每經(jīng)評論員 賈運可

近日，望變電氣（SH603191，前收盤價12.50元，市值41.65億元）因未按原計劃使用募投資金建成的辦公樓且未履行相應(yīng)程序而被重慶證監(jiān)局責(zé)令改正。根據(jù)整改報告，公司計劃將募股項目“智能成套電氣設(shè)備產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項目”的辦公樓永久調(diào)整為公司集團管理總部人員使用，并計劃提交公司內(nèi)部審議程序及股東會審議。筆者認為，募投項目的用途變更，并非不可行，但必須以充分合規(guī)為前提，否則將是一種失信行為，有損公司形象。

募投資金的投向，是上市公司在資本市場中建立的一種“契約”。當(dāng)企業(yè)向投資者展示募投項目的前景時，市場對這些項目的預(yù)期不僅反映在公司的估值和股價中，更體現(xiàn)為投資者的信任。市場之所以愿意為某個項目提供資金，正是基于對公司規(guī)劃的認可和對未來收益的信心。因此，募投項目的用途，不僅僅是企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營決策，更是對市場承諾的兌現(xiàn)。

望變電氣在未履行相關(guān)程序的情況下，擅自改變募投項目用途，無疑違反了相關(guān)法規(guī)。這不僅可能影響市場對其管理能力的評價，更削弱了投資者對公司治理的信任。募投資金的使用不僅是企業(yè)的內(nèi)部事務(wù)，而是與公眾利益密切相關(guān)。上市公司接受資本市場的資金支持，就意味著必須遵守相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)則。募投項目的用途變更，應(yīng)嚴格按照程序履行信息披露和審議義務(wù)。

更改募投項目用途，不僅要符合監(jiān)管要求，更要對市場負責(zé)。監(jiān)管部門的“責(zé)令改正”是一次提醒，也是一種保護機制，旨在確保資本市場的公開、公正和透明。上市公司應(yīng)把每一次募投項目變更視為與市場溝通的契機，通過規(guī)范化操作，向投資者展示企業(yè)治理水平和對市場的尊重。

此次事件也再次警示，上市公司必須在募投資金的使用上謹慎對待，既要確保項目規(guī)劃的科學(xué)性，也要為市場預(yù)期的兌現(xiàn)提供保障。募投項目的用途變更，并非不可行，但必須以充分合規(guī)為前提。對于市場來說，合規(guī)不僅是法律的要求，更是投資者信任的基石。只有在合規(guī)的基礎(chǔ)上提升運營效率，企業(yè)才能在市場中贏得更為持久的支持和信任。