每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 張益銘

本周二晚間，招商銀行發(fā)布了2024年全年業(yè)績(jī)。今天（3月27日），招行管理層召開了2024年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，就市場(chǎng)關(guān)注的問題與各方進(jìn)行了兩個(gè)小時(shí)的交流。

招行的業(yè)績(jī)向來受市場(chǎng)關(guān)注，這不僅僅是因?yàn)槠涫兄党^萬億元，涉及眾多投資者，還因?yàn)槠渫ǔ１皇袌?chǎng)稱為銀行中的“零售之王”：零售業(yè)務(wù)營收、稅前利潤貢獻(xiàn)占比，均保持50%以上，這便牽涉到市場(chǎng)上眾多金融消費(fèi)者。此外，銀行行業(yè)還具有很強(qiáng)的外部性，頭部銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)及管理層看法，一定程度上往往也與經(jīng)濟(jì)大環(huán)境息息相關(guān)，廣受各界關(guān)注。

招商銀行董事長(zhǎng)繆建民表示，去年9月26日中央推出一系列增量政策后，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，所以中國的確定性能夠有效地應(yīng)對(duì)外部帶來的不確定性。而且，最近在北京舉辦的中國發(fā)展高層論壇也發(fā)出強(qiáng)烈信號(hào)，即如果外部帶來比較大的沖擊，我國有著更多的政策儲(chǔ)備，這也給銀行提供了比較確定的經(jīng)營環(huán)境。

繆建民指出，利率下行既是周期性的，也是趨勢(shì)性的，現(xiàn)在銀行面臨的主要是低利率、低利差、低費(fèi)用對(duì)盈利能力帶來的挑戰(zhàn)。

凈息差今年仍有壓力

凈息差是銀行利息收入與利息支出之差除以平均生息資產(chǎn)，反映銀行“吸收存款、發(fā)放貸款”核心業(yè)務(wù)的盈利能力，傳統(tǒng)銀行收入中利息凈收入占比通常超過60%，凈息差收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)，大型銀行全年利潤甚至可能減少數(shù)十上百億元。

凈息差除了關(guān)乎銀行利潤與風(fēng)險(xiǎn)外，也一定程度上折射了政策趨勢(shì)，監(jiān)管層、分析師、投資者通過這一指標(biāo)預(yù)判銀行體系穩(wěn)定性、政策有效性及宏觀經(jīng)濟(jì)走向，其受關(guān)注程度自然居高不下。

作為國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行之一，記者注意到，招行2024年凈息差為1.98%，較上年下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，但相較于去年四季度末我國商業(yè)銀行1.52%的平均值，仍處于較高水平。

“關(guān)于凈息差的變動(dòng)趨勢(shì)方面，我想介紹一下，2024年的四個(gè)季度，我們一季度同比下降了27個(gè)BP，二季度同比下降了17個(gè)BP，三季度同比下降了14個(gè)BP，四季度同比下降了10個(gè)BP。”招行副行長(zhǎng)彭家文會(huì)上表示，凈息差下降的趨勢(shì)是確立的，但是降幅在收窄，而今年可能接下來還會(huì)有降息，這可能會(huì)對(duì)凈息差形成壓力。

彭家文表示，銀行對(duì)貸款、對(duì)資產(chǎn)投放的競(jìng)爭(zhēng)更激烈，這會(huì)帶來收益率的下行以及貸款結(jié)構(gòu)的變化，包括收益較好的信用卡、住房貸款在貸款中的占比。

存款定期化趨勢(shì)方面，彭家文表示，今年招行的活期存款占比在時(shí)點(diǎn)上還是下降的，定期化趨勢(shì)沒有根本的變化，很難得出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)結(jié)論。

“綜合下來，我認(rèn)為息差收窄的趨勢(shì)可能還會(huì)延續(xù)，壓力依然存在，但我們今年的目標(biāo)是希望息差收窄的幅度比上年有所改善，同時(shí)依然保持同業(yè)領(lǐng)先。”彭家文表示。

對(duì)今年手續(xù)費(fèi)收入企穩(wěn)有信心

除了凈利息收入，非息收入方面主要分為凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入和其他非息收入。

招商銀行在保險(xiǎn)和基金方面的收入相對(duì)占比較高，不動(dòng)用資本金的凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入也是招行此前營收的一大亮點(diǎn)。但隨著近幾年保險(xiǎn)降費(fèi)、基金降費(fèi)以及減費(fèi)讓利背景下，招行在財(cái)富管理方面的中間收入壓力也較大。

數(shù)據(jù)顯示，2024年招行集團(tuán)口徑下凈手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入720.94億元，同比下降14.28%。手續(xù)費(fèi)及傭金收入中，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入220.05億元，同比下降22.70%；資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入107.51億元，同比下降6.30%。其中，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金包括代理基金收入、代理保險(xiǎn)收入、代理信托計(jì)劃收入、代銷理財(cái)收入、代理證券交易收入和代理貴金屬收入等。

記者查閱年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2024年招行財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入下滑的主要原因是代理保險(xiǎn)收入、代理基金收入的下滑。其中，代理保險(xiǎn)收入64.25億元，同比下降52.71%，主要是受銀保渠道降費(fèi)影響；代理基金收入41.65億元，同比下降19.58%，主要是受基金降費(fèi)和權(quán)益類基金保有規(guī)模下降影響。

“從手續(xù)費(fèi)收入來看，去年整體增速是負(fù)增長(zhǎng)，但是降幅是逐季度收窄的，一季度降幅是19%，到了年底降幅是14%。”彭家文表示，從今年來看，非利息收入的變動(dòng)情況會(huì)與去年產(chǎn)生較大的變化，第一個(gè)變化就是手續(xù)費(fèi)收入。

“我對(duì)今年手續(xù)費(fèi)收入的企穩(wěn)是有信心的，去年9月底宏觀政策出現(xiàn)變化，整體是有利于招行手續(xù)費(fèi)收入的增長(zhǎng)，隨著資本市場(chǎng)的回暖以及一系列政策的出臺(tái)，我們可以看到去年四季度的手續(xù)費(fèi)收入出現(xiàn)了明顯的反彈。”彭家文表示，如果今年資本市場(chǎng)整體企穩(wěn)向上的勢(shì)頭能夠確立的話，對(duì)招行的手續(xù)費(fèi)收入也有信心企穩(wěn)回升。

其他非息收入主要來自于債券市場(chǎng)。今年2月至今，債券市場(chǎng)利率回升，價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的下跌，不過彭家文認(rèn)為在擇機(jī)降準(zhǔn)降息的大背景下，債券的利率還是有可能震蕩向下，全年應(yīng)該能保持企穩(wěn)。

重視零售貸款風(fēng)險(xiǎn)壓力上升趨勢(shì)

2024年，招商銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)水平，不良貸款率為0.95%，并連續(xù)4年保持在1%以內(nèi)，撥備覆蓋率保持在較高水平。從年報(bào)中可以看出，招行的不良貸款率整體大幅好轉(zhuǎn)，由2023年底的1.19%下降至去年末的1.06%；同時(shí)，零售貸款不良率由0.89%上升至0.96%：其中，小微貸款不良率由0.61%升至0.79%，個(gè)人住房貸款不良率由0.37%升至0.48%。

“我們高度重視零售貸款呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)壓力上升的這種趨勢(shì)。”招行行長(zhǎng)王良表示，招商銀行整體的零售信貸不良水平在行業(yè)中保持領(lǐng)先地位，但是從趨勢(shì)上來講出現(xiàn)了上升的勢(shì)頭。

王良表示，在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，一是優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理的模型；二是優(yōu)選客群，如信用卡、小微貸款、消費(fèi)信貸的客戶；三是優(yōu)化區(qū)域，根據(jù)模型分析哪些區(qū)域是高風(fēng)險(xiǎn)，哪些區(qū)域是低風(fēng)險(xiǎn)，積極發(fā)展低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域優(yōu)質(zhì)客群；四是風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具方面。

采取審慎態(tài)度推進(jìn)DeepSeek模型應(yīng)用

銀行業(yè)正處于以大語言模型為代表的新一代人工智能引領(lǐng)的科技浪潮和產(chǎn)業(yè)變革中，近年來招行加快從“線上招行”邁向“數(shù)智招行”。

數(shù)據(jù)顯示，2024年招行信息科技投入為133.5億元，占到公司營收的4.37%。值得注意的是，近期DeepSeek的出現(xiàn)掀起了各企業(yè)的接入浪潮，人工智能市場(chǎng)迎來了新的變革。

對(duì)于在DeepSeek方面的應(yīng)用，招行首席信息官周天虹表示，DeepSeek公司推出了V3和R1這兩個(gè)大模型，實(shí)現(xiàn)了中國大模型技術(shù)水平的一次重大突破。在這兩個(gè)模型推出不久后，招行就在私有云上實(shí)現(xiàn)了全尺寸模型的部署，并且已經(jīng)構(gòu)建了DeepSeek大模型的后訓(xùn)練能力，可以針對(duì)金融場(chǎng)景的特殊需求，對(duì)模型進(jìn)行微調(diào)。

“但在具體應(yīng)用上，因?yàn)榻鹑谑且粋€(gè)審慎的行業(yè)，我們依然是堅(jiān)持審慎原則，采取比較謹(jǐn)慎的態(tài)度推進(jìn)DeepSeek模型的應(yīng)用。”周天虹表示。

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