每經(jīng)編輯 葉峰

臨近四月季報期，市場回歸謹慎敘事，以AI產(chǎn)業(yè)鏈為代表的科技股雖然長期邏輯明確，但短期缺乏催化劑，部分處于高估值、缺乏業(yè)績支撐的個股面臨回調(diào)壓力。

投資避險需求愈發(fā)凸顯，聚焦高自由現(xiàn)金流策略的——現(xiàn)金流ETF（159399）脫穎而出，資金持續(xù)凈流入中。自2月27日上市以來，16個交易日每日都在凈流入，截至3月26日，凈流入額超12億元，當(dāng)前規(guī)模超27億元位居同類第一，顯示出投資者對于現(xiàn)金流ETF的關(guān)注。

現(xiàn)金流ETF（159399）緊密跟蹤富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，旨在反映自由現(xiàn)金流充足的股票的整體表現(xiàn)。自由現(xiàn)金流是企業(yè)扣除維持正常運營和保持競爭力的必要開支后，實際剩余可供自由支配的現(xiàn)金，這一指標(biāo)不僅是股東分紅回報的基礎(chǔ)，更能衡量企業(yè)真實的盈利能力和財務(wù)健康狀況。

指數(shù)業(yè)績表現(xiàn)來看，長期業(yè)績表現(xiàn)突出，以全收益指數(shù)（含分紅收益）計算，基日（2013/12/31）以來，富時現(xiàn)金流指數(shù)年化收益率超20%，累計漲幅達602.17%，顯著高于滬深300的116.13%的和中證紅利的287.57%。在2019~2024年，更是連續(xù)6年實現(xiàn)正收益。

在成分股構(gòu)成上，它剔除了金融和房地產(chǎn)行業(yè)，精選50只“現(xiàn)金流充足”的成分股，相較于國證自由現(xiàn)金流指數(shù)、中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)的100只成分股，選股更為集中，堪稱“優(yōu)選現(xiàn)金流龍頭”。其風(fēng)格在價值、規(guī)模、低波動因子上暴露明顯，大市值風(fēng)格突出，大市值權(quán)重占比高于同類指數(shù)及紅利指數(shù)。并且，成分股中約64%為央國企，含量相對較高。2024年在大市值風(fēng)格走強的背景下，漲幅高達36.54%，后續(xù)也有望受益于市值關(guān)注、新“國九條”等政策利好。

股息率角度來看，現(xiàn)金流ETF（159399）指數(shù)近12個月股息率約為4.44%，而國證自由現(xiàn)金流指數(shù)股息率約3.46%，中證現(xiàn)金流指數(shù)股息率約4.4%，上證指數(shù)股息率約3.04%，富時中國A股自由現(xiàn)金流股息率相對較高，為基金分紅提供扎實基礎(chǔ)。

值得一提的是，現(xiàn)金流ETF（159399）在分紅機制上設(shè)置了“月月評估分紅”的條款。3月11日，現(xiàn)金流ETF（159399）官宣首次分紅，本月分紅0.1%。權(quán)益登記日為3月13日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為3月18日。有望提升投資者的投資體驗。

在科技股波動的當(dāng)下，現(xiàn)金流ETF（159399）憑借其充足的現(xiàn)金流支撐、較好的歷史業(yè)績，或成為投資者資產(chǎn)配置中兼具穩(wěn)定性與成長性的較好選擇，感興趣的投資者可以關(guān)注現(xiàn)金流ETF（159399）。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。