兩市股指昨日（10月21日）小幅調(diào)整，滬指上午收盤前出現(xiàn)跳水走勢(shì)，但下午并未繼續(xù)走低，而是呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩的態(tài)勢(shì)。至收盤，滬指下跌20.42點(diǎn)，收于2983.53點(diǎn)，收盤位于5日均線之上，滬市成交2083億，較前一交易日有所萎縮，但仍維持高位水平。

大盤昨窄幅震蕩整理

        昨日，大盤呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，成交量出現(xiàn)了萎縮。10點(diǎn)鐘統(tǒng)計(jì)局公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在其影響下，大盤一度快速下挫，但很快止跌企穩(wěn)。臨近午盤兩市再度跳水，各板塊普遍下跌。午后指數(shù)在5日均線處反復(fù)爭(zhēng)奪，市場(chǎng)的分歧在加大。銀行、券商等板塊跌幅居前，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是在連續(xù)上漲后的正常整理，短期波動(dòng)過(guò)后有望重新進(jìn)入上升通道。

        盤面上，兩市上漲個(gè)股略占多數(shù)，有28家漲停個(gè)股，而跌停個(gè)股僅1家。權(quán)重板塊繼續(xù)維持良性輪動(dòng)的狀態(tài)，其中，有色金屬板塊力挺大盤，昨日上漲3.41%，而金融、煤炭板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱，其中金融板塊下跌2.39%，對(duì)指數(shù)拖累較大。另外，稀土永磁、西藏、化纖、石油、化工、船舶、汽車等板塊的個(gè)股也有較好表現(xiàn)。

GDP快速增長(zhǎng)支撐大盤

        昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了前三季度以及9月份的主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，初步測(cè)算，前三季度GDP同比增長(zhǎng)10.6%，比上年同期加快2.5個(gè)百分點(diǎn)，分季度來(lái)看，一季度增長(zhǎng)11.9%，二季度增長(zhǎng)10.3%，三季度增長(zhǎng)9.6%，雖然GDP增速呈逐步下滑的趨勢(shì)，但三季度9.6%的增速并不算低，遠(yuǎn)高于管理層年初設(shè)定的8%的增速目標(biāo)。

        下半年以來(lái)，國(guó)家相繼推出了促進(jìn)中西部大開發(fā)、加快保障性住房建設(shè)進(jìn)度以及推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施。可以預(yù)見，三季度或者四季度的經(jīng)濟(jì)增速很有可能是一個(gè)低點(diǎn)，明年各個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒊尸F(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)，這也是近期股指走強(qiáng)的重要宏觀面支撐因素。

短期內(nèi)應(yīng)無(wú)政策利空

        從CPI數(shù)據(jù)來(lái)看，9月份CPI同比上漲3.6%，再次創(chuàng)出月度新高。不過(guò)，從前三季度來(lái)看，CPI同比上漲2.9%，還未超過(guò)管理層年初設(shè)定的目標(biāo)值。另外，從PPI數(shù)據(jù)來(lái)看，前三季度，PPI同比上漲5.5%，9月份PPI同比上漲4.3%，環(huán)比上漲0.6%。

        9月份CPI再創(chuàng)新高是央行前日選擇加息的主要參考因素之一，未來(lái)我國(guó)通脹壓力仍然較大，全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體均因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力而有意出臺(tái)新一輪量化寬松貨幣政策，加上人民幣升值預(yù)期不減，這將使得國(guó)內(nèi)控制通脹仍面臨較大的壓力。

        不過(guò)，我國(guó)央行近期剛剛執(zhí)行了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和加息政策，未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)央行可能將先觀察緊縮政策執(zhí)行的效果之后再?zèng)Q定是否繼續(xù)出手調(diào)控，短期內(nèi)并無(wú)政策面的利空憂慮。

將繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)震蕩

        從近期市場(chǎng)運(yùn)行狀況來(lái)看，上證指數(shù)在連續(xù)上漲400點(diǎn)之后，近日維持高位強(qiáng)勢(shì)整理的格局，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性調(diào)整和結(jié)構(gòu)性上漲的格局。前一交易日，權(quán)重板塊中的有色金屬出現(xiàn)調(diào)整，但煤炭板塊卻再度走強(qiáng)，昨日金融、煤炭出現(xiàn)調(diào)整，但有色金屬板塊又冒出來(lái)力挺大盤。

        金證顧問(wèn)認(rèn)為，這是流動(dòng)性十分充裕的直接體現(xiàn)，而在此背景下，短期市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)維持這一格局。同時(shí)，權(quán)重板塊的良性輪動(dòng)也將限制股指的調(diào)整空間。技術(shù)上來(lái)看，滬指昨日小幅調(diào)整，收盤位于5日均線之上，成交量保持高位水平，短線市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)震蕩的格局。

金證顧問(wèn)



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