每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、中央經(jīng)濟工作會議于12月11日至12日舉行，會議明確了明年需要重點關(guān)注的任務(wù)。大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求。以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。發(fā)揮經(jīng)濟體制改革牽引作用，推動標志性改革舉措落地見效。擴大高水平對外開放，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資。有效防范化解重點領(lǐng)域風險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。統(tǒng)籌推進新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興，促進城鄉(xiāng)融合發(fā)展。加大區(qū)域戰(zhàn)略實施力度，增強區(qū)域發(fā)展活力。協(xié)同推進降碳、減污、擴綠、增長，加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。加大保障和改善民生力度，增強人民群眾獲得感幸福感安全感。

2、近日，人力資源社會保障部、財政部、中國證監(jiān)會等聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》，規(guī)定自2024年12月15日起，凡在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，都可以參加個人養(yǎng)老金制度。稅收優(yōu)惠政策的實施范圍從36個先行城市（地區(qū)）同步擴大到全國?！锻ㄖ芬?guī)定，在現(xiàn)有的理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進一步將國債、特定養(yǎng)老儲蓄、指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍內(nèi)。

3、12月13日，美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.53%，納指跌0.66%，標普500指數(shù)跌0.54%。圖像處理軟件開發(fā)商Adobe跌近14%，公司全年業(yè)績指引遜于預(yù)期。比特幣再度跌破10萬美元關(guān)口，加密貨幣概念股Bit Digital跌逾5%，MicroStrategy跌近5%。納斯達克中國金龍指數(shù)收漲0.18%，熱門中概股漲跌互現(xiàn)，騰訊音樂漲超2%，拼多多、百度漲超1%。下跌方面，愛奇藝、有道跌超2%，蔚來跌超1%。

4、12月13日，歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX30指數(shù)漲0.13%報20426.27點；英國富時100指數(shù)漲0.12%報8311.76點；法國CAC40指數(shù)跌0.03%報7420.94點。12月13日，WTI 1月原油期貨收跌0.27美元，跌幅0.38%報70.02美元/桶。布倫特2月原油期貨收跌0.11美元，跌幅0.15%報73.41美元/桶。NYMEX 1月天然氣期貨收漲2.28%。

（二）行業(yè)掘金

1、據(jù)媒體報道，谷歌即將在XR領(lǐng)域邁出重要一步，計劃在北京時間12月13日凌晨正式發(fā)布Android XR操作系統(tǒng)。這一系統(tǒng)將為廣大開發(fā)者提供一套全面的工具和框架，助力他們輕松創(chuàng)建增強現(xiàn)實（AR）或擴展現(xiàn)實（XR）應(yīng)用。據(jù)悉，Android XR操作系統(tǒng)的首批合作伙伴包括三星和XREAL。三星將獨家負責開發(fā)基于視覺透視（VST）技術(shù)的頭顯設(shè)備，而XREAL則專注于開發(fā)光學透視（OST）技術(shù)的AR眼鏡。兩家公司將攜手打造Android XR生態(tài)系統(tǒng)，為用戶提供更多元化的XR體驗。

點評：谷歌即將發(fā)布Android XR操作系統(tǒng)，此舉將為XR領(lǐng)域帶來新變革。三星與XREAL的加入，預(yù)示著硬件與生態(tài)的雙向發(fā)展，增強現(xiàn)實行業(yè)將迎來新的競爭格局。XR技術(shù)的迭代預(yù)計將推動相關(guān)硬件和軟件公司的研發(fā)投入，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的公司可能會因市場需求的增加而獲得業(yè)績增長的機會。隨著Android XR的發(fā)布，預(yù)計將有更多XR終端廠商加入這一生態(tài)系統(tǒng)。在蘋果、Meta等巨頭的助推下，XR行業(yè)正迎來新的發(fā)展浪潮。概念股包括恒信東方、弘信電子、科森科技等。

2、根據(jù)工業(yè)和信息化部發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至今年10月底，我國5G基站的總數(shù)已經(jīng)達414.1萬個，提前完成“十四五”發(fā)展目標。工業(yè)和信息化部將積極推動5G等新一代信息技術(shù)實現(xiàn)更廣范圍、更深層次、更高水平的多方位賦能，持續(xù)開展5G-A技術(shù)研究、標準研制和產(chǎn)品研發(fā)，深化5G與A1、北斗等融合創(chuàng)新，提升模組、設(shè)備、解決方案等產(chǎn)品供給水平。隨著行業(yè)市場的展開，5G to端的應(yīng)用將迎來指數(shù)級躍升。同時，5G-A和應(yīng)用融合發(fā)展仍需持續(xù)挖掘新需求，引領(lǐng)規(guī)?；?。

點評：我國5G基站建設(shè)超預(yù)期完成目標，展現(xiàn)新一代信息技術(shù)的發(fā)展?jié)摿Α４伺e有望加速5G產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級，增強通信設(shè)備供應(yīng)商的市場競爭力。同時，5G與AI、北斗等技術(shù)的融合創(chuàng)新，將為相關(guān)行業(yè)板塊帶來新的增長點，尤其是5G-A用戶上網(wǎng)體驗相比普通5G用戶均有大幅提升，重要場景下行平均拉網(wǎng)速率1Gbps以上，未來RedCap模組、通感一體、衛(wèi)星以及XR等領(lǐng)域的市場空間有望釋放。概念股包括碩貝德、海格通信、美格智能等。

3、上海市近日召開2025年民生領(lǐng)域工作思路座談會，提出要提供更多嵌入式、普惠性、托幼一體的托育服務(wù)，落細落實生育支持政策，加快建設(shè)老年友好型和生育友好型社會。此前，武漢市也發(fā)布了《關(guān)于多子女家庭購房獎補政策的通知》，對符合條件的二孩、三孩家庭給予6萬元、12萬元補貼。中央經(jīng)濟工作會議提出，實施醫(yī)療衛(wèi)生強基工程，制定促進生育政策。隨著生育政策的放寬和生育支持政策體系的逐步完善，生殖及育嬰相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迎來新的發(fā)展機遇，景氣度有望得到顯著提升。

點評：上海市推動生育支持政策，聯(lián)合武漢市的購房補貼措施，以及中央經(jīng)濟工作會議的生育政策導向，預(yù)示著生育友好型社會的建設(shè)步伐加快。此舉措將刺激生殖及育嬰相關(guān)產(chǎn)業(yè)需求增長，相關(guān)企業(yè)有望受益于政策紅利，市場關(guān)注度提升。同時，房地產(chǎn)行業(yè)可能會因家庭購房補貼政策而迎來結(jié)構(gòu)性機會，民生領(lǐng)域投資價值凸顯。關(guān)注新生兒輔助生殖、無創(chuàng)產(chǎn)前檢測、新生兒疫苗、兒童近視防控等投資主線。概念股包括孩子王、葫蘆娃、麥迪科技等。

4、12月11日至12日，中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行。會議提出，推動城鄉(xiāng)融合、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。要把推進新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興有機結(jié)合起來，促進各類要素雙向流動，推動以縣城為重要載體的新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，形成城鄉(xiāng)融合發(fā)展新格局。實施城市更新行動，打造宜居、韌性、智慧城市。充分發(fā)揮各地區(qū)比較優(yōu)勢，按照主體功能定位，積極融入和服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局。統(tǒng)籌推進新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興，促進城鄉(xiāng)融合發(fā)展，是中國實現(xiàn)現(xiàn)代化的重要戰(zhàn)略。這一戰(zhàn)略旨在縮小城鄉(xiāng)差距，實現(xiàn)城鄉(xiāng)共同繁榮。

點評：新型城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代化的必由之路，是解決農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民問題的重要途徑，是推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的有力支撐，是擴大內(nèi)需和促進產(chǎn)業(yè)升級的重要抓手。新型城鎮(zhèn)化成為平替房地產(chǎn)的最佳經(jīng)濟體量，將最大力度發(fā)展政府和民間投資的能力，是擴大消費最有力的手段。此戰(zhàn)略布局有望帶動基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、智慧城市等相關(guān)行業(yè)板塊的發(fā)展機遇，增強市場對這些領(lǐng)域的長期看好預(yù)期。同時，促進要素雙向流動將刺激區(qū)域經(jīng)濟活力。概念股包括勘設(shè)股份、設(shè)研院、尤安設(shè)計等。

5、據(jù)報道，跨域異構(gòu)算力網(wǎng)絡(luò)實驗驗證成果在近日召開的第三屆算力網(wǎng)絡(luò)與數(shù)字經(jīng)濟論壇上發(fā)布，該項目由中國信通院聯(lián)合同濟大學等多家單位聯(lián)合開展，旨在探索有效利用跨地域、架構(gòu)異構(gòu)的算力資源的方法，構(gòu)建聚合零散算力資源的人工智能軟件基礎(chǔ)設(shè)施框架，以提高算力資源可用性和利用率，降低算力資源閑置水平，為實現(xiàn)數(shù)據(jù)要素跨域流動提供技術(shù)支撐。傳統(tǒng)單一架構(gòu)的計算資源已難以滿足日益增長的計算需求，異構(gòu)算力成為重要的突破口。

點評：跨域異構(gòu)算力網(wǎng)絡(luò)實驗成果發(fā)布，標志著算力資源整合技術(shù)取得重要進展。隨著大模型和深度學習的發(fā)展，智能算力的需求急劇增加。英特爾、英偉達等廠商紛紛推出基于異構(gòu)計算的新產(chǎn)品，以應(yīng)對復雜多樣的計算任務(wù)。國家政策也在推動算力調(diào)度平臺的建設(shè)，此成果有利于推動人工智能軟件基礎(chǔ)設(shè)施升級，提高數(shù)據(jù)處理效率。相關(guān)企業(yè)和行業(yè)，如云計算、大數(shù)據(jù)及AI領(lǐng)域，將面臨新的技術(shù)革新機遇。概念股包括迪普科技、弘信電子、順網(wǎng)科技等。

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