每經(jīng)編輯 畢陸名

3月22日晚間，“金價”相關話題一度沖上微博熱搜榜首。

自去年以來，黃金價格持續(xù)上漲，頻頻刷新歷史新高，3月20日，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中創(chuàng)下3057.51美元/盎司的歷史高點。3月21日，國際金價出現(xiàn)回調，倫敦現(xiàn)貨黃金價格最低觸及每盎司2999.268美元；COMEX黃金期貨跌至每盎司3028.2美元，下跌0.51%。

上海期貨交易所主力合約（滬金2504）夜盤收盤價跌至705.14元/克。

此前已有多家大型商業(yè)銀行作出反應，向投資者發(fā)出風險提示公告或調整黃金投資的門檻，其中建設銀行、工商銀行等機構已是年內多次發(fā)布類似公告。

據(jù)北京商報23日報道，在社交平臺上，不少消費者分享著自身刷卡買金的經(jīng)驗，這些消費者主要是金價下跌時通過刷信用卡買入黃金，待金價上漲時再賣出，以賺取差價獲利，有消費者甚至表示，自己信用卡刷了30萬元購買黃金。

圖片來源：網(wǎng)頁截圖（北京商報）

“我都是花唄、信用卡買黃金，買多了還不上就賣點金子，幸好金子一路上漲，沒虧過。”消費者岳倩（化名）分享道。

為防范信用卡“炒金”行為，近期，興業(yè)銀行、江蘇銀行發(fā)布公告，明確信用卡僅限于持卡人本人日常消費使用，不得用于投資理財領域，包括但不限于黃金等投資性貴金屬、股票、基金等。

多家銀行提示貴金屬風險

3月21日，建設銀行在官網(wǎng)向投資者發(fā)布《關于近期貴金屬業(yè)務市場風險提示的公告》稱，“近期國內外貴金屬價格波動加劇，市場風險提升。請您提高貴金屬業(yè)務的風險防范意識，合理控制倉位，及時關注持倉情況和保證金余額變化情況，理性投資”。

就在今年2月12日，該行曾向客戶發(fā)布類似公告，提示投資者提高個人黃金積存等貴金屬交易業(yè)務的風險防范意識。

隨著國際金價連創(chuàng)新高，近期黃金熱度居高不下，銀行貴金屬交易業(yè)務火爆。為防范潛在風險，已有多方市場主體提示交易風險或調整黃金類投資品規(guī)則。

實際上，近日已有興業(yè)銀行、工商銀行等多家全國性商業(yè)銀行在官網(wǎng)提示過相關風險。此外，在3月18日，上海黃金交易所也在官網(wǎng)發(fā)布《關于做好近期市場風險控制工作的通知》，向各會員單位提示類似內容，提醒“請各會員單位做好風險應急預案，維護市場平穩(wěn)運行，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。”

除了提示風險，多家銀行近日還上調積存金投資“門檻”。

積存金是指由金融機構推出的一種黃金投資儲蓄產(chǎn)品，它將黃金投資與儲蓄存款相結合。相當于開設了一個黃金賬戶，按照固定金額或克重的黃金進行購買。等到賬戶累積了一定份額后，可按實時積存金價格進行出售變現(xiàn)，也可兌換成實物黃金。

3月18日，寧波銀行發(fā)布調整貴金屬積存金業(yè)務起購金額的公告，該行表示，由于近期國內金價波動較大，根據(jù)中國人民銀行印發(fā)的《黃金積存業(yè)務管理暫行辦法》，該行自2025年3月19日將積存金起購金額由700元調整為800元，按重量起購克數(shù)維持1克不變。若購買金額不足800元的，交易申請將無法成功提交。

實際上，隨著金價持續(xù)攀高，工行、農(nóng)行、中行、建行等國有大行，以及招行、中信銀行、興業(yè)銀行等股份行，近期均發(fā)布了積存金起購點調整公告，部分銀行為年內第二次調整。

避險需求帶動黃金價格

據(jù)央視新聞報道，據(jù)美國哥倫比亞廣播公司報道分析，通脹、利率政策、地緣政治緊張局勢和美國國內對經(jīng)濟的擔憂構成了一場所謂“完美風暴”，而黃金價格的飆升正是這場“風暴”的結果。作為全球儲備貨幣，美元信用與美國經(jīng)濟緊密相關。

然而，今年以來，美國接連對墨西哥、加拿大等主要貿易伙伴加征關稅，并對所有進口至美國的鋼和鋁征收25%的關稅，遭到多國反制。與此同時，美國政府實施裁員計劃，解雇了上萬名聯(lián)邦工作人員，加劇了市場對經(jīng)濟增長前景的擔憂。美國前財政部長勞倫斯·薩默斯在接受采訪時表示，美國總統(tǒng)特朗普反復無常的政策行動和言論正在侵蝕全球市場對美元的信任，金價的大幅上漲正是這種不確定性的體現(xiàn)。

國泰基金認為，黃金“崛起”反映的是美元信用走弱的現(xiàn)實。黃金加速上漲的背后是其逐步脫離美元黃金“蹺蹺板”。歷史上，美元與黃金保持穩(wěn)定關系。但是近年來，隨著美元在國際貨幣體系的主導性地位減弱，黃金正逐步獨立于美元體系。近期金價的獨立上漲，顯示了其作為避險資產(chǎn)的獨特價值。

浙商證券分析指出，2022年俄烏沖突以來，以美元為中心的貨幣體系動搖提速。全球央行購金成為金價中樞抬升的主導因素。近年央行購金規(guī)模的凈買入主要源于新興市場國，長期來看，新興經(jīng)濟體央行總資產(chǎn)中的黃金儲備提升空間更大，未來央行購金增量或主要源于此。

據(jù)經(jīng)濟日報報道，展望未來，業(yè)內人士普遍預計，黃金價格仍有震蕩走高的可能。浙商期貨高級研究員鄭弘認為，后期來看，黃金或維持長期中樞上行趨勢，除了市場不確定性上升等利多因素外，黃金的保值功能也會提供長期上漲動力。由于美元債務與政府杠桿率持續(xù)走高，美元信用與購買力正持續(xù)下滑，各國央行自2022年以來持續(xù)大量增持黃金，有利于黃金價格的上漲。

中信建投期貨貴金屬研究員王彥青認為，長期而言，美國通脹仍未達到美聯(lián)儲的控制目標，加之美國關稅政策令通脹擔憂升溫，將給具有抗通脹屬性的黃金價格帶來持續(xù)支撐。同時，全球經(jīng)濟增長遭遇阻力，其他大類資產(chǎn)收益率或普遍承壓，帶動黃金投資需求繼續(xù)增長。

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