每經(jīng)記者  朱秀偉  發(fā)自成都

        近幾年來，隨著投資者認(rèn)可度提高，陽光私募正以驚人速度發(fā)展壯大。而信托公司因占據(jù)“產(chǎn)業(yè)鏈”極為重要的位置，因此也受益頗豐。

        近日，記者拿到了華潤信托2009年年報(bào)，僅信托業(yè)務(wù)，華潤信托就收取了高達(dá)2.43億元手續(xù)費(fèi)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了去年最牛陽光私募的收入。

華潤信托去年凈利14億

        華潤信托，此前名為深國投。其股東有兩個(gè)，分別是華潤股份持股比例51%，深圳國資委持有49%。

        華潤信托去年年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.91億元，2008年同期該數(shù)字為9.48億元，同比上升67.82%，扣除營業(yè)成本后，營業(yè)利潤為14.80億元，其中凈利潤為14.43億元，資本利潤率24.61%，人均凈利潤達(dá)1472.81萬元。

        相比其他信托公司，從整體盈利能力來看，華潤信托雖然弱于平安信托，去年平安信托實(shí)現(xiàn)合并凈利潤23.39億元，但華潤信托在業(yè)內(nèi)絕對是名列前茅。

        具體來看，華潤信托主要經(jīng)營業(yè)務(wù)可分為信托業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)。

        其中投資業(yè)務(wù)對利潤貢獻(xiàn)最大，主要因?yàn)槿A潤信托持有國信證券、長圓集團(tuán)的股份，其中30%國信證券股份貢獻(xiàn)投資收益超過12億元。

        另一塊主要業(yè)務(wù)則是信托業(yè)務(wù)，華潤信托對這塊業(yè)務(wù)十分看重。公司共102位員工，其中有66人為信托業(yè)務(wù)人員，占比高達(dá)64.7%。

信托業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)2.4億元

        有“中國私募教父”之稱的趙丹陽正是與華潤深國投合作發(fā)行了國內(nèi)第一只集合資金信托計(jì)劃——赤子之心，目前華潤信托亦是國內(nèi)陽光私募最大的“根據(jù)地”，而這塊業(yè)務(wù)也給華潤信托帶來了不菲利潤。

        年報(bào)顯示，華潤信托去年信托手續(xù)費(fèi)收入達(dá)2.43億元，相比2008年2億元，同比增長20%。雖然整體盈利能力弱于平安信托，但對比證券類信托的規(guī)模等指標(biāo)，華潤信托已強(qiáng)于平安信托，在陽光私募市場的占有率是當(dāng)之無愧的老大。

        平安信托去年新發(fā)行信托計(jì)劃159個(gè)，發(fā)行規(guī)模達(dá)1203億元，但單對比證券投資類信托，其弱于華潤信托，其主動(dòng)管理型信托中證券投資類信托規(guī)模期初數(shù)為26.89億元，到期末時(shí)非但未增長反而減少至23.87億元，市場占有率出現(xiàn)下降。

輝煌能否持續(xù)？

        總體來看，2009年華潤信托業(yè)務(wù)收入達(dá)2.4億元，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2009年陽光私募投資顧問北京星石因?yàn)樵谝?guī)模以及業(yè)績上均較為突出，成為當(dāng)年最賺錢的私募，但2009年收入也不到1億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于華潤信托信托業(yè)務(wù)收入，因此有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為華潤信托是私募快速發(fā)展中的最大受益者。

        回顧華潤信托歷年收入狀況，2006年，信托業(yè)務(wù)所貢獻(xiàn)的收入為0.56億元，到2007年大牛市時(shí)，上升至1.42億元，2008年熊市收入達(dá)到了2億元，到2009年為2.4億元，信托業(yè)務(wù)收入一直維持極高的增長。但華潤信托未來是否能繼續(xù)維持一家獨(dú)大的局面，則不得不打上問號，原因有以下三點(diǎn)。

        其一，去年7月份信托證券賬戶停開，到現(xiàn)在未有重新啟動(dòng)的信號，據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，今年1季度相比去年，信托發(fā)行量明顯減少，2009年一季度為59家，而2010年一季度發(fā)行量僅有17家。

        其二，更多的信托公司加入進(jìn)來，行業(yè)競爭加大，大家均想從中分一杯羹，比如中信信托、山東信托等今年以來勢頭強(qiáng)勁。對于此前一家獨(dú)大的華潤信托而言，這絕不是好兆頭。

        其三，新修改的《證券登記結(jié)算管理辦法》已于2009年12月21日起正式實(shí)施，其中明確指出“投資者包括中國公民、中國法人、中國合伙企業(yè)及法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者”，這打破了此前合伙制企業(yè)不能開設(shè)證券賬戶的限制，也意味著合伙企業(yè)申請開立證券賬戶進(jìn)入實(shí)際操作階段。根據(jù)海外市場經(jīng)驗(yàn)，合伙制私募產(chǎn)品將會(huì)是主流模式，這對于信托公司而言顯然會(huì)是巨大挑戰(zhàn)。



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