每經(jīng)編輯 何小桃 畢陸名    

4月23日，現(xiàn)貨黃金持續(xù)走低，一度失守3300美元/盎司整數(shù)關口，日內(nèi)跌幅最大到2.6%，較昨日創(chuàng)造的歷史峰值回落了200美元。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金跌幅收窄至1.38%，報3332.73美元/盎司。

截至發(fā)稿，COMEX期貨黃金跌幅2.15%，報3345.9美元/盎司。

金價波動也影響到國內(nèi)黃金零售市場。4月23日上午，周大福計價類黃金商品零售價為：足金（飾品，工藝品類）1055.00元/克（較前一日下跌27元）；投資金條類：929.00元/克。而在前一日，該品牌的足金（飾品，工藝品類）報價1082.00元/克；投資金條類報價952.00元/克。其他諸如周生生、六福、老廟黃金今日掛牌價格也有不同程度下調(diào)。

與此同時，滬金盤中失守800元/克關口。截至收盤，滬金主力合約報784.28元，大跌4.55%。

上期所調(diào)整黃金期貨品種

相關合約交易手續(xù)費

上期所4月23日公告，經(jīng)研究決定，自2025年4月25日交易（即4月24日晚夜盤）起：黃金期貨AU2506合約交易手續(xù)費調(diào)整為20元/手，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為20元/手。

4月23日上午，上海黃金交易所發(fā)布風險控制相關通知。

《關于調(diào)整部分合約保證金水平和漲跌停板的通知》稱，根據(jù)《上海黃金交易所風險控制管理辦法》的有關規(guī)定，對黃金延期品種與白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進行調(diào)整。自2025年4月25日（星期五）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從12%調(diào)整為13%，下一交易日起漲跌幅度限制從11%調(diào)整為12%；Ag（T+D）合約的保證金水平從15%調(diào)整為16%，下一交易日起漲跌幅度限制從14%調(diào)整為15%。

上海黃金交易所提醒，請各會員提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資，確保市場穩(wěn)定健康運行。

投資黃金這三件事千萬別干

金價回調(diào)，“追低”入手的機會來了嗎？

據(jù)南方日報報道，作為投資者，無論你是否“追低”入手，這三件事千萬不要做。

第一件事是“梭哈”黃金。

黃金價格已處于歷史高位，市場波動劇烈，擇時難度極高。

重倉、滿倉甚至“梭哈”買入黃金，看似站在風口，實則是將自己推入不確定的風險漩渦。一旦市場情緒逆轉，金價可能迅速回調(diào)。

別忘了，黃金在2011年創(chuàng)下歷史高點后，曾經(jīng)歷長達十年的下跌周期。橋水基金創(chuàng)始人達利歐曾說：“黃金不是致富工具，而是防止貧窮的手段?！秉S金應作為資產(chǎn)組合中的對沖成分，而非主力倉位。

第二件事是貸款投資黃金。

伴隨著金價創(chuàng)新高，一群“貸金族”悄然興起，他們選擇用消費貸款買金，試圖在這場黃金盛宴中分得一杯羹。社交媒體上，各種貸款投資黃金的攻略層出不窮。

事實上，這種高杠桿投資方式在放大收益的同時，也同等放大了風險。

從投資角度看，黃金本身不產(chǎn)生利息、股息收益，在利率高企的當下，貸款利息可能吃掉全部的“漲幅幻想”。而且，黃金價格本質(zhì)上無法精確預測，行情一旦逆轉，杠桿資金將放大損失，甚至面臨“爆倉式”風險。

且黃金長期年化收益率約6%，而消費貸利率約4%，表面看存在套利空間，但一旦利率倒掛或金價下跌，投資者可能血本無歸。此外，需要警惕的是消費貸通常只有1—3年，而金價受貨幣政策、地緣政治等因素影響，波動周期較長。貸款周期與金價暴跌節(jié)點完全錯位，將導致無法及時止損，眼睜睜看著虧損不斷擴大。

第三件事是跟風投資。

黃金市場日益火熱，各類“投資平臺”層出不窮，騙局也隨之而來。今年以來，已有多起黃金詐騙案件曝光。

這些騙局往往打著“零門檻、低風險、高收益”的幌子，誘導新手投資者入金。一旦被騙，損失往往無法追回。

千金難買“財知道”。金價再創(chuàng)新高，本質(zhì)仍是政治博弈與貨幣體系不確定性的映照。在這個“大變局”的時代，黃金或許是一種避風港，但從來不是一張通往財富自由的“直通票”。投資黃金之前，請牢記一句話：看清趨勢很重要，但更重要的是看清自己。

圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝

金價未來走勢如何？機構怎么看？

光大期貨觀點稱，之前在全球經(jīng)濟、貿(mào)易格局走向的不確定性以及美元信用受損下，黃金交易邏輯聚焦于“滯脹博弈”與“政策擾動”，持續(xù)受到市場追捧；但從4月22日晚來看，美國政府態(tài)度的轉變使得市場避險情緒減弱，風險偏好大幅回升。由此，黃金恐陷入短期調(diào)整階段。對于白銀而言，工業(yè)品和黃金表現(xiàn)同時影響銀價，但金銀比回歸預期下，銀價或相對堅挺。

五礦期貨觀點認為，海外多個風險因素有所緩和，對黃金價格形成短線的利空因素。當前貴金屬板塊，尤其是黃金價格存在高位回調(diào)的驅(qū)動，投資者應注意風險，白銀則仍將維持區(qū)間震蕩格局，在金銀比價高企、海外風險釋放的背景下表現(xiàn)將強于黃金。

摩根大通在一份報告中稱，美國經(jīng)濟衰退可能性增加，金價或?qū)⒃诿髂晖黄?000美元／盎司。該機構分析師表示，投資者和央行持續(xù)強勁的黃金需求，構成對“明年金價將邁向4000美元／盎司”這一預測的支撐，預計上述兩者今年平均每季度的凈需求約為710噸。就黃金的潛在看跌因素而言，央行需求意外下降仍是最大的基本面風險。更實質(zhì)性的看跌情境是，美國經(jīng)濟增長面對關稅仍顯示出極強的韌性，這使得美聯(lián)儲在應對通脹風險方面變得更加積極主動。

FXStreet網(wǎng)站分析師稱，特朗普的最新表述和撤回他解雇美聯(lián)儲主席杰鮑威爾的威脅，與地緣政治緊張局勢的緩解疊加，增強了投資者的信心，并對金價施加壓力。與此同時，美元試圖從多年低點反彈，也給金價帶來壓力。不過，由于對美國經(jīng)濟信心減弱以及對美聯(lián)儲更激進政策寬松的押注，美元的這一反彈受阻，這反過來可能為無收益的黃金提供順風。整體來看，在確認金價短期內(nèi)已見頂之前，值得保持一些謹慎。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

編輯|||何小桃 畢陸名 杜恒峰

校對|孫志成

每日經(jīng)濟新聞綜合公開消息、南方日報、央視新聞等

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