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每經(jīng)記者 李卓 發(fā)自北京

馬士基集團今日（2月25日）晚間發(fā)布了2014年全年財報，提供給《每日經(jīng)濟新聞》記者的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，集團全年盈利達52億美元，達集團歷史最高利潤水平，實際利潤45億美元，與2013年相比增長33%。

其中，作為全球最大集裝箱航運公司，馬士基航運2014年為集團盈利貢獻23億美元（2013年同期為15億美元），再次實現(xiàn)高于預期的全年業(yè)績。

而今年航運公司業(yè)績報喜的將不只馬士基。中國遠洋（601919，SH)1月底也曾發(fā)布2014年年度業(yè)績預增公告稱，預計2014年度歸屬上市公司股東凈利潤同比增長50%以上。

瑞銀證券認為，受益于運價提高和燃料價格自2014年年末的持續(xù)下跌，中國遠洋2015全年集裝箱業(yè)務凈利率或將持續(xù)提高，并彌補其干散貨業(yè)務虧損，預計中國遠洋2015全年實現(xiàn)盈利。馬士基對2015航運預期則更加樂觀，預計實際利潤將繼續(xù)高于2014年。

國際集運業(yè)務普遍看好

作為全球集運行業(yè)標桿，馬士基航運在年報中表示，之所以在2014年實現(xiàn)了高于預期的全年業(yè)績，一方面，貨量高于預期增長強勁、公司不斷優(yōu)化服務網(wǎng)絡實現(xiàn)較低單箱成本、燃油成本降低，為公司業(yè)績帶來了積極影響。

另一方面，下滑的運價部分抵消了上述積極因素的影響。公司實際利潤同樣高于預期達到22億美元（2013年同期為15億美元），投資資本回報率為11.6% （2013年同期為7.4%）。

展望2015年，馬士基航運預計全球海運集裝箱需求將增長3-5%，公司將繼續(xù)致力于通過降低單箱成本及運營新的東西向航線網(wǎng)絡（2M）來提高競爭力，并由此預期2015航運的實際利潤繼續(xù)高于2014年。

而瑞銀證券對于2015集裝箱航運前景同樣看好，提高了對中國遠洋2015年集運盈利的預期。

瑞銀證券發(fā)布研究報告稱，根據(jù)上海出口集裝箱運價指數(shù)，估算美線運價在今年1月同比提高了25%，但是被亞歐和亞洲航線25-27%的同比下滑部分抵消，預計2015年平均運價將同比增長3%，燃料價格將同比下滑30%，因此中國遠洋集裝箱業(yè)務息稅前凈利率或將由2014年的2.2%在今年上升到7.9%。

國內干散貨航運損失或將擴大

不過，相比盈利持續(xù)改善的集運業(yè)務，干散貨航運卻依然深陷泥潭。

2015年1季度干散貨運價進一步下行，BDI指數(shù)下跌到28年來歷史低點。業(yè)內普遍估算當前運價只能覆蓋大部分船東的現(xiàn)金成本。

而雖然中國遠洋持續(xù)削減干散貨運力，并且運價在下半年或將有季節(jié)性的回升，但瑞銀證券依然認為，預計中國遠洋干散貨業(yè)務息稅前凈利率由2014年的-11.1%在今年下滑至-20.2%。預計中國遠洋干散貨業(yè)務虧損在2016年可能有所縮窄，但是至2018年前仍將難以實現(xiàn)盈利。