每經(jīng)記者  徐子莫  發(fā)自上海

        以2006年為節(jié)點(diǎn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，之前保險(xiǎn)資金投資僅限制于傳統(tǒng)領(lǐng)域，每年投資收益增幅緩慢。來自中國保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2000年至2006年，我國保險(xiǎn)投資收益率僅從4.1％增長(zhǎng)到5.8％。

        為了使保險(xiǎn)資金在資本市場(chǎng)發(fā)揮更大能效，2006年，中國保監(jiān)會(huì)頒發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》。此《意見》的出臺(tái)，標(biāo)志著保險(xiǎn)公司投資于銀行、不動(dòng)產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)有了合法性和可行性。

        《意見》出臺(tái)后僅1年，在2007年，保險(xiǎn)投資收益率達(dá)到10.9％，是2000年至2006年年均投資收益率的2倍之多。

        2008年，國務(wù)院原則性批準(zhǔn)保險(xiǎn)資金投資未上市公司股權(quán)，時(shí)隔1年，2009年，新修訂的《保險(xiǎn)法》為不動(dòng)產(chǎn)投資正式打開政策閘門，從立法層面力推保險(xiǎn)資金投資多元化，銀行存款、國債與金融債、公司債與可轉(zhuǎn)換債、證券投資基金、直接入市投資、國外債券與H股、基礎(chǔ)建設(shè)投資、銀行股權(quán)等都已成為國內(nèi)保險(xiǎn)資金可以選擇的投資渠道。

        2009年保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)投資收益2141.7億元，收益率為6.41%。

        首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院保險(xiǎn)系教授庹國柱認(rèn)為，由于保守的投資組合使保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益率偏低，沒有體現(xiàn)出我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模效應(yīng)和專業(yè)效率。

        政策雖然還未正式出臺(tái)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從相關(guān)渠道獲悉，保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用部已就調(diào)整保險(xiǎn)資金在債券、股票和基礎(chǔ)設(shè)施上的投資政策召開多次會(huì)議，會(huì)議內(nèi)容包括上調(diào)股票、基金、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃投資占比；對(duì)投資有擔(dān)保債券總額不再限制；無擔(dān)保債券投資比例不變，但增加在港發(fā)行的債券品種；擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃設(shè)立主體范圍，降低保險(xiǎn)公司投資債權(quán)計(jì)劃門檻等。

        庹國柱認(rèn)為，即將出臺(tái)的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》、《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的通知》、《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)資金投資比例的通知》將使金融產(chǎn)品更加多元化，投資更為靈活。

        庹國柱稱，由于保費(fèi)增長(zhǎng)較快、保單資金獲取成本較高，目前整個(gè)保險(xiǎn)資金市場(chǎng)已經(jīng)超過2萬億元需要配置。但是由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩、資本市場(chǎng)維持低位波動(dòng)等多重因素限制，保險(xiǎn)資金的配置還是有一定難度。



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