每經(jīng)記者 張靜    西安    每經(jīng)編輯 賀娟娟

世界會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)專注的人，公司亦然。

國(guó)內(nèi)專注OLED材料企業(yè)的萊特光電，得益于OLED終端材料銷售暴增，2024年業(yè)績(jī)迎來大爆發(fā)。

年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47,176.67萬元，同比增長(zhǎng)56.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.67億元，同比增長(zhǎng)117.17%。

除了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、毛利率、基本每股收益等各項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)亦均有大幅增長(zhǎng)，且創(chuàng)上市以來新高。

不過，高增長(zhǎng)答卷背后，值得警惕的是，公司客戶結(jié)構(gòu)相對(duì)集中，主要依賴頭部面板廠商京東方，存在一定的客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)。

凈利大漲117.17%

萊特光電主要從事OLED有機(jī)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括OLED終端材料及OLED 中間體，是國(guó)內(nèi)OLED材料領(lǐng)先企業(yè)。

4月10日，萊特光電發(fā)布2024年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47,176.67萬元，同比增長(zhǎng)56.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.67億元，同比增長(zhǎng)117.17%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2024年對(duì)于萊特光電而言?？芍^是“收成”大年，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、毛利率、基本每股收益等各項(xiàng)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)均有大幅增長(zhǎng)，且創(chuàng)上市以來新高。

而以上高增長(zhǎng)背后，得益于OLED終端材料銷售的爆發(fā)。

年報(bào)顯示，萊特光電營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)56.90%，主要系公司下游客戶需求持續(xù)增長(zhǎng)，OLED終端材料銷售收入同比增加16,381.53萬元，增長(zhǎng)71.56%所致。 

凈利潤(rùn)方面，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)、歸屬扣非凈利潤(rùn)較上年同期分別增長(zhǎng)117.17%、162.84%。

公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期增長(zhǎng) 243.23%，主要系本期收到的銷售回款增加所致。而基本每股收益、稀釋每股收益、扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益較上年同期分別增長(zhǎng)121.05%、121.05%、164.29%。

業(yè)績(jī)好，自然有底氣回報(bào)投資者，公司亦發(fā)布了2024年度分配預(yù)案，擬向全體股東每10股派現(xiàn)1.3元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利5220萬元（含稅）。

值得注意的是，最近資本市場(chǎng)受到關(guān)稅戰(zhàn)影響，波動(dòng)劇烈，萊特光電亦受影響。4月7日，萊特光電股價(jià)大跌15.25%，創(chuàng)下60日新低，收盤價(jià)為18.01元。

不過，萊特光電很快出手回購股份，公司4月9日公告，公司已回購公司股份 311513 股，回購成交的最高價(jià)為19.48元/股，最低價(jià)格為17.30元/股，支付的資金總額約為588.5萬元（不含印花稅、交易傭金等交易費(fèi)用）。

客戶集中風(fēng)險(xiǎn)

2024年，萊特光電OLED終端材料出貨量實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)，客戶覆蓋國(guó)內(nèi)京東方、天馬、華星光電、信利等知名面板廠商，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率表現(xiàn)亮眼。

但值得注意的是，公司客戶結(jié)構(gòu)相對(duì)集中，主要依賴少數(shù)幾家頭部OLED面板廠商，存在一定的客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)年報(bào)，萊特光電向京東方銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例為75.56%，京東方為公司第一大客戶。 

前五大客戶中，除了京東方，客戶二銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例為12.04%，客戶五的營(yíng)收占比僅為1.62%。

來源：萊特光電公告

記者翻看近年萊特光電年報(bào)發(fā)現(xiàn)，京東方一直是公司的大客戶，營(yíng)收占比多年都很高，2023年公司向京東方銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例為75.12%，2022年京東方銷售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例為 77.76%，2021年這一數(shù)字則為65.63%。

公司提示風(fēng)險(xiǎn)稱，OLED終端材料主要面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在京東方市場(chǎng)占有率較高的情況下，若公司無法維持與京東方的合作關(guān)系，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到較大影響。 

“關(guān)于大客戶集中這塊，其實(shí)主要是因?yàn)槭袌?chǎng)頭部企業(yè)是比較固定，京東方目前是OLED小尺寸顯示面板領(lǐng)域全球第二、全國(guó)第一的面板廠商，所以大客戶占比高是合理的。 ”萊特光電董秘辦相關(guān)人士告訴記者。

此外，客戶過于集中還存在產(chǎn)品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，年報(bào)披露，公司與京東方簽訂的框架協(xié)議中約定公司同一合同產(chǎn)品的價(jià)格每年要降價(jià)一定幅度。未來若公司新產(chǎn)品迭代不及預(yù)期，定價(jià)大幅下降，則導(dǎo)致毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于產(chǎn)品降價(jià)，上述相關(guān)人士進(jìn)一步說明：“降價(jià)主要針對(duì)同一款產(chǎn)品逐年進(jìn)行。例如，客戶擁有不同代次的器件體系，每一代器件體系往往需要適配不同的材料。隨著客戶的器件體系逐年更新迭代，我們也會(huì)相應(yīng)地為其提供配套材料升級(jí)服務(wù)。這意味著，雖然老款材料價(jià)格會(huì)逐年降低，但新推出材料的價(jià)格將重新協(xié)商確定，因此整體影響有限。”

研發(fā)方面，萊特光電在2024年加大了研發(fā)投入，全年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到6468.65萬元，同比增長(zhǎng)28.30%。

目前，公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)具備自主專利并實(shí)現(xiàn)OLED終端材料量產(chǎn)供應(yīng)的企業(yè)之一，盡管公司在OLED發(fā)光材料領(lǐng)域取得了一定突破和進(jìn)展，但與國(guó)際頂尖水平相比，仍存在一定差距。

萊特光電在硅基OLED領(lǐng)域的技術(shù)突破和市場(chǎng)拓展取得重要進(jìn)展，部分產(chǎn)品已成功通過量產(chǎn)測(cè)試。不過，硅基OLED市場(chǎng)尚處于起步階段，市場(chǎng)需求和商業(yè)化前景仍存在不確定性。

此外，公司在Tandem器件關(guān)鍵發(fā)光材料、CGL材料等前沿領(lǐng)域的布局，雖然具有前瞻性，但短期內(nèi)難以形成規(guī)?；杖?。

封面圖片來源：VCG21gic11292993