政策面日前傳來(lái)利好消息，銀行業(yè)有望通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股緩解資本壓力。據(jù)悉，優(yōu)先股目前已經(jīng)成為證監(jiān)會(huì)的重要工作內(nèi)容之一，部分大投行已在積極聯(lián)系客戶籌備發(fā)行優(yōu)先股，銀行和電力行業(yè)的大型國(guó)企有望率先發(fā)行優(yōu)先股。而據(jù)參與此項(xiàng)工作的投行人士預(yù)計(jì)，這項(xiàng)工作有望在年底正式啟動(dòng)，優(yōu)先股方案則預(yù)計(jì)在十八屆三中全會(huì)前后出爐。

各大行研究?jī)?yōu)先股事宜

交通銀行與浦發(fā)銀行在三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上均表示正在研究?jī)?yōu)先股事宜。“交行成立了專門(mén)的團(tuán)隊(duì)，對(duì)優(yōu)先股以及符合資格的次級(jí)債發(fā)行進(jìn)行跟進(jìn)研究。”交通銀行副行長(zhǎng)兼首席財(cái)務(wù)官于亞利在交行三季報(bào)新聞發(fā)布會(huì)上表示，前者有助于銀行補(bǔ)充一級(jí)資本，而后者則有助于補(bǔ)充二級(jí)資本。

浦發(fā)銀行副行長(zhǎng)穆矢亦表示，該行一直在研究?jī)?yōu)先股等資本工具的事宜，但是其相關(guān)規(guī)則還有待監(jiān)管部門(mén)予以明確。他表示，正在推進(jìn)實(shí)施的巴塞爾III協(xié)議，給銀行業(yè)提供了補(bǔ)充資本工具的較大選擇空間。不過(guò)，這些工具的使用還有待監(jiān)管層制定相關(guān)規(guī)則，按照相關(guān)法律法規(guī)，從上而下地來(lái)推動(dòng)。

“優(yōu)先股是相關(guān)部門(mén)正在考慮的銀行資本創(chuàng)新工具之一，一定是在頂層設(shè)計(jì)上來(lái)完成，而且需要經(jīng)過(guò)一定的審批程序。”不過(guò)到目前為止，穆矢表示，尚未看到關(guān)于此產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。

對(duì)于外界關(guān)于浦發(fā)參與優(yōu)先股試點(diǎn)的傳言，他表示，監(jiān)管部門(mén)在推動(dòng)此項(xiàng)產(chǎn)品的過(guò)程中，邀請(qǐng)了包括浦發(fā)銀行在內(nèi)的許多銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，以及國(guó)家相關(guān)部門(mén)進(jìn)行了討論。“我們作為金融機(jī)構(gòu)提出了對(duì)于該產(chǎn)品的建議和看法。”穆矢說(shuō)。

中國(guó)證券報(bào)記者了解到，各家大行均在研究?jī)?yōu)先股事宜。一方面，作為國(guó)外市場(chǎng)一種常用成熟的融資工具，若優(yōu)先股未來(lái)推出，也將成為上市公司融資的一個(gè)重要常規(guī)手段；另一方面，更為迫切的是，銀行業(yè)面臨持續(xù)補(bǔ)充資本的壓力，又不能再持續(xù)成為A股市場(chǎng)的“抽水機(jī)”，相比較而言，優(yōu)先股是銀行業(yè)再融資的較優(yōu)選擇。

于亞利表示，在國(guó)外市場(chǎng)上，優(yōu)先股是常用的、成熟的融資工具，其利潤(rùn)分紅、權(quán)益等優(yōu)于普通股。在發(fā)行時(shí)，約定了明確的收益率，受到發(fā)行人、投資者的歡迎。當(dāng)然，與普通股相比，投資優(yōu)先股承受的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、權(quán)利也受限，比如沒(méi)有表決權(quán)。

此外，由于優(yōu)先股一般不能上市交易，只能通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性差且永續(xù)存在或者到期時(shí)間較長(zhǎng)，投資收益主要來(lái)自于每年的固定分紅，投資性弱，適合財(cái)務(wù)戰(zhàn)略投資者和長(zhǎng)期投資者。銀行發(fā)行優(yōu)先股，將減弱對(duì)資本市場(chǎng)的“吸金”效應(yīng)，投資者持有到期時(shí)也不會(huì)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)拋售帶來(lái)股市波動(dòng)。