每經(jīng)記者 熊嘉楠    每經(jīng)編輯 葉峰    

2024年，華潤(rùn)啤酒業(yè)績(jī)出現(xiàn)“雙降”。

根據(jù)公司3月18日披露的2024年業(yè)績(jī)，公司實(shí)現(xiàn)綜合營(yíng)業(yè)額386.35億元，同比微降0.76%，股東應(yīng)占溢利47.39億元，同比下降8.03%。

實(shí)際上，受益于啤酒和啤酒業(yè)務(wù)高端化戰(zhàn)略的持續(xù)發(fā)展，公司毛利率同比上升1.2個(gè)百分點(diǎn)至42.6%，創(chuàng)近五年新高。

同時(shí)，公司稱(chēng)，扣除產(chǎn)能優(yōu)化所產(chǎn)生的固定資產(chǎn)減值及一次性員工補(bǔ)償及安置費(fèi)用3600萬(wàn)元及下半年政府補(bǔ)助和出售土地權(quán)益所得溢利的特別收入2.66億元，公司未計(jì)利息及稅項(xiàng)前盈利同比上升2.9%至63.44億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者注意到，雖然公司啤酒業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額、銷(xiāo)量均出現(xiàn)下滑，但受益于高端化持續(xù)推進(jìn)，“喜力”等高檔啤酒銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)了公司盈利水平提升。白酒業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額增速卻較去年上半年出現(xiàn)了明顯放緩。

今日午間發(fā)布財(cái)報(bào)后，公司股價(jià)出現(xiàn)明顯上漲。截至今日收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)收28.5港元/股，漲幅達(dá)4.4%。

啤酒營(yíng)業(yè)額銷(xiāo)量均微降

盈利水平雖有小幅提升 但仍不如去年上半年

啤酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額364.86億元，同比微降1.03%，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量約1087.74萬(wàn)千升，同比減少2.45%。

雖然營(yíng)業(yè)額和銷(xiāo)量都出現(xiàn)微降，但在高端化發(fā)展的推動(dòng)下，啤酒業(yè)務(wù)的毛利率卻略有增長(zhǎng)。

2024年，持續(xù)的高端化發(fā)展推動(dòng)公司啤酒業(yè)務(wù)平均銷(xiāo)售價(jià)格約3354.29元/千升，帶動(dòng)啤酒業(yè)務(wù)平均銷(xiāo)售價(jià)格同比上升1.5%，啤酒業(yè)務(wù)毛利率上升0.9個(gè)百分點(diǎn)至41.1%。

公司表示，高檔及以上啤酒銷(xiāo)量較往年同期錄得超過(guò)9%增長(zhǎng)，其中，“喜力”在2023年高基數(shù)的情況下仍錄得近兩成增長(zhǎng)，“老雪”“紅爵”銷(xiāo)量基本實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。根據(jù)公司內(nèi)部估算，華潤(rùn)啤酒在行業(yè)高端市場(chǎng)的影響力進(jìn)一步加大，高端啤酒銷(xiāo)量已經(jīng)在行業(yè)中排在前列。

值得注意的是，上述數(shù)據(jù)表現(xiàn)和去年上半年相比，還是有所下滑的。去年上半年，啤酒業(yè)務(wù)平均銷(xiāo)售價(jià)格約3555元/千升，較前年同期增長(zhǎng)2%；啤酒業(yè)務(wù)毛利率也相應(yīng)上升0.6個(gè)百分點(diǎn)至45.8%。

然而，2024年是體育大年，無(wú)論是歐洲杯、還是奧運(yùn)會(huì)，原本都是啤酒企業(yè)提升業(yè)績(jī)的絕佳機(jī)會(huì)。

公司董事會(huì)主席侯孝海曾在去年8月時(shí)坦言，去年7月天氣不是很好，該月啤酒銷(xiāo)售表現(xiàn)未達(dá)到公司預(yù)期，去年8月以來(lái)銷(xiāo)售較良好，“不過(guò)，全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的可能性不大。”侯孝海說(shuō)。

對(duì)于2025年市場(chǎng)展望，公司表示，啤酒業(yè)務(wù)在2024年高基數(shù)的情況下，2025年初春節(jié)帶動(dòng)首兩個(gè)月的表現(xiàn)，為全年表現(xiàn)打好基礎(chǔ)。在國(guó)家支持提振消費(fèi)的政策，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，之后月份銷(xiāo)量基數(shù)不高，以及堅(jiān)定落實(shí)“三精”（精簡(jiǎn)、精細(xì)、精益）的成本費(fèi)用管理情況下，公司對(duì)2025年啤酒業(yè)務(wù)爭(zhēng)取營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)和利潤(rùn)恢復(fù)較快增長(zhǎng)更有信心，整體表現(xiàn)維持審慎樂(lè)觀的預(yù)期。

白酒營(yíng)業(yè)額增速放緩

去年上半年?duì)I業(yè)額增長(zhǎng)超20% 卻未能達(dá)成全年預(yù)期

近年來(lái)，華潤(rùn)啤酒跨界布局白酒賽道的戰(zhàn)略舉措備受外界關(guān)注。

2024年，公司白酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額21.49億元，同比增長(zhǎng)4%，帶動(dòng)全年毛利率上升5.6個(gè)百分點(diǎn)至68.5%。在新興渠道拓展上，公司的線上和連鎖業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)額同比均達(dá)雙位數(shù)或以上增長(zhǎng)。

公司白酒業(yè)務(wù)2024年未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷(xiāo)前盈利為8.52億元，較往年同期上升約0.5個(gè)百分點(diǎn)。

記者注意到，公司2024年全年?duì)I業(yè)額增速較去年上半年出現(xiàn)了放緩。去年上半年白酒業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額11.78億元，同比增長(zhǎng)20.6%。在去年8月舉行業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司曾提出“希望今年整個(gè)白酒業(yè)務(wù)有30%以上的增長(zhǎng)”，但目前來(lái)看未達(dá)該預(yù)期。

華潤(rùn)啤酒白酒業(yè)務(wù)收入主要由公司作價(jià)123億元并購(gòu)而來(lái)的金沙酒業(yè)所貢獻(xiàn)。核心單品“摘要”銷(xiāo)量較往年同期增長(zhǎng)35%，貢獻(xiàn)了白酒業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額的70%以上。即便如此，金沙酒業(yè)2024年未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷(xiāo)前盈利也只有8.07億元，同比增長(zhǎng)只有0.37%，還不到1%。

據(jù)了解，華潤(rùn)啤酒入主金沙酒業(yè)后，提出“啤+白”雙賦能，對(duì)人員架構(gòu)等實(shí)行調(diào)整，成立了華潤(rùn)雪花啤酒和華潤(rùn)酒業(yè)兩大事業(yè)部，同時(shí)梳理了公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。不過(guò)，當(dāng)前白酒行業(yè)處于深度調(diào)整期，對(duì)金沙酒業(yè)依然面臨著不小的壓力。

其中，價(jià)格一直是公司面臨的核心挑戰(zhàn)。“摘要”是金沙酒業(yè)旗下核心單品，華潤(rùn)啤酒將其定位為“全國(guó)性高端大單品”，去年12月，金沙酒業(yè)核心單品“摘要”迎來(lái)了戰(zhàn)略升級(jí)，提出“爭(zhēng)上游，喝摘要”的品牌口號(hào)。

彼時(shí)，首次以金沙酒業(yè)董事長(zhǎng)身份亮相的范世凱明確表示，摘要酒將堅(jiān)守高端市場(chǎng)定位，不會(huì)采取降價(jià)促銷(xiāo)的策略。具體而言，摘要酒的基礎(chǔ)產(chǎn)品將維持在500元至600元的實(shí)際成交價(jià)區(qū)間，并逐步拓展至900元價(jià)位段的產(chǎn)品線。

記者注意到，目前“摘要（珍品版）”在某電商平臺(tái)上多在480元/瓶至600元/瓶。而根據(jù)第三方報(bào)價(jià)平臺(tái)，“摘要（珍品）”當(dāng)前價(jià)格為425元/瓶。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞資料圖