證券時(shí)報(bào)記者吳家明

無(wú)論是投資者還是研究機(jī)構(gòu)，幾乎毫無(wú)例外地預(yù)測(cè)2015年美元將繼續(xù)升值，這一預(yù)期也正在讓投資者下大賭注。

在昨日的亞洲交易時(shí)段，美元指數(shù)一度突破95.4水平，再創(chuàng)近11年以來(lái)的新高。去年7月份以來(lái)，美元已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月上漲。在過(guò)去一年時(shí)間里，美元指數(shù)已經(jīng)累計(jì)上升近18%。目前，看漲美元的聲音一浪高過(guò)一浪。高盛此前發(fā)布的年度“TopofMind”系列報(bào)告顯示，從歷史上的美元走勢(shì)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)利率的起伏和美元的強(qiáng)弱有相當(dāng)強(qiáng)的同步性。美聯(lián)儲(chǔ)2015年加息可能性加大，美元將延續(xù)強(qiáng)勁漲勢(shì)，預(yù)計(jì)美元指數(shù)未來(lái)3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月的目標(biāo)水平是98.1、100.5和102.3。高盛集團(tuán)近日再度表示，2015年美元兌其他十國(guó)集團(tuán)（G10）貨幣將繼續(xù)走強(qiáng)，升值幅度可能達(dá)到7%。

盡管當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)主觀上對(duì)加息依然很謹(jǐn)慎，但根據(jù)全球金融市場(chǎng)的多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)在2015年啟動(dòng)首次加息很可能成為大概率事件。摩根士丹利認(rèn)為，美元正處于一輪“超級(jí)牛市”，漲勢(shì)至少將在今明兩年持續(xù)下去。歷史數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去美元的升值周期最長(zhǎng)可以持續(xù)7年之久，這輪美元“超級(jí)牛市”不單單是各國(guó)央行貨幣政策差異以及貨幣息差所造成，另一個(gè)重要因素是美國(guó)相對(duì)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及低能源成本等因素使得美國(guó)成為投資目的地。

不過(guò)，太多賭注都押在美元升值之上，市場(chǎng)也難免傳出質(zhì)疑的聲音。美銀美林認(rèn)為，看漲美股及美元已成全球最“擁擠”的交易，當(dāng)一個(gè)投資策略已太過(guò)擁擠，即便是正確的投資，也通常會(huì)變成錯(cuò)誤標(biāo)的。

就連高盛自己似乎也開(kāi)始產(chǎn)生“懷疑”。高盛全球投資研究公司發(fā)表報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)宣布首度加息的時(shí)間點(diǎn)應(yīng)該是2015年9月17日，而非市場(chǎng)目前普遍預(yù)期的6月17日。高盛表示，如果核心通脹率跌到1%，美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)可能都不會(huì)加息。期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)也顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在10月啟動(dòng)加息循環(huán)的概率自去年底的72%降至51%。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日為止當(dāng)周，美元凈多頭倉(cāng)位自此前一周的469.6億美元降至462.2億美元，是近5周以來(lái)首度呈現(xiàn)縮減。