部分。

根據(jù)德邦證券發(fā)布的研報(bào)，運(yùn)營商數(shù)據(jù)資源入表落地有望成為未來資產(chǎn)項(xiàng)目下新的創(chuàng)收來源。運(yùn)營商在用戶規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)覆蓋、連接數(shù)量上優(yōu)勢明顯，其數(shù)據(jù)價(jià)值是一座儲(chǔ)量驚人的“數(shù)據(jù)富礦”，也是推動(dòng)數(shù)據(jù)資源化、資產(chǎn)化沉淀的核心力量。

不過，三大運(yùn)營商在數(shù)據(jù)資源入表的處理方式上略有不同。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，企業(yè)在處理數(shù)據(jù)資源的研發(fā)支出時(shí)需要明確區(qū)分研究階段和開發(fā)階段的支出。研究階段的支出因無法確定能帶來未來的經(jīng)濟(jì)利益，必須在發(fā)生時(shí)直接計(jì)入當(dāng)期損益。在開發(fā)階段，如果項(xiàng)目滿足無形資產(chǎn)準(zhǔn)則中列出的資本化條件，如技術(shù)可行性、未來經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期流入以及能夠可靠計(jì)量等，可以進(jìn)行資本化處理，在“開發(fā)支出”項(xiàng)目下增設(shè)“其中：數(shù)據(jù)資源”項(xiàng)目，反映資產(chǎn)負(fù)債表日正在進(jìn)行數(shù)據(jù)資源研究開發(fā)項(xiàng)目滿足資本化條件的支出金額。

對(duì)應(yīng)來看，在合并資產(chǎn)負(fù)債表中，中國移動(dòng)將數(shù)據(jù)資源列入了無形資產(chǎn)以及開發(fā)支出。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，截至6月30日，中國移動(dòng)無形資產(chǎn)為466.22億元，其中數(shù)據(jù)資源為2900萬元；開發(fā)支出為23.19億元，其中數(shù)據(jù)資源為4100萬元。截至6月30日，中國移動(dòng)費(fèi)用化研發(fā)支出中包含與數(shù)據(jù)資源相關(guān)的研發(fā)支出約1.21億元。

中國移動(dòng)方面稱，在大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中國移動(dòng)依托梧桐大數(shù)據(jù)平臺(tái)，沉淀數(shù)據(jù)資源超2000PB，數(shù)據(jù)治理水平達(dá)到國內(nèi)最高等級(jí)（DCMM五級(jí)），數(shù)據(jù)年調(diào)用量達(dá)千億次，在數(shù)據(jù)治理、應(yīng)急管理、智慧文旅等多個(gè)行業(yè)被廣泛應(yīng)用。

中國電信的數(shù)據(jù)資源被列入了開發(fā)支出。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，截至6月30日，中國電信開發(fā)支出為28.77億元，其中數(shù)據(jù)資源1.05億元。從入表金額來看，三大運(yùn)營商中中國電信居首。今年上半年，中國電信符合資本化條件的數(shù)據(jù)資源研究開發(fā)支出為1.05億元。

中國聯(lián)通方面，數(shù)據(jù)資源被全部計(jì)入了開發(fā)支出。截至6月30日，中國聯(lián)通開發(fā)支出為37.89億元，其中數(shù)據(jù)資源為8476.39萬元。截至6月30日，中國聯(lián)通開發(fā)支出余額中包含尚在開發(fā)中的數(shù)據(jù)資源約0.85億元，主要包含為現(xiàn)有數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)提供支撐的行業(yè)數(shù)據(jù)庫和模型等。

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