每經(jīng)AI快訊，中信證券表示，蛇年春節(jié)假期國內(nèi)出游數(shù)據(jù)表現(xiàn)總體符合預(yù)期，民俗游、縣城游熱度高，預(yù)計(jì)出入境增速快于國內(nèi)游。在較高基數(shù)之下，景區(qū)客流保持韌性，酒店價(jià)格壓力仍存。展望2025年，兼顧政策傳導(dǎo)下的需求預(yù)期回升、以及行業(yè)供給改善的正向促進(jìn)。立足休閑和商旅角度，休閑景氣延續(xù)是大概率事件，若有假期政策調(diào)整則有望進(jìn)一步拉動(dòng)休閑需求釋放，其中優(yōu)質(zhì)個(gè)股建議作為基本盤配置；商旅需求相對宏觀周期具備更強(qiáng)貝塔彈性，密切關(guān)注后續(xù)從政策落地到企業(yè)盈利改善的傳導(dǎo)節(jié)奏，配置上更具進(jìn)攻屬性。1）首推OTA板塊及本地生活，行業(yè)兼具休閑和商旅雙重屬性，且有需求景氣度高、線上化率提升、業(yè)務(wù)出海等多層助力。2）其次，推薦商務(wù)需求主導(dǎo)的人力資源和酒店板塊，有望呈現(xiàn)最大的順周期彈性。3）再次，推薦休閑屬性主導(dǎo)且具備經(jīng)營杠桿的餐飲、博彩、景區(qū)中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。4）繼續(xù)關(guān)注免稅行業(yè)數(shù)據(jù)回暖。