每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 陳旭    

4月21日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)組織召開人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)2025年一季度例會(huì)。在會(huì)上，保險(xiǎn)業(yè)專家對(duì)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值發(fā)表了意見(jiàn)，認(rèn)為當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%。

按照預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的要求，保險(xiǎn)公司要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整該公司普通型人身保險(xiǎn)、分紅型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率最高值和萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)最低保證利率最高值：當(dāng)一家公司在售普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個(gè)季度比預(yù)定利率研究值高25個(gè)基點(diǎn)及以上時(shí)，要及時(shí)下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個(gè)月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。

最新公布的普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%，低于當(dāng)前預(yù)定利率37個(gè)基點(diǎn)，這也是差值首次超過(guò)25個(gè)基點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士就此預(yù)測(cè)，如果7月的研究值也低于2.25%，那就意味著預(yù)定利率達(dá)到了調(diào)整的條件。考慮有兩個(gè)月切換產(chǎn)品的寬限期，最快今年9月份，2.5%預(yù)定利率的產(chǎn)品恐將面臨新一輪下調(diào)。

實(shí)施動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制

2024年8月，金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》中提出，對(duì)人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限進(jìn)行調(diào)整，建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。

根據(jù)監(jiān)管要求，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)定期組織人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)成員召開會(huì)議，結(jié)合5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期國(guó)債收益率等市場(chǎng)利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理情況，研究人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)，每季度發(fā)布預(yù)定利率研究值。

2025年1月，監(jiān)管正式實(shí)施人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，并公布了首期預(yù)定利率研究值為2.34%。按照調(diào)整機(jī)制要求，當(dāng)預(yù)定利率最高值連續(xù)兩個(gè)季度高于研究值25個(gè)基點(diǎn)以上，有可能觸發(fā)人身險(xiǎn)預(yù)定利率調(diào)整和產(chǎn)品調(diào)整。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，每個(gè)季度發(fā)布的研究值，參考了幾個(gè)市場(chǎng)利率指標(biāo)制定，影響著未來(lái)預(yù)定利率調(diào)整的走向，相當(dāng)于保險(xiǎn)產(chǎn)品的“利率基準(zhǔn)”，就可以對(duì)未來(lái)預(yù)定利率的調(diào)整有所預(yù)判。最新公布的普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值低于當(dāng)前預(yù)定利率37個(gè)基點(diǎn)，也是差值首次超過(guò)25個(gè)基點(diǎn)。

經(jīng)2024年8月下調(diào)后，當(dāng)前的人身險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率為：新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限降為2.5%，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限降為2.0%，新備案的萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限降為1.5%，相關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率按1.5%執(zhí)行。

調(diào)降是大概率事件

精算馬克主理人Mark在微信受訪時(shí)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，如果7月的研究值也低于2.25%的話，那就意味著預(yù)定利率達(dá)到了調(diào)整的條件?？紤]有兩個(gè)月切換產(chǎn)品的寬限期，最快9月，2.5%預(yù)定利率的產(chǎn)品就得下調(diào)。按照過(guò)往的調(diào)整水平，分紅型產(chǎn)品的預(yù)定利率得比普通型產(chǎn)品低0.5%，萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品得比分紅險(xiǎn)再低0.5%。

根據(jù)監(jiān)管要求，保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)趨勢(shì)性分析和前瞻性研判，動(dòng)態(tài)調(diào)整本公司普通型人身保險(xiǎn)、分紅型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率最高值和萬(wàn)能型人身保險(xiǎn)最低保證利率最高值（統(tǒng)稱預(yù)定利率最高值），要求預(yù)定利率最高值取0.25%的整倍數(shù)。

當(dāng)市場(chǎng)利率、公司經(jīng)營(yíng)等情況在短期內(nèi)出現(xiàn)重大變化時(shí)，要及時(shí)啟動(dòng)相應(yīng)決策機(jī)制，研究調(diào)整各類產(chǎn)品預(yù)定利率最高值。

“目前來(lái)看，繼續(xù)調(diào)降保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率已經(jīng)是大概率事件。如果預(yù)定利率高于7月份公布的研究值25個(gè)基點(diǎn)，預(yù)定利率就需要下調(diào)。”對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格對(duì)記者表示，（預(yù)定利率下調(diào)）主要還是希望減低保險(xiǎn)產(chǎn)品的利差損風(fēng)險(xiǎn)。