距離上海證券旗下資管理財(cái)產(chǎn)品“上海證券理財(cái)1號(hào)”的到期清盤日還剩下最后不到兩個(gè)月的時(shí)間。對(duì)于在推廣期就認(rèn)購(gòu)“上海證券理財(cái)1號(hào)”的投資者而言，堅(jiān)守近三年換來(lái)的卻是資產(chǎn)萎縮將近一半，這樣的結(jié)果顯然令人難以接受。是割肉贖回還是追加補(bǔ)倉(cāng)，這成為一道兩難的選擇。

　　“上海證券理財(cái)1號(hào)”21日公布了2010年二季度資產(chǎn)管理報(bào)告。在這份報(bào)告中，“管理人報(bào)酬”這一欄再次尷尬地空缺。“上海證券理財(cái)1號(hào)”的資產(chǎn)管理合同約定，該集合計(jì)劃管理費(fèi)的費(fèi)率為0，管理人若想獲得報(bào)酬，至少要將產(chǎn)品的年化收益率做到4%以上。但遺憾的是，自2007年9月17日集合計(jì)劃成立以來(lái)，“上海證券理財(cái)1號(hào)”凈值超過(guò)1的工作日僅有19天。由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，“上海證券理財(cái)1號(hào)”存續(xù)期間幾乎沒(méi)有從投資者處獲得的 “工資”。

　　截至今年6月30日，“上海證券理財(cái)1號(hào)”公布的凈值為0.5109，半年跌幅達(dá)20.51%，在一百余只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中排名倒數(shù)第七。若從產(chǎn)品成立之日算起，其累計(jì)凈值跌幅達(dá)48.91%，在所有集合理財(cái)產(chǎn)品之中倒數(shù)第一。值得一提的是，同期業(yè)績(jī)最好的券商集合理財(cái)產(chǎn)品“東方紅4號(hào)”凈值增長(zhǎng)逾45%。

　　或許是因?yàn)樯钐?，?009年起，投資者就幾乎放棄了贖回“上海證券理財(cái)1號(hào)”的想法。從其披露的報(bào)告進(jìn)行簡(jiǎn)單推算，確實(shí)存在一批該產(chǎn)品的“死忠”，即將持有滿三年。

　　但值得一提的是，盡管業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，但“上海證券理財(cái)1號(hào)”的贖回情況并不嚴(yán)重。公開信息顯示，“上海證券理財(cái)1號(hào)”的首發(fā)規(guī)模是4.19億份，截止2010年6月30日，其份額仍有3億份。業(yè)內(nèi)人士表示，投資者“死扛”不贖回的重要原因之一，是管理人在合同之中約定了補(bǔ)償條款。

　　“上海證券理財(cái)1號(hào)”成立公告顯示，其管理人上海證券有限公司自行認(rèn)購(gòu)人民幣2097.1萬(wàn)元。集合計(jì)劃成立滿三年時(shí)，這筆資金將為委托人承擔(dān)有限責(zé)任，具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)集合計(jì)劃成立滿三年時(shí)，如份額凈值+持有期累計(jì)分紅＜份額面值時(shí)，管理人將用自有資金認(rèn)購(gòu)的集合計(jì)劃份額總值彌補(bǔ)持有滿三年的委托人認(rèn)購(gòu)份額的差額損失，按持有滿三年的委托人認(rèn)購(gòu)份額同比例進(jìn)行補(bǔ)償，直至認(rèn)購(gòu)金額用完為止。

　　對(duì)于“上海證券理財(cái)1號(hào)”的管理人而言，似乎并不愿意以“最差資管計(jì)劃”的形象結(jié)束該產(chǎn)品。5月下旬，上海證券提出在產(chǎn)品三年存續(xù)期滿之后，繼續(xù)展期三年的方案，試圖希望在“加時(shí)賽”中翻本。

　　上海證券提出，管理人繼續(xù)投入占本集合計(jì)劃展期后總資產(chǎn)規(guī)模5%的自有資金對(duì)同意展期并自展期之日起持有滿三年的份額承擔(dān)有限責(zé)任；對(duì)本集合計(jì)劃推廣期認(rèn)購(gòu)的委托人，且其自展期之日起持有滿三年的，仍然按照份額面值1元計(jì)算差額損失，并進(jìn)行有限補(bǔ)償。

　　截至記者發(fā)稿，“上海證券理財(cái)1號(hào)”的展期申請(qǐng)仍未得到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，其是否能夠成功完成“自我救贖”，還存在較大的不確定性。但看起來(lái)，“上海證券理財(cái)1號(hào)”開始下了重注，希望就此轉(zhuǎn)運(yùn)。 2010年二季度資產(chǎn)管理報(bào)告中顯示，截至6月底，“上海證券理財(cái)1號(hào)”股票倉(cāng)位高達(dá)84.81%，第一大重倉(cāng)股百利電氣占其倉(cāng)位的9.78%，第二大重倉(cāng)股天邦股份也占其倉(cāng)位的9.30%。百利電氣7月大漲近14%，是7月份少數(shù)創(chuàng)出歷史新高股票之一。