每經(jīng)編輯 杜宇

據(jù)央視新聞，美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）報道稱，在中國對特朗普所謂“對等關(guān)稅”采取反制措施后，人們擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)將導(dǎo)致全球經(jīng)濟陷入衰退，美股收盤暴跌。

當(dāng)?shù)貢r間4月4日，美國股市連續(xù)第二天遭受重創(chuàng)，當(dāng)日收盤暴跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌2231.07點，收于38314.86點，跌幅為5.50%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌322.44點，收于5074.08點，跌幅為5.97%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌962.82點，收于15587.79點，跌幅為5.82%。

納斯達(dá)克綜合指數(shù)進(jìn)入熊市（即從高點下跌超過20%），道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)進(jìn)入修正。

熱門個股方面，特斯拉收跌超10%，市值一夜蒸發(fā)896億美元（約合人民幣6525億元）。

波音跌超9%，英偉達(dá)、蘋果跌超7%，奈飛、甲骨文跌超6%，亞馬遜跌超4%，微軟、谷歌跌超3%。

納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收跌8.87%。熱門中概股集體下挫，富途控股跌超14%，嗶哩嗶哩、愛奇藝跌超13%，老虎證券跌超12%，阿里巴巴、騰訊音樂跌超9%，拼多多、百度、小鵬汽車跌超8%，京東、蔚來跌超7%，理想汽車、新東方跌超6%，網(wǎng)易跌超5%。

羚羊控股漲102.38%，網(wǎng)班科技漲33%。

VIX恐慌指數(shù)一度飆升至接近40的水平，這是近年來市場動蕩最劇烈時才出現(xiàn)的數(shù)值。

據(jù)中國基金報，F(xiàn)reedom Capital Markets首席全球策略師杰伊·伍茲表示：“市場正在恐慌，這正是VIX（恐慌指數(shù)）所傳達(dá)的信號，一旦恐慌出現(xiàn)，所有資產(chǎn)都會被拋售，現(xiàn)在感覺天都要塌了。和以往不同的是，這一次我們完全被華盛頓牽著鼻子走——而不是美聯(lián)儲、不是企業(yè)財報，也不是就業(yè)數(shù)據(jù)。”

伍茲警告說：“如果華盛頓繼續(xù)在貿(mào)易戰(zhàn)的道路上走下去，而且在這個周末局勢繼續(xù)升級，那么我們很可能在周一面臨一場股災(zāi)。”

國際油價4月4日大幅下跌。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌4.96美元，收于每桶61.99美元，跌幅為7.41%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌4.56美元，收于每桶65.58美元，跌幅為6.50%。

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美國3月非農(nóng)就業(yè)增長超過市場預(yù)期。美東時間4月4日，美國公布的最新非農(nóng)報告顯示，美國3月就業(yè)增長超出預(yù)期，失業(yè)率小幅上升。

美國勞工統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)在上個月增加了22.8萬人，大幅高于市場預(yù)期，但此前兩個月的數(shù)字下修4.8萬人。失業(yè)率小幅上升至4.2%，因為勞動力參與率上升。工資增長方面，平均時薪年率和月率分別為3.8%、0.3%。

據(jù)中國證券報，然而，市場反應(yīng)并不“買賬”。高盛資產(chǎn)管理公司多元固定收益投資主管Lindsay Rosner表示，雖然3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)有助于緩解市場對美國勞動力市場立即走弱的擔(dān)憂，但市場關(guān)注的焦點仍是關(guān)稅問題。

摩根大通經(jīng)濟學(xué)家警告說，直接經(jīng)濟影響可能會因次級效應(yīng)而被放大，包括貿(mào)易伙伴的反制、對商業(yè)信心的負(fù)面沖擊以及全球供應(yīng)鏈的中斷。這些打擊可能會削弱美國家庭的購買力并導(dǎo)致支出減少。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間4月4日，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議警告全球貿(mào)易緊張局勢升級。

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議發(fā)布聲明指出，隨著主要經(jīng)濟體將征收新關(guān)稅，全球經(jīng)濟增長可能進(jìn)一步下滑。在低增長、高負(fù)債的全球經(jīng)濟中，關(guān)稅上調(diào)可能會削弱投資和貿(mào)易流動，給本已脆弱的環(huán)境增加不確定性。這可能會削弱信心、減緩?fù)顿Y并威脅發(fā)展成果，尤其是在最脆弱的經(jīng)濟體。對于企業(yè)和政策制定者來說，貿(mào)易和投資的不可預(yù)測性和不確定性正在成為增長和規(guī)劃的嚴(yán)重障礙。許多低收入經(jīng)濟體目前面臨著外部環(huán)境惡化、債務(wù)水平難以為繼以及國內(nèi)增長放緩。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間4月4日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)文表示，現(xiàn)在是美聯(lián)儲主席鮑威爾降息的絕佳時機。 

當(dāng)?shù)貢r間4月4日，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致失業(yè)率上升，并可能導(dǎo)致通脹上升和經(jīng)濟增長放緩。

鮑威爾稱，美國面臨著高度不確定的前景，失業(yè)率上升和通脹率上升的風(fēng)險都很高。美聯(lián)儲會評估政府政策變化可能產(chǎn)生的影響，觀察經(jīng)濟行為，并以最能實現(xiàn)美聯(lián)儲使命目標(biāo)的方式制定貨幣政策。

鮑威爾強調(diào)，美聯(lián)儲正專注于實現(xiàn)國會賦予的雙重使命目標(biāo)：充分就業(yè)和穩(wěn)定物價。盡管不確定性很高，下行風(fēng)險也上升了，但經(jīng)濟狀況仍然良好。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟增長穩(wěn)健，勞動力市場平衡，通脹率接近但仍然高于2%的目標(biāo)。

針對市場高度關(guān)注的經(jīng)濟衰退，鮑威爾回應(yīng)稱，美聯(lián)儲并未對經(jīng)濟衰退的可能性進(jìn)行概率預(yù)測，但外部預(yù)測機構(gòu)已提高了經(jīng)濟衰退的概率。

圖片來源：視覺中國

鮑威爾表示，在有更大的確定性之前，很難評估提高關(guān)稅可能產(chǎn)生的經(jīng)濟影響。但是，關(guān)稅上調(diào)幅度很明顯遠(yuǎn)超預(yù)期，經(jīng)濟影響也可能如此，包括通脹上升和經(jīng)濟增長放緩。這些影響的規(guī)模和持續(xù)時間仍不確定。鮑威爾說，在關(guān)稅問題上，調(diào)整貨幣政策“為時過早”。

鮑威爾不愿透露他是否認(rèn)為美國經(jīng)濟正在走向衰退，但他承認(rèn)貿(mào)易政策的不確定性給企業(yè)帶來了壓力，以及越來越多預(yù)測顯示經(jīng)濟衰退風(fēng)險正在上升。

此外，鮑威爾表示，他計劃完成整個任期。鮑威爾的任期在2026年5月結(jié)束。

據(jù)券商中國，當(dāng)前市場對美聯(lián)儲降息路徑的分歧達(dá)到歷史罕見水平，鮑威爾的最新講話更是進(jìn)一步加劇了分歧程度。

當(dāng)?shù)貢r間4月4日，瑞銀全球財富管理公司首席投資官Mark Haefele向客戶發(fā)出評估報告，認(rèn)為美聯(lián)儲必須在今年進(jìn)行多達(dá)四次的降息。

摩根士丹利首席美國經(jīng)濟學(xué)家Michael Gapen卻認(rèn)為，美聯(lián)儲可能今年不會降息了，預(yù)計美聯(lián)儲將被迫等到明年才能再次降息。

經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，關(guān)稅將推高通脹、減緩經(jīng)濟增長，美聯(lián)儲將保持觀望態(tài)度。Vanguard美國高級經(jīng)濟學(xué)家Josh Hirt表示，長期的貿(mào)易沖突有可能引發(fā)頑固的商品通脹，并使美聯(lián)儲更難擺脫關(guān)稅帶來的影響，商品通脹持續(xù)得越久，他就越擔(dān)心價格壓力會更廣泛地蔓延開來。

野村證券則認(rèn)為，美國對等關(guān)稅將抑制經(jīng)濟增長并推高通脹，迫使美聯(lián)儲從今年年底開始降息，歐洲央行可能最早在本月降息。

野村證券稱，關(guān)稅“比預(yù)期更糟”，將美國GDP增長預(yù)期從1.5%下調(diào)至0.6%（按季度計算），并將年底核心PCE（美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)）預(yù)測從3.5%上調(diào)至4.7%。因此，該機構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲將在12月開始降息，將政策利率降至4.125%，并在2026年第一季度再進(jìn)行兩次25個基點的降息。此前，野村證券預(yù)計美聯(lián)儲將維持4.25%—4.5%的利率直至2026年第二季度。

華爾街投行對于美聯(lián)儲降息預(yù)期的分歧也凸顯出特朗普宣布新一輪關(guān)稅政策后，當(dāng)前全球經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)雜程度非同尋常。

此前，特朗普已多次表態(tài)，敦促美聯(lián)儲降息。3月19日，美聯(lián)儲結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間。這一決定招致特朗普不滿，特朗普當(dāng)天通過社交媒體發(fā)文稱，美聯(lián)儲最好還是降息，因為美國關(guān)稅影響開始逐漸滲透到經(jīng)濟中。3月24日特朗普再次表示，希望美聯(lián)儲降息。

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