每經編輯 孫志成    

4月16日，截至收盤，上證指數(shù)漲0.26%，深證成指跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.21%；北證50跌1.13%。兩市成交額約11119.04億元，較前一個交易日放量約347.1億元。全市場1010只股票上漲、4314只股票下跌，其中54只漲停、14只跌停。

盤面上看，酒店餐飲板塊逆市大漲，金陵飯店漲停；港口股走強，南京港、連云港、重慶港漲停；銀行板塊活躍，建設銀行、農業(yè)銀行、上海銀行等股價創(chuàng)歷史新高；食品飲料板塊午后拉升，桂發(fā)祥等漲停；黃金概念活躍，特力A漲停；其余板塊普跌，通用機械、汽車、元器件、農林牧漁、醫(yī)藥、人形機器人等跌幅居前。

提振消費成為今年政府工作首要任務。而就在剛剛，又一個提振消費的重大利好出臺。

據(jù)商務部網站消息，近日，商務部等九部門聯(lián)合印發(fā)《服務消費提質惠民行動2025年工作方案》（以下簡稱《工作方案》）。

《工作方案》以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹落實黨中央、國務院關于發(fā)展服務消費的決策部署，推動擴大服務供給、創(chuàng)新多元化消費場景、提升服務品質、改善消費體驗，釋放服務消費發(fā)展?jié)摿Γ瑸榻洕哔|量發(fā)展提供有力支撐。

國金證券指出，在外需沖擊擴大的背景下，近期政策利好彰顯“擴內需”決心。該機構判斷內需消費改善的核心是促使居民可支配收入改善，路徑有三：一是靜待企業(yè)“盈利底”，居民薪資及財產性收入方有望迎來趨勢性回升；二是財政有望發(fā)力，促使居民防御性儲蓄釋放；三是補貼廣度、力度加碼，與居民“本金改善”形成合力，加快年內消費落地。

該機構建議挖掘“真消費資產”甚至“超消費資產”。方向一：圍繞新消費方向，篩選“政策支持+產業(yè)景氣加速向上+透支久期適度”的方向。首選ROE（凈資產收益率）改善+營收盈利趨勢改善+資本開支擴張的景氣上升類行業(yè)，包括銀發(fā)經濟、輔助生殖、旅游及景區(qū)（含冰雪經濟概念）、谷子經濟、化妝品。次選ROE邊際改善+資本開支擴張的行業(yè)，例如，寵物經濟（以及動物保健行業(yè)）。方向二：圍繞政策方向布局傳統(tǒng)消費，篩選“增長型紅利”方向。首選ROE穩(wěn)定或改善+股息率改善或高現(xiàn)金流改善且充裕的行業(yè)，包括母嬰消費、教育和飲料乳品等。次選ROE穩(wěn)定或改善+現(xiàn)金流充裕+存在政策支撐/自身有成長性的行業(yè)，如酒店餐飲、旅游及景區(qū)、醫(yī)療美容、飾品等。

旅游出行板塊16日盤中震蕩走高，截至收盤，君亭酒店漲超10%，金陵飯店漲停，同慶樓漲超6%，九華旅游、全聚德漲超4%。

消息面上，4月8日，國家稅務總局發(fā)布《關于推廣境外旅客購物離境退稅“即買即退”服務措施的公告》，政策強調優(yōu)化離境退稅政策并廣泛推廣。在關稅問題導致有稅免稅渠道價差可能擴大的預期下，再疊加免稅政策利好，近期免稅概念關注度較高。4月12日，海南省人民政府辦公廳對外公布《海南省提振和擴大消費三年行動方案》，提到2024年海南離島免稅經營主體銷售額470.3億元，低于2023年580.9億元的銷售額，并期待到2027年實現(xiàn)離島免稅經營主體銷售額超600億元。

另根據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，2025年清明假期3天，全國國內出游1.26億人次，同比增長6.3%；國內出游總花費575.49億元，同比增長6.7%，表明當前出行市場景氣度仍高。

中銀證券指出，當前出行市場景氣度仍高，4月下旬多家上市公司年報即將披露，業(yè)績表現(xiàn)情況值得關注。建議關注后續(xù)業(yè)績增長確定性強的出行鏈及產業(yè)相關公司，受益于商旅客流復蘇以及疫后市占率提高的連鎖酒店品牌君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店等；受益于促就業(yè)政策推動的科銳國際；跨境游市場恢復有望推動機場免稅的恢復和市內免稅新政加速推出，建議關注中國中免、王府井；承接餐飲、宴會需求復蘇的同慶樓。

編輯|孫志成 杜恒峰

校對|何小桃

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