每經(jīng)記者 陳鵬麗    每經(jīng)編輯 魏官紅    

小米SU7高速事故引發(fā)熱議后，二級(jí)市場(chǎng)“用手投票”。4月2日上午，A股、H股兩市的激光雷達(dá)概念股迎集體上漲。在A股開市前，美股禾賽（HSAI）已以17.77%日漲幅收盤。截至4月2日下午收盤，東方財(cái)富客戶端顯示，激光雷達(dá)（BK1002）板塊中的35家概念股里，有25家上漲，其中美湖股份（SH603319）、機(jī)科股份（BJ835579）、光迅科技（SZ002281）、德邁仕（SZ301007）漲幅居前。速騰聚創(chuàng)（HK02498）盤中一度漲超7%，午后漲幅逐漸收窄。

禾賽科技與速騰聚創(chuàng)是車載激光雷達(dá)行業(yè)公認(rèn)的兩大巨頭。如今，市場(chǎng)同樣關(guān)注的是，A股上漲的公司里，哪些是純正的車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)？4月2日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電多家概念股公司，獲得了他們對(duì)自家激光雷達(dá)業(yè)務(wù)的相關(guān)回應(yīng)。

記者注意到，禾賽科技與速騰聚創(chuàng)日前均已對(duì)外披露2024年度財(cái)報(bào)。禾賽2024年激光雷達(dá)總交付量為50.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)126.0%，連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)交付量翻倍。去年禾賽科技實(shí)現(xiàn)營收20.8億元，公司表示，其是全球首家且唯一全年盈利的激光雷達(dá)企業(yè)。速騰聚創(chuàng)全年?duì)I收約16.5億元，同比增長(zhǎng)47.2%，激光雷達(dá)銷量約54.4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)109.6%。

國元證券在研報(bào)中指出，2024年，激光雷達(dá)裝機(jī)量暴漲，離不開以NOA（導(dǎo)航輔助駕駛）為代表的中高階智駕需求爆發(fā)。值得一提的是，汽車激光雷達(dá)整機(jī)市場(chǎng)格局相當(dāng)集中。

車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈公司有哪些？

4月2日股價(jià)上漲的A股上市公司中，日漲幅最大的是美湖股份，截至收盤，漲幅7.24%。2024年半年報(bào)中，美湖股份曾提到，公司創(chuàng)新研發(fā)生產(chǎn)的激光雷達(dá)電機(jī)獲得市場(chǎng)認(rèn)可，彼時(shí)車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)電機(jī)產(chǎn)品已成功應(yīng)用于某全球圖像級(jí)激光雷達(dá)頭部廠商，并在電動(dòng)汽車新勢(shì)力品牌新車型中量產(chǎn)。同時(shí)，公司積極推進(jìn)同國內(nèi)外主流激光雷達(dá)廠商的合作并取得進(jìn)展。

4月2日下午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電美湖股份證券部。公司相關(guān)人士告訴記者，公司的激光雷達(dá)電機(jī)產(chǎn)品主要是控股子公司東興昌科技（深圳）有限公司（以下簡(jiǎn)稱東興昌）在做。該業(yè)務(wù)2024年的情況還不太確定，因?yàn)楣灸陥?bào)尚在編制當(dāng)中。據(jù)他所知，公司的車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)電機(jī)產(chǎn)品批量供貨的客戶還不太多，尚未向禾賽、速騰等行業(yè)頭部廠商供貨。“這也是一個(gè)慢慢的過程。”

該人士還表示，激光雷達(dá)電機(jī)業(yè)務(wù)不是總部在做，上市公司尚未將其當(dāng)作主業(yè)在做，主要精力還是放在泵類產(chǎn)品。激光雷達(dá)電機(jī)業(yè)務(wù)一年的業(yè)務(wù)量在幾千萬元級(jí)別，尚未過億元。記者注意到，以2023年來看，美湖股份的年?duì)I收規(guī)模接近20億元，公司持有東興昌51%股權(quán)。

機(jī)科股份則以7.02%的日漲幅收盤，該公司招股說明書曾提及，公司及其控股子公司持有的軟件著作權(quán)中，包括一項(xiàng)“移動(dòng)機(jī)器人的雙激光雷達(dá)定位系統(tǒng)”。那么，公司是否涉及車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)的配件或軟件產(chǎn)品？4月2日，機(jī)科股份證券部人士告訴記者可在投資者互動(dòng)平臺(tái)上向公司留言，公司都會(huì)作答。“（激光雷達(dá)）這塊，我們也需要跟事業(yè)部確認(rèn)。”截至發(fā)稿，記者在公開平臺(tái)上的提問尚未獲得公司官方回復(fù)。

光迅科技的股價(jià)以3.8%的日漲幅收盤。公司在2022年10月的一次分析師會(huì)議上曾講述公司激光雷達(dá)業(yè)務(wù)情況，稱“公司從芯片、器件、模塊均有成熟的方案”。但在汽車應(yīng)用上，公司的技術(shù)方案、商業(yè)模式等還沒確定。2023年12月，公司曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)稱，公司激光雷達(dá)用部分光器件在客戶測(cè)試評(píng)估階段。去年4月，公司又稱：跟國內(nèi)外主流激光雷達(dá)整機(jī)公司均有不同程度的合作。4月2日下午，就如今公司的車載激光雷達(dá)相關(guān)業(yè)務(wù)布局情況，記者多次撥打光迅科技證券部電話，均未獲接聽。

萬集科技也有車載激光雷達(dá)的業(yè)務(wù)布局。記者獲悉，該公司的IPO（首次公開募股）募投項(xiàng)目之一就是“自動(dòng)駕駛汽車用低成本、小型化激光雷達(dá)和智能網(wǎng)聯(lián)設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”。不過，公司今年年初剛宣布該項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期延期。

4月2日下午，萬集科技證券部相關(guān)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司的車載激光雷達(dá)有獲得一些定點(diǎn)函，但目前公司的激光雷達(dá)產(chǎn)品處于測(cè)試階段，尚未量產(chǎn)。IPO募集資金投資進(jìn)度稍慢，主要原因也是產(chǎn)品未走到量產(chǎn)階段。“但如果量產(chǎn)，可以做到幾十萬顆規(guī)模。”該人士還向記者表示，公司深耕激光雷達(dá)行業(yè)較久，前期投入與研發(fā)經(jīng)驗(yàn)較豐富。在車輛的應(yīng)用上，公司正盡快進(jìn)入量產(chǎn)階段。

此外，記者還聯(lián)系上了德邁仕、領(lǐng)益智造、巨星科技、光庫科技等上市公司。德邁仕證券部人士回應(yīng)記者稱，相關(guān)問題可留意公司年報(bào)披露，其他信息無法提供。巨星科技的證券部人士向記者明確，公司的激光雷達(dá)產(chǎn)品主要應(yīng)用在巡檢機(jī)器人等工業(yè)級(jí)產(chǎn)品上。

車載激光雷達(dá)需求仍在高速增長(zhǎng)階段

西南證券今年3月發(fā)布的《激光雷達(dá)行業(yè)分析簡(jiǎn)報(bào)：城市NOA滲透率提升，激光雷達(dá)行業(yè)爆發(fā)》中提到，2024年激光雷達(dá)交付超150萬臺(tái)，交付137萬輛車，同比增長(zhǎng)212%，前裝搭載率升至6%。相比于攝像頭、毫米波雷達(dá)，激光雷達(dá)具備高檢測(cè)置信度、高距離精度、低延遲等優(yōu)勢(shì)，從高速NOA到城市NOA，融合激光雷達(dá)成為當(dāng)前的主流方案。此外，智能駕駛在消費(fèi)者決策中的重要性正逐漸提升，智駕車型選配率持續(xù)上升，激光雷達(dá)正在成為提升輔助駕駛使用率必不可少的傳感器，市場(chǎng)進(jìn)入爆發(fā)期。

據(jù)西南證券預(yù)計(jì)，到2025年，國內(nèi)車用激光雷達(dá)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)105億元，2023年至2025年復(fù)合增速為63%。2030年該市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)336億元，2023年至2030年復(fù)合增速達(dá)36%。

據(jù)悉，車載激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈上下游環(huán)節(jié)主要包括：發(fā)射系統(tǒng)、接收系統(tǒng)、掃描器、FPGA（現(xiàn)場(chǎng)可編程門陣列）芯片、光學(xué)部件、模組等。其中，收發(fā)系統(tǒng)是激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的部件，成本約占激光雷達(dá)整機(jī)約70%。

西南證券還詳細(xì)羅列了該產(chǎn)業(yè)鏈主要參與廠商。我國在部分上游光學(xué)部件和整機(jī)模組方面具備國產(chǎn)替代能力，在激光器、發(fā)射器主要環(huán)節(jié)仍有待提升。水晶光電、福晶科技等是激光雷達(dá)光學(xué)部件的主要供應(yīng)廠商；紫光國微等是FPGA芯片廠商??

國元證券也表示，激光雷達(dá)市場(chǎng)處于快速增長(zhǎng)期，高階智駕需要激光雷達(dá)提供安全冗余。2024年，中國激光雷達(dá)市場(chǎng)迎來顯著增長(zhǎng)，裝機(jī)量突破150萬顆，市場(chǎng)主要由速騰聚創(chuàng)、華為技術(shù)、禾賽科技和圖達(dá)通等廠商主導(dǎo)。但這個(gè)賽道的市場(chǎng)格局高度集中，全球范圍內(nèi)，前五大廠商共占86.92%的市場(chǎng)份額。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，或可以從禾賽、速騰兩家巨頭2024年財(cái)報(bào)中窺見車載激光雷達(dá)的需求增長(zhǎng)。速騰聚創(chuàng)在2024年財(cái)報(bào)中表示，截至2024年末，公司已成功取得28家汽車整車廠及一級(jí)供貨商的95款車型的量產(chǎn)定點(diǎn)訂單，公司與全球310多家汽車整車廠和一級(jí)供貨商建立了合作關(guān)系。2024年，來自用于ADAS（高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)）應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品的銷售收入由2023年的7.8億元增加至約13.4億元，大幅增長(zhǎng)71.8%。公司ADAS激光雷達(dá)市占率全球第一。

禾賽方面則稱，公司2024年全年ADAS激光雷達(dá)交付率為45.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)134.2%。預(yù)計(jì)2025年公司激光雷達(dá)交付量還將飆升2至3倍，達(dá)120萬至150萬臺(tái)。其中，機(jī)器人領(lǐng)域激光雷達(dá)交付量預(yù)計(jì)將達(dá)近20萬臺(tái)。

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