每經(jīng)記者  鄭步春

　　　　滬綜指周四盤中摸上2600點(diǎn)上方，最高達(dá)2622點(diǎn)，其后放量下跌，午后拋壓漸輕，股指重新回穩(wěn)。收盤滬綜指漲0.19%報(bào)2597.45點(diǎn)，深綜指跌0.6%報(bào)878.18點(diǎn)，個(gè)股漲少跌多，指標(biāo)股強(qiáng)于大盤。

        隔夜美股道指漲101.6點(diǎn)報(bào)8512.28點(diǎn)，商品期貨紛紛大漲，但內(nèi)盤商品期貨表現(xiàn)遲鈍。A股中的江西銅業(yè)等早盤一度大漲，但午后回吐許多漲幅，收出帶長(zhǎng)上影的陰線，走勢(shì)不算太好。

        近期對(duì)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)疑多了起來，管理層對(duì)此事采取了較以往更開放的態(tài)度，且參與了這一討論，這是個(gè)重大進(jìn)步。對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的不同解讀有可能導(dǎo)致市場(chǎng)分歧加大，對(duì)高位震蕩的A股產(chǎn)生一些不利影響。下周我國(guó)將公布許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，投資者有必要細(xì)細(xì)品味并得出自己的判斷，不能完全依賴這種指標(biāo)。

        筆者認(rèn)為，我國(guó)至少在GDP、工業(yè)產(chǎn)值、職工平均工資增長(zhǎng)、房地產(chǎn)數(shù)據(jù)方面的統(tǒng)計(jì)上存在這樣或那樣的不完善。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不能完全正確反映情況，雖然這有利于增強(qiáng)信心，但也可能誤導(dǎo)企業(yè)決策，最終造成投資不足或投資過剩。

        經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如果沒有人們?cè)认胂蟮哪敲春?，A股不一定會(huì)跌，這主要有兩個(gè)原因：其一，市場(chǎng)會(huì)預(yù)期將新出臺(tái)新的消費(fèi)刺激計(jì)劃，如此，部分消費(fèi)類股會(huì)被激活；其二，實(shí)體經(jīng)濟(jì)不行時(shí)，許多有可能對(duì)市場(chǎng)利空的消息甚至可能會(huì)壓一壓或拖一拖，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)情況真正明朗時(shí)，許多擱置很久但必須要做的事就可能加速推出，如創(chuàng)業(yè)板、新股發(fā)行等均屬于這種情況。

        從表面上看，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)短期內(nèi)不一定能打壓股指，但對(duì)具體個(gè)股影響就很大了，所以投資者仍應(yīng)關(guān)注。打比方說，若經(jīng)濟(jì)情況不好，有色金屬、資源類股就會(huì)下跌，而消費(fèi)類股因有新的刺激計(jì)劃預(yù)期而走高，兩者對(duì)股指影響相互抵消，最終或能使股指走勢(shì)處于相對(duì)平衡狀態(tài)。

        本周消息面上依然偏暖，但也有些若有似無的利空，如IPO的試探、老鼠倉的調(diào)查等。對(duì)這些現(xiàn)象，投資者其實(shí)不必太過緊張，股指漲到高位經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)這種情況，投資者應(yīng)學(xué)會(huì)見怪不怪，不能被牽著鼻子走。

        后市方面，預(yù)計(jì)股指仍可以在高位反復(fù)，暫能維持強(qiáng)勢(shì)，但繼續(xù)上漲極可能引發(fā)籌碼松動(dòng)，股指暫難獲得大幅上漲的動(dòng)能，操作上可先逢高減持。筆者無法判斷股指會(huì)馬上回調(diào)還是再漲一些才回調(diào)，但無論是哪一種，當(dāng)未來股指發(fā)生回調(diào)時(shí)，投資者應(yīng)注意其是否和前幾次回調(diào)有重大區(qū)別。一般來說，若股指回調(diào)時(shí)伴隨著利空，則問題不一定太大，反之就該謹(jǐn)慎。另外，上漲中繼的回調(diào)一般會(huì)很快，表面看比較恐怖，而拐點(diǎn)式下跌在初跌階段更易顯出某種抵抗性，迷惑性會(huì)更強(qiáng)。



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