每經(jīng)編輯 肖芮冬    

摘要：

1、目前流感陽性率相較往年偏低，不過呈現(xiàn)加速態(tài)勢，短期可能持續(xù)催化醫(yī)藥板塊。醫(yī)藥板塊經(jīng)歷連續(xù)4年下跌，估值已具備相當(dāng)吸引力；醫(yī)藥政策回暖跡象明顯，尤其是創(chuàng)新藥相關(guān)政策；未來商保滲透率提升，也有望強(qiáng)化醫(yī)療支付能力。

2、目前國內(nèi)十年期國債收益率已經(jīng)來到1.6%左右的位置，高股息資產(chǎn)的相對吸引力依然較強(qiáng)?！蛾P(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》出臺(tái)，有助于長期破凈金融央國企不斷優(yōu)化，迎來估值修復(fù)。

3、煤炭ETF（515220）近期回調(diào)幅度較大，主要是受到基本面壓力較大影響。從股息率角度看，目前中證煤炭指數(shù)股息率為6%左右，在低利率環(huán)境下高股息板塊具備較強(qiáng)吸引力。2024年多家上市煤企公告中期分紅方案，高分紅且多分紅已成趨勢，凸顯市值管理改革對央國企分紅政策的促進(jìn)作用。可以持續(xù)關(guān)注煤炭ETF（515220）。

4、芯片國產(chǎn)化勢在必行，先進(jìn)制程重要性持續(xù)提升。展望全年，AI、信創(chuàng)領(lǐng)域等驅(qū)動(dòng)預(yù)計(jì)持續(xù)強(qiáng)勁，同時(shí)消費(fèi)補(bǔ)貼政策刺激疊加新一輪創(chuàng)新周期下，終端需求有望迎來逐步改善。可以關(guān)注芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）、消電ETF（561310）等板塊的投資機(jī)會(huì)。

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