每經(jīng)記者  李新江

        8月開門紅！7月份以來的反彈行情繼續(xù)發(fā)展，截至昨日  （8月2日）收盤，上證指數(shù)上漲1.33%，收于2672.52點。值得關(guān)注的是，整個7月份一直到月底，市場上依然有不看好本輪反彈的聲音。市場在8月首個交易日走出一根中陽線，對于市場信心的持續(xù)回升有非同一般的作用。

        從昨日場內(nèi)基金的表現(xiàn)來看，LOF、ETF和傳統(tǒng)封基全場收紅，創(chuàng)新封基走勢分化，此前領(lǐng)漲的銀華銳進(jìn)市價出現(xiàn)回落。瑞和遠(yuǎn)見領(lǐng)漲封基，上漲1.83%，與銀華銳進(jìn)比較類似的是，在基金凈值超過1.1時，瑞和遠(yuǎn)見可以享受到較高杠桿收益。這顯示出投資者對于有杠桿效應(yīng)的創(chuàng)新基金的參與熱情，對后市看得比較樂觀。

        7月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至49.4，這是該數(shù)據(jù)16個月來首次跌破50這一擴張與收縮的分界線，反映中國經(jīng)濟(jì)增速有放慢的風(fēng)險。與此同時，央行放出落實寬松貨幣政策的消息，使得投資者對此帶來的資金面充滿期待。

        從近幾日發(fā)布的基金研究策略報告可以看出，目前研究人士主推的投資產(chǎn)品已經(jīng)從防御產(chǎn)品逐漸向主動型基金轉(zhuǎn)變。這或許對于市場是一個信號，預(yù)示著股基時代的再度來臨。不過策略報告總是喜歡拋給市場更大的疑問：反彈能不能轉(zhuǎn)變成反轉(zhuǎn)，市場能不能進(jìn)入系統(tǒng)性的上行通道？多數(shù)券商表示對此并不看好。不過，如果面臨回調(diào)的危險，投資股基豈不是又踩到了高點？8月份的行情注定令各種資金更為猶豫難斷。

        更憂愁的應(yīng)該是一些基金經(jīng)理，由于對于本輪反彈信心的不足，不少基金未能踩住本輪反彈的脈搏。這也使得這些基金在后市面臨更為艱難的決策：如果倉促追高，顯然會面臨市場回調(diào)的風(fēng)險；如果按兵不動，市場持續(xù)的逼空走勢又讓基金經(jīng)理們心情難受。

        不過有研究人士為投資者出了點子：在合理選擇股基債基搭配的同時，可以選擇定投一些選股能力強的基金。在股基倉位選擇上，可以保持在退可守進(jìn)可攻的水平，這樣，在面對市場的漲跌時，就有更為靈活的空間。



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