隨著帶有強(qiáng)烈中國(guó)文化色彩的優(yōu)秀IP，以游戲、電影等作品形式在市場(chǎng)反復(fù)得到檢驗(yàn)，2025年，業(yè)界對(duì)“國(guó)風(fēng)”在游戲中的表達(dá)還在進(jìn)一步挖掘當(dāng)中。

3月27日晚間，中手游（HK00302）公布了2024年度業(yè)績(jī)報(bào)告。據(jù)報(bào)告數(shù)據(jù)，截至2024年12月31日，中手游年度收入為19.3億元人民幣，經(jīng)調(diào)整凈虧損為20.8億元人民幣。

值得一提的是，這其中，2024年公司海外收入達(dá)2.72億元，占總營(yíng)收的14.1%，同比增長(zhǎng)顯著。這一增長(zhǎng)離不開IP精品游戲的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，也印證了中手游在開拓中國(guó)香港、中國(guó)澳門、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)市場(chǎng)時(shí)精準(zhǔn)的運(yùn)營(yíng)能力?！缎孪蓜ζ?zhèn)b傳之揮劍問情》在港澳臺(tái)地區(qū)上線即登頂iOS免費(fèi)榜，并斬獲中國(guó)香港、中國(guó)澳門暢銷榜第一；《斗羅大陸：史萊克學(xué)院》上線首周橫掃三地免費(fèi)榜榜首。

2025年，盡管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，深知自身IP優(yōu)勢(shì)的中手游已經(jīng)組建了適合自己的“牌組”，通過戰(zhàn)略調(diào)整、成本控制及全球化布局，為全面利潤(rùn)回收期奠定基礎(chǔ)。

據(jù)報(bào)告披露，預(yù)計(jì)2025年上線的游戲儲(chǔ)備多達(dá)18款，并且其中8款已經(jīng)獲得版號(hào)或上線。

仙俠IP”還有更多故事可以講

作為國(guó)產(chǎn)單機(jī)游戲的經(jīng)典IP，《仙劍奇?zhèn)b傳》已走過近30年的輝煌歷程，成為一代又一代人記憶中仙俠題材的代名詞，但其商業(yè)價(jià)值與內(nèi)容潛力仍未觸頂。

報(bào)告期內(nèi)，中手游的仙劍IP授權(quán)收入達(dá)到1.16億元。在中國(guó)游戲全面“走出去”的一年中，體現(xiàn)中國(guó)特色、中國(guó)文化的各類IP成為諸多游戲廠商開鑿的寶礦。而“國(guó)風(fēng)”賽道仍會(huì)是2025年行業(yè)和市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

2024年9月，中手游完成了對(duì)《仙劍奇?zhèn)b傳》海外版權(quán)的收購(gòu)，獨(dú)家擁有《仙劍奇?zhèn)b傳》在全球的所有知識(shí)版權(quán)，先一步為IP的全球化發(fā)展鋪平道路。

而在“仙劍”IP的核心陣地——游戲業(yè)務(wù)上，中手游正通過多維度布局挖掘其潛能。

一方面，仙劍系列全新單機(jī)游戲系列故事于2025年開始進(jìn)入籌備階段。全新系列單機(jī)的故事體量將會(huì)從更長(zhǎng)線角度進(jìn)行考慮，劇情體量相當(dāng)于三部單機(jī)游戲的設(shè)計(jì)。另一方面，經(jīng)典作品的煥新計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)：《仙劍四》重制版正在研發(fā)中，《仙劍一》重制版也在穩(wěn)步開發(fā)。

從單機(jī)游戲到全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，仙劍IP的價(jià)值仍在不斷裂變。在30周年的新起點(diǎn)上，仙劍的故事將橫跨影視、動(dòng)漫、游戲等多個(gè)文娛領(lǐng)域，涵蓋線上線下沉浸式體驗(yàn)。

并且，2024年4月和6月，中手游分別與超競(jìng)集團(tuán)、合生商業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作。超競(jìng)集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)合生商業(yè)擁有MCN機(jī)構(gòu)達(dá)人資源，并同時(shí)具備商業(yè)綜合體、酒店和公寓等線下業(yè)態(tài)資源，全面助力中手游的IP游戲發(fā)行業(yè)務(wù)，共同拓展線上線下跨界流量創(chuàng)新模式。

借助文化賦能與全球化戰(zhàn)略，仙劍IP邁向更大舞臺(tái)。對(duì)于玩家與市場(chǎng)而言，仙劍的下一段故事，更值得期待。

小游戲與海外市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，打開增長(zhǎng)新空間

在2024年充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境中，中手游聚焦小游戲和海外市場(chǎng)兩大領(lǐng)域，并取得了顯著突破，為業(yè)績(jī)復(fù)蘇注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

旗下休閑小游戲《消個(gè)錘子》上線后迅速?zèng)_至微信游戲暢銷榜第32位，成為塔防三合消除品類的標(biāo)桿產(chǎn)品；而《主公別跑》憑借創(chuàng)新的玩法設(shè)計(jì)，報(bào)告期內(nèi)多個(gè)月份流水超千萬。并且過往年度上線的《凌雪戰(zhàn)紀(jì)》和《全民槍神：邊境王者》等多款小游戲，也擴(kuò)充了輕度游戲玩家群體數(shù)量，提升了新增用戶及活躍用戶規(guī)模。

而更值得一提的是，2025年1月上線的《春秋玄奇》，兩個(gè)月累計(jì)流水過億，在微信游戲暢銷榜上從24位一路沖至最高第9位，營(yíng)收表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期，成為今年中手游小游戲業(yè)務(wù)的新星。

這些成功并非偶然，騰訊數(shù)據(jù)顯示，小游戲用戶與傳統(tǒng)手游用戶重合度僅35%。另一方面，據(jù)《2024年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》，小游戲市場(chǎng)2024年收入398.36億元，同比增長(zhǎng)99.18%，小游戲市場(chǎng)仍在不斷爆發(fā)。中手游敏銳地洞察到了小游戲的潛能，而小游戲觸達(dá)的更廣泛的輕度玩家群體，將為公司帶來全新的用戶增量。

在全球化布局方面，中手游同樣成績(jī)斐然。2024年海外收入達(dá)2.72億元，占總營(yíng)收的14.1%，同比增長(zhǎng)顯著。

2025年，中手游將進(jìn)一步深化全球化戰(zhàn)略，聚焦亞洲高潛能區(qū)域，將國(guó)內(nèi)已驗(yàn)證成功的IP游戲推向日韓及東南亞市場(chǎng)，并針對(duì)海外用戶偏好，推出相應(yīng)游戲產(chǎn)品，以高品質(zhì)、本地化的內(nèi)容撬動(dòng)核心市場(chǎng)。

豐富新游儲(chǔ)備，戰(zhàn)略調(diào)整步入利潤(rùn)收獲期

中手游驗(yàn)證了其“IP+輕量化+全球化”商業(yè)模式的可行性。2025年，中手游明確執(zhí)行“業(yè)務(wù)聚焦+成本控制”的發(fā)展策略，將確定性業(yè)務(wù)做精做深。

2025年，中手游儲(chǔ)備了18款新游，擁有豐富的產(chǎn)品線。其中8款游戲已經(jīng)獲得版號(hào)或已經(jīng)上線，2025年上半年也將陸續(xù)有更多游戲與玩家見面。中手游還在深挖以“IP”為核心的護(hù)城河，展現(xiàn)出IP儲(chǔ)備和豐富改編經(jīng)驗(yàn)鑄就的優(yōu)勢(shì)。

儲(chǔ)備的產(chǎn)品中，獲《火影忍者》動(dòng)畫制作委員會(huì)正版授權(quán)，由中手游獨(dú)家發(fā)行的正版放置卡牌手游《火影忍者：木葉高手》以及全系列奧特曼正版授權(quán)的3D卡牌游戲《奧特曼：光之戰(zhàn)士》都值得重點(diǎn)關(guān)注。

小游戲產(chǎn)品中，騰訊動(dòng)漫授權(quán)的《三千幻世》曾位居Taptap預(yù)約榜第二名，憑借十余部頂級(jí)IP聯(lián)動(dòng)，該產(chǎn)品上線后有望拓展中手游在小游戲領(lǐng)域的版圖，為小游戲賽道的持續(xù)領(lǐng)跑帶來動(dòng)能。

隨著《仙劍世界》優(yōu)化完成及重點(diǎn)IP新游陸續(xù)上線，中手游的營(yíng)銷推廣策略將進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)階段。2024年，公司銷售及分銷開支達(dá)4.94億元，多款推廣投入的產(chǎn)品進(jìn)入成熟運(yùn)營(yíng)階段。伴隨《仙劍世界》從預(yù)熱期轉(zhuǎn)向長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)，相關(guān)營(yíng)銷開支有望得到有效控制。

并且中手游除在研發(fā)環(huán)節(jié)應(yīng)用AIGC降低支出外，在公司治理方面也采取了更大力度和更為有效的成本控制措施。通過提升工作效率及人員綜合素質(zhì)、強(qiáng)化立項(xiàng)把控及并行項(xiàng)目精簡(jiǎn)、各項(xiàng)費(fèi)用支出精簡(jiǎn)和加強(qiáng)應(yīng)用生成式人工智能來降低成本等方面卓有成效，各項(xiàng)成本均得到了有效控制，2024年研發(fā)支出同比下降34%。

2025年，中手游正迎來戰(zhàn)略關(guān)鍵時(shí)期。公司依托“仙劍”等核心IP構(gòu)建的全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)持續(xù)釋放價(jià)值，18款新游儲(chǔ)備與全球化布局將驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步回升。通過AIGC技術(shù)應(yīng)用與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，研發(fā)效率顯著提升，成本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

憑借深厚的IP儲(chǔ)備、創(chuàng)新的產(chǎn)品矩陣以及已驗(yàn)證的全球化能力，中手游將繼續(xù)為玩家創(chuàng)造價(jià)值，探索游戲行業(yè)的發(fā)展路徑，帶來更加穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）