新華網華盛頓9月13日電 國際財經聚焦：復蘇之路任重道遠——寫在金融危機5周年之際

新華社記者 樊宇 高攀 蔣旭峰

2008年9月15日，美國投行雷曼兄弟申請破產，這一日被視為金融危機全面爆發(fā)的開端。斗轉星移，5年時光轉瞬即逝。5年前，這場肇始于華爾街的金融海嘯把全球經濟打入谷底；5年后，金融市場的驚心動魄漸漸遠去，但各國經濟復蘇進程分化，面臨的挑戰(zhàn)各異，金融危機廢墟上的重建尚未完成。

美國：復蘇表象下藏隱憂

美國達拉斯地方聯(lián)儲銀行近日在一份報告中給金融危機的成本粗略算了一筆賬。報告顯示，直到2013年中，美國人均產出仍比過去半個世紀幾輪經濟復蘇時期的平均水平低12％，這說明從金融危機導致的“非典型”衰退中復蘇要比“典型”經濟衰退后的復蘇更加緩慢。

金融危機爆發(fā)5年來，美國經濟經歷了跌宕起伏，從不良資產救助計劃到大規(guī)模刺激政策，再到量化寬松，美國政府和央行多次重拳出擊試圖讓經濟恢復造血功能，美國從2009年中結束衰退后開始走向復蘇。失業(yè)率已從2009年10％的高位降至目前的7．3％，過去兩年里月均新增崗位數(shù)量在17萬到18萬之間。但就業(yè)市場矛盾依然突出，新增就業(yè)多集中在餐飲、銷售等服務業(yè)低收入崗位，長期失業(yè)人數(shù)居高不下，在職和求職人口比例徘徊在歷史低位。

目前美國經濟增速按年率計算約在2％左右，成為發(fā)達國家中的領頭羊。國際貨幣基金組織在最近一份報告中指出，短期來看，美國將成為全球經濟增長脈動的主要來源。但離開了超寬松貨幣政策的扶持，美國經濟能否站穩(wěn)腳跟尚待觀察。

5年過去了，美國的金融機構經歷了去杠桿化，不良資產被逐步清理，資本金更為充足，整個金融系統(tǒng)更為穩(wěn)健。但危機余波未了，危機的導火索未能徹底消除。

旨在防范危機重演的美國金融監(jiān)管改革法案通過已3年有余，但仍有約三分之二的細則未能搞定，金融機構“大而不能倒”的難題未破，限制銀行機構自營交易的“沃爾克規(guī)則”也被推遲實施。普林斯頓大學經濟學家艾倫·布林德批評說，美國在加強金融監(jiān)管上的一些措施保留寬泛的豁免條款，形同虛設，未能直指要害。

有跡象顯示，金融危機前泛濫的復雜衍生品——債務抵押債券在經歷了2009年的低谷后，近來交易量又呈攀升之勢，華爾街的債務打包機器又開始加速運轉。

會否有下一場危機？親自參與危機火線救援的美國前財長亨利·鮑爾森認為，答案恐怕是肯定的，因為很多金融危機的誘因依然存在，而且抵押貸款巨頭房利美和房地美如何重生尚無定論，影子銀行問題尚未修復，金融監(jiān)管部門分散且功能失調。