每經(jīng)評論員 楊煜

近日，紫天科技（SZ300280，股價(jià)19.05元，市值30.87億元）發(fā)布公告，公司及公司董事長兼董事會(huì)秘書宋慶、總經(jīng)理李琳、財(cái)務(wù)總監(jiān)LIXIANG(李想)及實(shí)際履行公司負(fù)責(zé)人相當(dāng)職務(wù)人員姚小欣因涉嫌拒絕、阻礙執(zhí)法，遭福建證監(jiān)局重罰。紫天科技擬被罰款100萬元，4名相關(guān)人員將各自面臨80萬元罰款及10年證券市場禁入的處罰。

這一處罰背后，是一場持續(xù)近一年的監(jiān)管對抗。從2024年4月福建證監(jiān)局啟動(dòng)現(xiàn)場檢查開始，紫天科技便通過“無人辦公”的注冊地址和辦公地點(diǎn)、高管集體“失聯(lián)”（如拒接電話、拒回短信）等手段躲避監(jiān)管。同時(shí)，公司虛增營業(yè)收入、未按規(guī)定及時(shí)披露涉及3億元重大訴訟事項(xiàng)等行為，嚴(yán)重?fù)p害了投資者利益。

這種公然對抗監(jiān)管的行為不僅踐踏了證券法，更背離了資本市場的公開透明原則。其“失聯(lián)式”對抗監(jiān)管的做法，對資本市場生態(tài)產(chǎn)生了三重影響：

首先，投資者信心遭遇重創(chuàng)。2023年，紫天科技突然宣布虧損12.1億元，但公司未按規(guī)定發(fā)布業(yè)績預(yù)告，導(dǎo)致投資者面臨信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn)。而高管拒絕與監(jiān)管對話的態(tài)度更讓市場擔(dān)憂公司是否隱藏了更大規(guī)模的違法違規(guī)行為。

其次，監(jiān)管權(quán)威遭遇挑戰(zhàn)。如果上市公司可以通過隱匿資料和高管“失聯(lián)”來逃避監(jiān)管，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的威懾力將大打折扣。福建證監(jiān)局此次的重罰正是對這一行為的強(qiáng)力糾偏。

第三，第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)北京亞泰本應(yīng)充當(dāng)“守門人”，卻與上市公司形成利益同盟，對監(jiān)管檢查消極應(yīng)對，甚至撤回已寄送的審計(jì)材料，進(jìn)一步加劇了市場的信任危機(jī)。

紫天科技事件為資本市場敲響了警鐘，也迫使各方重新審視上市公司治理的核心問題。一方面，必須強(qiáng)化對“關(guān)鍵少數(shù)”的問責(zé)，高管作為決策核心，其行為直接影響公司合規(guī)性。未來，必須通過更嚴(yán)格的個(gè)人追責(zé)機(jī)制，提高違法成本。另一方面，北京亞泰的合謀行為暴露了部分審計(jì)機(jī)構(gòu)“獨(dú)立性缺失”的問題，監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對審計(jì)機(jī)構(gòu)獨(dú)立性的監(jiān)管。

對于投資者而言，這一案件再次提醒我們，必須將公司治理水平（如內(nèi)部控制、信息披露質(zhì)量等）納入投資決策的框架，并對那些出現(xiàn)“屢次延期回復(fù)問詢”或“高管頻繁變動(dòng)”等信號的公司保持警惕，謹(jǐn)慎投資或及時(shí)退出。

資本市場的健康運(yùn)轉(zhuǎn)依賴于所有參與者的敬畏之心。紫天科技的事件表明，要根治企業(yè)和高管的道德失序，不僅需要強(qiáng)有力的處罰，還需要制度的完善與文化的重塑。對紫天科技而言，當(dāng)前最緊迫的任務(wù)是配合整改，直面問題。如果繼續(xù)以“鴕鳥心態(tài)”逃避責(zé)任，它將面臨的不僅是處罰，還有資本市場對其道德形象的永久定格。