11月20日，市場風(fēng)格繼續(xù)輪動(dòng)，醫(yī)藥衛(wèi)生、機(jī)器人、游戲等題材表現(xiàn)活躍。A股主要指數(shù)早盤震蕩翻紅后回調(diào)。截至10:55，A500ETF基金（512050）跌0.20%，持倉股貝達(dá)藥業(yè)、夢網(wǎng)科技、湯姆貓等領(lǐng)漲。盤中成交額已突破12億元，位居同類第一。

國聯(lián)證券分析，當(dāng)前市場處于從流動(dòng)性拐點(diǎn)向基本面拐點(diǎn)緩慢過度的狀態(tài)。復(fù)盤過往經(jīng)驗(yàn)，市場或在此期間開始寬幅震蕩，風(fēng)格再平衡。

配置角度，可以采用攻守兼?zhèn)涞姆绞綉?yīng)對，一方面長期看市場估值周期擴(kuò)張的序幕才拉開不久，很多板塊估值仍然具有性價(jià)比，可配置A500ETF基金(512050) 【聯(lián)接A：022430；聯(lián)接C：022431】等代表性寬基作為底倉來長期持有錨定市場；另一方面衛(wèi)星倉位可不斷高低切換、根據(jù)情緒周期逆向投資等調(diào)整倉位，把握市場節(jié)奏捕捉更多機(jī)會。