談及中證登質(zhì)押新規(guī)對債券市場的影響，深圳一家基金公司表示，這次事件性沖擊預(yù)計將加大短期波動。首先，當(dāng)前1.8萬億左右質(zhì)押券有1/3左右不滿足質(zhì)押條件，不能新增入庫，一些杠桿操作的基金短期運作也會有阻礙；其次，機構(gòu)預(yù)期未來質(zhì)押券將收窄，開始降低杠桿，債市拋盤增加；未來交易所放杠桿套息的標(biāo)的只能是政府債務(wù)或AAA級債券，這類債券的收益率不高，和資金成本比利差不豐厚，套息模式難度增加。而從中期來看，如果政府債務(wù)審計結(jié)束后能將結(jié)果反饋給中證登，符合政府債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)債將重新入庫，城投債定價將會出現(xiàn)顯著分化。

匯豐晉信平穩(wěn)增利基金經(jīng)理李羿認(rèn)為，在總體貨幣政策偏寬松的格局下，流動性總量未發(fā)生變化，央行剛在上月降低了存貸款利率，力圖降低企業(yè)的融資成本，短期內(nèi)調(diào)整貨幣政策方向的可能性極低?！锻ㄖ分皇窃黾恿瞬豢少|(zhì)押債券的流動性溢價和風(fēng)險溢價，這種溢價可能在短期造成一定的自我放大并波及其他債券估值。但是經(jīng)歷波動后，最終還將回歸總量和基本面。

大成基金認(rèn)為將會給短期交易所市場的流動性帶來重大沖擊。但是，宏觀經(jīng)濟基本面對債券市場仍是較為有利的，為降低社會融資成本，仍有進一步降息、降準(zhǔn)的空間，而短期收益率的大幅上升將為未來帶來良好的配置機會。

上投摩根認(rèn)為，從基本面來分析，支撐債市向好的因素并未發(fā)生逆轉(zhuǎn)，貨幣政策依然有持續(xù)寬松的必要性，短期債市回調(diào)反而有望給新債基提供配置時機；且利率上行其實給投資者帶來較好的介入機會，可為明年一季度債券市場回暖創(chuàng)造條件。

工銀瑞信基金認(rèn)為，剔除短期流動性擾動，基本面仍然利好債市，從目前經(jīng)濟環(huán)境來看，降息通道已經(jīng)打開，未來增量的寬松貨幣政策如降準(zhǔn)和其他政策依然可以期待，債券向好格局未變，沖擊迎來債券良好投資機會。(朱景鋒王鑫李樹超李真饒玉哲)